埃森哲:2022年资本市场愿景

埃森哲发布了新报告“2022年资本市场愿景”。财富和资产管理公司为整个行业贡献了90%的经济利润(税后利润和股权成本),但在实现规模效率方面表现不佳。与此同时,投资银行的情况多种多样,有些机构赚的盆满钵满,另一些机构甚至没有赚取其股本成本。

有利可图的低效率

根据埃森哲的分析,资本市场年净收入总额约为1万亿美元,相当于经济利润超过1000亿美元。但随着股东、监管机构和客户继续向他们施加压力以更低的成本提供更高的价值,量化宽松政策逐渐减少,费用压力给行业解决低效率问题带来更大的负担。

调查发现:

资产和财富管理机构。该行业中最有利可图的两个子行业是资产和财富管理机构。即使是最大的资产管理公司也能创造出与一些中型企业相同的经济利润率,财富管理也是如此。调查发现,为了保持成功,所有买方(包括资产和财富管理机构)都需要将其业务工业化并抓住潜在的机会。

投资银行。投资银行的利润差异很大,前四大公司产生约200亿美元或更多的年收入和可观的经济利润。其他拥有全面投资银行服务的公司并没有赚取其股权成本,部分原因是他们在重组业务方面拖拖拉拉或者无法负担必要的投资。但是,规模并不是盈利能力的必要条件,因为中型银行存在盈利的利基市场。

市场基础设施。加密货币交易所的收入现在与传统交易所的收入相当。该分支中最有利可图的部分是受监管的交易所,这通常会产生超过50%的税前利润。然而,他们的增长前景似乎不大。大多数人正在探索资产服务、数据服务以及传统和加密货币交易的机会。

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