一、发行情况：
发行股数 70,000,000 (超额认购权 10,500,000)
发行价区间 $26.00
融资额 18亿美元
IPO时间 11-07
总股本 544,696,816
按照发行价区间上限计算，估值140亿美元
二、基本运营数据
Twitter成立于2007年4月；
员工数2300；
月活跃用户数MAU 2.3亿，77%来自海外，76%的访问量来自移动端；
对于合作伙伴而言，Twitter 帮助他们扩大了用户群覆盖，提高了用户参与度，而这些内容反过来丰富了Twitter的内容；
合作伙伴同时可以使用Twitter上的内容，作为即时内容的补充，同时利用其建立应用及提供服务
三、市场空间
1.用户增长潜力巨大
2.货币化空间巨大
自助广告系统将接入等多广告客户；
创新新的广告形式；
挖掘国际市场商业化潜力；
竞价系统；
3. 71%的广告收入来自移动端；
四、商业化
1.用户活跃度上升
Timeline views 2013年Q3为1590亿，同比增50%；
Timeline views/MAU 2013Q3为685，同比增8%；
2.广告产品：基于效果的Promoted Tweets、Promoted Accounts，及按展示天数计费的Promoted Trends
3.商业逻辑：
为用户及商家带来更大价值，才能给网站带来更大商业价值（Ad rev/Timeline views）
商业价值不断提升，（Ad Revenue/1000 Timeline views）2013年Q3时为0.97美元，同比增49%
五、财务分析
1.投资长远：2013年前九个月资本开支3.2亿美元，高于2012年前九个月的1.61亿美元；
2.利润：
EBITDA利润，2013年Q3为900万美元，利润率5.5%；
2013年前九个月3100万美元，利润率7.3%
3.远期财务目标：
营收成本占收入比重21-23%；
研发成本占比19-21%；
小手机市场费用占比20-22%；
行政管理费用占比10%；
D&A 占比10%；
EBITDA利润率 35-40%
4.Non Gaap 运营支出，2013年前九个月为3.2亿美元，高于2012年的1.6亿美元
5.过往业绩表现
整理：i美股资产管理/李妍
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