阿里巴巴的“双十一”在 2019 年打破记录，销售额超过 380 亿美元。今年，我们预计阿里巴巴的“双十一”购物节销售额将再创新高，在 24 小时内带来 450 亿美元的销售额——其中最大的份额来自移动商务。尽管中国经济下行，但零售业的复苏速度似乎比整体 GDP 更快（预计在 2020 年第三季度将实现同比增长 3.2%）。虽然在 2020 年上半年，中国零售额下降了 9.9%，但预计在 2020 年第三季度，零售额将实现同比增长 4.8%。这些增长速度仍低于 2019 年的水平，但随着电子商务的繁荣和中国对疫情的早期遏制，我们可以预见，在零售业的整体反弹和创纪录的“双十一”购物节期间，移动设备将发挥重要作用。

阿里巴巴“双十一”近十年销售额

我们预计今年的购物季会持续更长时间，主要是由于两个因素：亚马逊会员日从 2020 年 7 月推迟到了 10 月，同时，美国经济也出现了收缩——失业率高于大萧条期间的最高水平在这种背景下，我们预计消费者在假期前会花费更多时间寻找打折和促销信息。

美国头部购物应用用户中同时使用 Amazon 的比例，2020 年 7 月，iPhone

美国安卓用户在历年假日购物季在购物应用上花费的时间比较，2017 年-2020 年（预测）

在居家隔离期间，受必需品需求的推动，电子商务在 2020 年上半年蓬勃发展，实现了通常需要 4 到 6 年才能达到的增长，而移动设备是这种增长的核心。在美国和英国，购物应用每周的总打开次数（代表了客流量）超过了 2019 年第四季度繁忙的假日季的高峰周，分别高出 25% 和 15%。在疫情封锁和社交隔离政策下，移动电子商务蓬勃发展，并且这种现象将一直持续下去。

巴西、日本、英国、美国安卓用户每周打开购物应用的次数比较，2019 年 9 月-2020 年 7 月

我们预计将在假日季实现增长的应用类别包括：

• 支付：PayPal（旗下拥有 Venmo）在上个季度获得史上最强季度表现，支付总额同比增长 29%。成功的部分原因在于，该公司优先提供的功能可以满足消费者在疫情期间的需求，包括二维码和无接触支付。
• 超市类：受手机下单订购日用百货这种需求的推动，在 2020 年第二季度，购物应用每周使用次数保持上升趋势，尤其是在巴西和美国。在美国，感恩节前夕，移动超市类应用的使用量仍将保持较高水平，因为购物者将根据疫情相关政策和健康指南，利用应用来评估库存、自助结账、送货以及线上购买店内取货。
• 送餐服务：我们预计像 UberEATS、DoorDash 和 Grubhub 这样的应用将为那些因寒冷天气导致社交和就餐受到限制的人们一解燃眉之急。在 2020 年第二季度，送餐和快餐业应用的需求使餐饮美食应用的周平均使用次数就已经比 2019 年第四季度高出 45%。

《方案》显示，全面深化试点地区为北京、天津、上海、重庆（涪陵区等21个市辖区）、海南、大连、厦门、青岛、深圳、石家庄、长春、哈尔滨、南京、杭州、合肥、济南、武汉、广州、成都、贵阳、昆明、西安、乌鲁木齐、苏州、威海和河北雄安新区、贵州贵安新区、陕西西咸新区等28个省市（区域）。

《方案》内容包括全面探索完善管理体制、全面探索扩大对外开放、全面探索提升便利水平、全面探索创新发展模式、全面探索健全促进体系、全面探索优化政策体系、全面探索完善监管模式、全面探索健全统计体系等八大任务，共122条举措。

其中在责任分工方面，人民银行涉及其中16条，包括促进支付便利化、进一步开放清算市场、增发跨境支付牌照、试点数字人民币等多项重点内容。

1、推动境外人才参加职称评审和执业，具备条件的试点地区可自主组织在当地工作的金融、电子信息、建筑规划等领域境外专业人才职称申报评审工作。允许取得国际专业资质或具有特定国家和地区职业资格的金融、规划等领域现代服务业专业人才经备案后，在试点地区提供服务，其在境外的从业经历可视同国内从业经历（有行业特殊要求的除外）。

社会上各种证书很多，但其含金量、用途差别很多。在金融方面，目前现在认可度较高、含金量大的证书莫过于CFA（特许金融分析师）、CPA（注册会计师）、IFM（国际财务管理师）等。推动境外金融人才参加职称评审、认同其服务资质，有利于在试点地区吸纳人才资源。

2、在具备条件的试点地区，结合重点企业重点项目开展人民币在服务贸易领域跨境使用试点，条件成熟时逐步推开至全部试点地区。依照“本币优先”原则，指导服务贸易企业积极选择人民币进行计价结算，形成政策合力，帮助企业规避汇率风险、降低汇兑成本，推动服务贸易人民币结算快速发展。

3、支持在试点地区率先建立人民币跨境贸易融资和再融资服务体系，为跨境贸易提供人民币融资服务。支持设立人民币跨境贸易融资支持平台。

4、支持在试点地区保税燃料油供应以人民币计价、结算。

5、在试点地区持续优化跨境人民币业务。支持境外投资者以人民币进行直接投资，以人民币参与境内企业国有产权转让交易。

6、支持具备条件的试点地区设立人民币海外投贷基金，支持试点地区符合条件的机构开展合格境内有限合伙人境外投资试点，允许合格机构向合格投资者募集人民币资金，并将所募集资金投资于海外市场。

事实上在一些自贸区，不少商业银行已开始在“尝鲜”人民币跨境系列政策与红利。引导企业在服务贸易活动中使用人民币进行跨境结算和融资等相关政策，对人民币国际化有重要促进作用。在疫情影响，以及国际环境不确定因素明显增加的情况下，人民币资产吸引力提升明显。

7、支持试点地区符合条件的内资和外资机构依法申请设立银行卡清算机构，参与国内人民币银行卡清算市场。

事实上，早在2015年4月发布的《国务院关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》、2016年正式出台的《银行卡清算机构管理办法》相关文件中，清算业务许可开放就已被确定下来。

今年6月13日，中国人民银行会同中国银行保险监督管理委员会审查通过“连通（杭州）技术服务有限公司”提交的银行卡清算机构开业申请，并向其核发银行卡清算业务许可证。这是继2019年6月18日，人民银行、银保监会通过中国银联申请，向其颁发《银行卡清算业务许可证》后，中国境内发出的第二张正式清算牌照。

此外，在今年2月11日，中国人民银行日前会同中国银行保险监督管理委员会审查通过“万事网联信息技术（北京）有限公司”提交的银行卡清算机构筹备申请。

显然，人民银行正在有序推进银行卡市场准入工作。随着“连通公司”牌照落地，人民银行针对外资从事银行卡清算业务的监管体系在条文规定、实际操作层面上都已建成。

本月初，美国运通发布公告表示已携手合作伙伴们逐步有序地稳健上线银行卡清算业务。随后，浦发、广发、民生等多家银行相继发行与美国运通合作的首张人民币信用卡。

8、实施资金便利收付的跨境金融管理制度，对跨境支付牌照实施动态管理，面向试点地区增加跨境支付牌照的许可数量。在试点地区探索服务贸易外汇收支便利化举措。

鼓励引进来，提倡走出去，所以多发牌。

9、在试点地区率先推动移动支付、消费服务等便利化；开通移动支付用户注册时境外人员的身份信息验证便捷通道，方便境外人士在国内消费；实现旅游景点、酒店和大中型商品在线支付、终端支付全覆盖；在口岸统一设立境内移动消费支付办理窗口，提升境外游客在境内消费便利化水平。

10、在试点地区率先推进便利外国人在中国使用移动支付试点，不预设业务实现路径，按照“成熟一个上线一个”原则逐步推进，并视展业和和合规情况逐步扩大试点范围。

近年来，多地人民银行在年度工作会议中明确表示，将积极推动境外人士在境内的移动支付服务试点。在用户服务层面，银联、支付宝、微信支付等服务主体，均推出了针对性的便利产品和服务。

11、在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。

实际上，人民银行在2019年基本完成了法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。

在4月10日的一季度金融统计数据发布会上，人民银行办公厅主任周学东表示，将按照计划有序推进数字货币，数字经济可能成为新的经济发展亮点，对数字货币的研发要求也会越来越高。

随后，“数字货币在xx银行内测”、“人行数字货币首个应用场景将在苏州相城区落地”、“人行数字货币研究所与滴滴合作，探索DCEP在出行场景应用”等等消息持续发酵。8月3日，人行召开2020年下半年工作电视会议，提及法定数字货币封闭试点顺利启动，下半年将积极稳妥推进法定数字货币研发。

人民银行行长易纲近期再次公开披露数字货币进度，他表示数字人民币研发工作遵循稳步、安全、可控、创新、实用原则，先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试，以检验理论可靠性、系统稳定性、功能可用性、流程便捷性、场景适用性和风险可控性。但他也表示，数字人民币何时正式推出尚无时间表。

其他涉及人民银行责任分工的举措还包括：

12、支持符合条件的财务公司、证券公司、基金管理公司等金融机构获得结售汇业务资格，开展外汇即期及衍生品交易。

13、依托中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统，在试点地区推进动产和权利担保登记公示制度。

14、创新知识产权金融服务。推广专利权质押融资模式，完善知识产权担保机制，加大专利保险产品开发和推广力度，规范探索知识产权证券化。推动“保险助融”“协商估值”等质押模式落地，鼓励金融机构加大对拥有专利、商标等“轻资产”服务贸易企业的资金支持。健全知识产权评估机制，完善知识产权质押融资的风险分担和损失补偿机制，畅通质物处理渠道，为扩大以知识产权质押为基础的融资提供支持。推广知识产权质押融资保证保险。

15、优化服务贸易统计监测系统工作机制，建立统计监测系统数据核查、退回和通报制度，提高数据质量。

16、完善服务贸易重点企业联系制度。

本文来源：移动支付网全面深化服务贸易创新发展试点总体方案 全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工

商服贸发〔2020〕165号

北京市、天津市、河北省、辽宁省、吉林省、黑龙江省、上海市、江苏省、浙江省、安徽省、福建省、山东省、湖北省、广东省、海南省、重庆市、四川省、贵州省、云南省、陕西省、新疆维吾尔自治区人民政府，中央网信办，国务院服务贸易发展部际联席会议成员单位，医保局、药监局，中央军委联合参谋部，中国出口信用保险公司：

根据《国务院关于同意全面深化服务贸易创新发展试点的批复》（国函〔2020〕111号），现将《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》印发给你们，请认真做好组织实施工作。

商务部

全面深化服务贸易创新发展试点总体方案

全面深化服务贸易创新发展试点任务、具体举措及责任分工

【月订单量打五折】2季度Uber月度付费订单人数下降近一半至5500万人，订单量跌至7.37亿，人均订单量从5.6次下降至4.5次。

【订单额下降至102亿美元】订单额同比下降35%，受疫情影响Uber业务尤其是打车业务仍在恢复中，6月份同比降幅收窄至21%。

【调整后营收同比下降33%】公司营收下降至19亿美元，同比下降33%。打车业务佣金率环比提升320个基点，外卖业务提升140个基点。

【调整EBITDA亏损8.37亿美元】尽管公司通过裁员、紧缩支出等手段减少公司管理费用和平台研发费用1.5亿美元，但在营收大幅下降的情况下，亏损率仍扩大了22个PP。

【打车业务量锐减但仍实现了微利】公司打车业务订单额同比下降73%至30.46亿美元，营收为7.93亿美元，佣金率26%，调整EBITDA为5000万美元，调整EBITDA利润率为6.3%。目前打车业务通勤需求随着各地复工的推进有所恢复，但商务旅行和社交需求仍然处于低位。

面对疫情的不确定性，公司推出了两项新功能。一是为用户提供按小时用车的服务，二是Uber企业服务提供了仅匹配同事的共享打车功能。

【外卖业务翻倍增长】外卖订单额同比增长122%至69.61亿美元，佣金率上升至12.7%，营收同比增长163%至8.85亿美元，外卖业务仍然亏损，调整EBITDA为亏损2.32亿美元。凭借着拉美市场的收购，uber外卖业务从送餐开始向商超百货扩展。

在看海外的冥想市场总体情况之前，我们先来了解一下什么是冥想。冥想，最初来源于佛教与印度教的精神训练，通过静坐、观察自己的呼吸、想象意境等方式让自己进入深度的宁静状态以增强心灵意识，改善自身状态。知乎一名答主对冥想的解释非常直观。如果每个人都是一台大型计算机，那么人脑就是 CPU，在 CPU 长时间运行后，需要 “清内存”或“系统升级”，而这就是冥想的作用， 帮助大脑清理各种杂念与负面情绪。

进入现代以后，人们的生活节奏逐渐加快，心理压力加大，在这种情况下，冥想开始剥离了它神秘的宗教色彩，进入当代人的生活中，并且逐渐形成了一个 ARPU 值很高的产业。

从产品角度来看，目前的冥想类产品主要有移动 App、书籍、相关产品（比如冥想坐垫）等。

从用户角度来看，冥想的用户群体比较小众，根据 Market Research 的调查，冥想的典型用户群体是受过高等教育的中年女性，另外也有调查显示在 200 位世界级领军人物中，有 80% 的人有冥想的习惯，乔布斯、施瓦辛格、李小龙等都是冥想爱好者，这大概可以看出冥想产品的用户画像，受众基本分布于中年、有明确的的职业目标且已经取得一定成绩。

而正是这样的用户画像决定了这个小众市场有着较高的收入，比如全球最大的冥想市场美国，在 2017 年时市场规模就达到了 12.1 亿美元，并预计在 2022 年将达到 20.8 亿美元。

当然，市场规模庞大的冥想产业是由书籍、讲习班、冥想服务、以及线上产品等产品类型组成，其中近几年最火的就是冥想类 App了，根据 Sensor Tower 的数据，2015~2019 年 Top10 冥想 App 的收入年复合增长率为 121%。

高 ARPU 值+不断增长的收入额，让海外的冥想 App 市场看起来似乎非常诱人。那么这个市场对于中国开发者来说有机会吗？下文先看一下海外的冥想 App 市场整体现状如何。

通过对数据的分析和对头部产品的观察，笔者发现，冥想市场主要呈现以下 3 个特征。

线上移动产品在整个冥想产业的渗透率不高

根据 Sensor Tower 的数据显示，2019 年 Top10 的冥想 App 总收入为 1.95 亿美元，而鉴于 Top10 产品中的头部效应已经非常明显，全球冥想 App 的总收入大概也就在 2-3 亿美金之间，如果结合 Data Bridge 的数据来看，线上移动产品的渗透率也就在 10% 左右。而相比之下，2019 年移动游戏则占了游戏产业总营收的 46%。

渗透率低要分正反两面来看，一是冥想 App 可能还会有很大的发展空间，另外也可能是用户在冥想这个活动上，在线下可能有更大的需求。这一点我们放到“变现模式探索”那一部分去谈。

市场格局：玩家众多但是头部效应明显

虽然市场上已经有了很多冥想类 App，但是做到头部位置的只有 Calm 和 Headspace，两个产品无论是收入还是下载量都排在前两位，值得一提的是，二者在 2019 年的收入之和占到全球 Top10 冥想 App 总收入的 75.8%。

而根据最近 Apptopia 发布的报告中也可以看出，在疫情期间美国的 Calm 的会话时长要远高于其他产品。

商业模式：靠品牌营销，靠订阅变现

海外的冥想类 App 的变现模式都非常简单，几个头部产品都主要依靠会员订阅来获取收入。价格方面，60 美元一年的订阅价格是主流价位。

也许是受众定位比较小众的原因，大多冥想 App 没有靠广告投放来买量。根据 AppGrowing 国际版的数据统计，五月份在全球投放广告最多的 Calm 也只投放了 297 个广告素材。而对于 Calm 和 Headspace 这样的头部产品，营销上更多是通过与知名度很高的明星或品牌跨界合作来打造品牌形象，从而吸引更多的用户付费订阅。

比如 Headspace 成为 NBA 的官方合作伙伴，设立了一个叫 Performance Mindset 的专区，其中收入了四位球星关于冥想的采访视频。而在 Calm 中也有 NBA 球星詹姆斯的音频课程。

结合上述的 3 个特征，海外成熟市场的冥想 App 确实有着很高的增速，但是同时市场的头部效应明显。在这样的情况下，中国的开发者如果想要进入成熟市场，就需要做出差异化。不过笔者在体验了多款中国的冥想 App 之后，却发现在使用上并没有与海外的 App 有明显的差别。倒是在变现方式上，国内的 now 冥想做出了一点创新。

在观察做中国和海外市场的移动 App 时，我们经常会发现，在变现上，前者总是花样繁多。而冥想类产品提供的内容又多是“声音陪伴”。基于这一点，对 now 冥想的“改造”也从变现切入。

now 冥想的第一个差异点是订阅之外的额外收费。

图片来源：产品截图

now 冥想额外收费报名的课程

now 冥想设立了“拓展课堂”、“正念学院”等训练营活动、线下课和直播课，即便已经订阅会员，要参加这些活动还是需要额外付费，只不过会员的报名价格比普通用户更低一些。从付费点的角度来看，收费模式与海外冥想 App 一个会员享受所有服务的方式相比还是有很大区别。根据此前 Masterclass 等海外有知识付费属性的产品的订阅方式来看，国外用户的付费习惯就是简单直接的一次性购买，这种相对复杂的付费方式可能会有悖海外用户的付费习惯，如果出海，还是要入乡随俗。

从课程内容上看，now 冥想设置的训练营等课程的卖点在于“系统性”、“速成”，很显然是迎合了刚接触冥想、想要入门的国人，但是在海外冥想已经在一小波人群中被接受的情况下，速成本身就与冥想的理念相冲突

此外，在 now 冥想的正念学院中，还设置了线下课，这种线上 App 与线下课程联动的模式倒是值得考虑一下能否在海外行得通。

因为就像在上文中提到的，海外冥想市场规模大但是移动端的渗透率却不高，很大程度上是因为成熟市场的用户依然习惯于在线下冥想工作室中与很多人一起冥想。根据数据统计，美国共有 2450 个冥想工作室，共创造约 6.6 亿美元的收入。除此之外，美国还出现了很多“卡车上的冥想室”，相比于普通冥想工作室省去了租金而且其可移动的特点可以将冥想带到城市中的各个角落。如果 now 冥想能将如此大量的线下冥想群体通过线下课程吸引到线上当然值得尝试，但关键是在海外线下冥想练习的体验是否能被冥想 App 所取代，这就要去看一下为什么海外用户喜欢参与线下的群体冥想了。

对此，笔者在 Quora 上查到了一个叫做“单独冥想好还是群体冥想好？”的问题，回答者基本上都对群体冥想更认可，从回答中，可以大概总结出线下群体冥想的几点优势：建立人际关系、更方便求助同伴和老师的帮助、注意力更加集中等。

从这些回答可以看出，线下群体冥想的社交、互动等属性是受到用户接受的重要原因，而这些都是线上体验无法替代的。就像健身 App 无法取代健身房一样，对那些冥想产业发展程度较高的市场，冥想 App 同样替代不了线下的冥想工作室。因此，可以推断将那些已经养成线下冥想习惯的用户带到线上难度比较大。

另外的 2 个思路倒是可以考虑一下，一个是在产品里加社交功能，例如多人同时云冥想，类似于将 Zoom 集成到 App 内，Zoom 的快速普及在于降低了人们进行视频通话的门槛，不用下载 App、不用注册账号，一个 URL 就能使用，但 Zoom 引起的是视频通讯功能的普及，视频通讯向各垂直行业的延伸是大趋势。又例如不限于美国多数产品提供内容的角色，多一些平台属性，请老师入驻来为学员提供帮助。

另一个思路，可以做内容整合的产品，例如美国的健身业相对发达，但某一个用户对健身房的体验是有认知门槛的，且健身需求是多样且变化的。就有 App 去和健身房去谈合作，让用户能够通过 App 享受到不同健身房的课程。换到冥想也是一样，用户可能需要几次体验才能找到合适的同伴和老师，抑或居所和工作的变动也会造成一些影响，甚至移动冥想工作室的行动轨迹追踪都是可以切入市场的点。只是第二个思路对本土化要求太大，门槛比较高。

now 冥想的最后一个变现方式是电商。在 now 冥想中开设了商城版块，不过目前 now 冥想的商品总共只有 12 个，产品以助眠产品为主，它的电商尝试也在起步阶段。

不过这种在垂类 App 中售卖相关产品的模式在美国还是有比较大的潜力的。一方面，美国的一些垂类产品已经在原本业务的基础上开始做起了电商，比如原本是为垂钓爱好者标记垂钓点的 Fishbrain 在去年上线了电商版块，出售钓鱼装备，这些垂类平台建立自己的电商业务在某种程度上证明了美国用户对这种模式的接受；另一方面，由于冥想用户的 ARPU 值比较高，所以也有更高的消费潜力。因此，在一个冥想 App 形成了一定用户规模之后，加入电商会是一个值得尝试的商业点。

当然在内容上，自然声音、ASMR、睡前故事、名人课程，这些都是头部产品 Calm 已经在做的，如何选择和组合，这与开发者自身和目标受众都有关联。

相比于成熟市场，冥想产品进入新兴市场的成本可能更低，因为新兴市场用户接触冥想比较晚，市场格局还有很大的变动空间。但是新兴市场的问题在于 ARPU 值不高，所以向成熟市场那样将产品定位于小众群体的策略并不可行，只有将受众范围放大才有可能取得收益。

这种情况下，低价策略也许在新兴市场适用。比如定价比市面上主流产品订阅价格要低很多的 Meditopia 主打的市场就是新兴市场，其中在巴西的下载量最高，目前排在巴西 Google Play 健康与健身类下载榜第二位，在 Google Play 的畅销总榜上也排进了前 100 名。因此可以证明，低价策略对于想打进这新兴市场的冥想 App 还是适用的。

不过不是每个新兴市场的用户都有冥想的习惯，在分析了比较热门的四个产品的市场分布后，发现新兴市场主要集中在巴西、印度、墨西哥、俄罗斯这几个国家。

而根据 AppGrowing 国际版的数据，主打新兴市场的 Meditopia 在巴西、俄罗斯、墨西哥都有广告投放，唯独印度市场没有。其实这与印度的国情有关。印度是一个贫富差异很大的国家，再加上种姓制度对很多人的个人前途产生了很大的限制，所以这让大部分的印度人缺乏目标，自然不会感觉到焦虑，也就不会成为冥想 App 的目标受众。因此虽然印度冥想 App 的下载量还不错，但是主要受众还是小部分的中上层人士，而且用户群体扩大的潜力有限，对冥想 App 来说，印度并不是一个很有价值的市场。

综上所述，成熟市场上冥想 App 的上升空间很大，如果能够带来差异化，还是有希望享受到红利的；但是在新兴市场要面临的问题就比较多，不仅要在有冥想习惯的国家适当地降低订阅价格以保证用户群体的扩大，而且还要深入到这个国家的社会背景中，去看看这个市场的用户是否会为跨越阶层而感到焦虑，不要去错误地专注于那些看似很有价值实际上增长潜力不大的市场。

via 白鲸出海

1983 年，发生了一件对星巴克影响深远的事情，读过现任 CEO 舒尔茨自传《将心注入》的读者可能印象颇深：当时还是星巴克员工的舒尔茨远赴米兰出差，在参观国际家具展的途中偶遇意式咖啡吧，便沉迷于浓缩咖啡的口感和店内的美好氛围里。

这次难忘的咖啡体验，让舒尔茨有了回美国发展意式咖啡连锁店的想法，但星巴克的创始人并不赞成。1985 年，舒尔茨离开了星巴克，并于次年创办了第一家自己的的意式咖啡馆 (Il Giornale)^{1 。}彼时，星巴克仍是一个在西雅图拥有 4 家门店的咖啡豆零售店²。

1987 年，舒尔茨杀了一个 “回马枪”，他买下星巴克，将星巴克重新定位成为连锁业态的咖啡馆。至此，星巴克的现有业务真正成型。

这家年轻的巨头用三十年的时间从西雅图走向全球。它创造了属于自己的品类（面向大众的连锁咖啡店），重新定义了咖啡零售。如今，星巴克不仅是咖啡零售商，更已成为大众化生活方式的代名词。

它带来一种 “买得起的奢侈”，无论是学生、卡车司机还是 CEO 都能在星巴克找到自己消费得起的咖啡，并享受同样舒适的环境与消费体验。舒尔茨曾表示：“我们并不是在从事咖啡业，而是在为顾客提供服务。我们是在经营顾客的生活，咖啡只是提供服务而已。”

星巴克于 1992 年上市。作为一级市场消费投资人，在这家巨头三十年的发展历史中，我们最关注星巴克从 1987 年业务步入正轨，到上市前期约十年的发展历程。零售企业的扩张，不像互联网公司的扩张那么 “轻”。在星巴克的发展初期，它究竟做对了什么，奠定其今日成为连锁行业王者的基础？

01 

“笨重” 谨慎的扩张战略：密集开店、区域深耕

1992 年星巴克上市时，它拥有 165 家连锁店，仅覆盖美国和加拿大两国的八个城市，它们分别是西雅图、芝加哥、温哥华、英属哥伦比亚、波特兰、洛杉矶、旧金山、圣地亚哥。彼时，星巴克在美国的门店主要分布在四个州，分别是华盛顿州、伊利诺伊州、俄勒冈州和加利福尼亚州⁶。

可以说，直到上市，星巴克仍然是一个 “区域” 企业，除芝加哥外只在美国西海岸经营，连美国最大的城市纽约都还没进入，更别提广阔的中西部地区。

CEO 舒尔茨在星巴克发展早期选择密集开店、区域深耕的策略，即用大量门店 “侵略性” 地覆盖一个地区，当在一个地区站稳脚跟后，才考虑扩张至下一个地区或者辐射附近地区。

从需求端来看，“密集型” 扩张战略与消费者对星巴克的需求契合，也符合星巴克的早期定位。奠基人舒尔茨早期坚持将创造 “第三空间”（注：第三空间，也被称为城市第三空间，区别于住家和公司，是生活中的缓冲地带。咖啡馆是最典型的第三空间，其他第三空间还有酒吧、公共图书馆等。）作为星巴克的发展动力。

“第三空间” 强调星巴克的社区属性，是用户除了工作和家庭以外社交的重要场所，其重要特征之一就是 “高度接触性（highly accessible）”，最好是人们只需要步行就可以到达的场所。如果同一区域能够存在更多的星巴克门店，就能相对缩短了客户找到任一门店的时间。

便利性能够使消费者提高消费频率，产生路径依赖，从而增强品牌粘性——1990 年代热衷于星巴克的消费者平均每月光顾星巴克 18 次，这是其他零售企业难以企及的⁷。

在 1990 年代，一家新开的星巴克门店抢走临近星巴克门店 30% 销售额的情况并不稀罕⁸。虽然这样加剧了同一地区不同门店之间的竞争，但能迅速加深当地消费者对星巴克的品牌印象。其次，通过提升店铺密度将顾客分流到临近门店，可以减少单店顾客排队等候的时间，优化消费体验，符合星巴克 “卖服务而非咖啡” 的本质。

从供应端来说，密集经营形成的规模效应是星巴克盈利的重要原因。其产品的主要形态为冲泡饮品，操作简单，易实现标准化生产。换句话说，企业只要在一个地区设厂生产，随着附近可支持的门店数量越多，规模越大，它的固定费用率不断下降，盈利能力也就随之增强。因此，星巴克想要提供标准化且高品质的咖啡，必然要依托于这样的扩张模式。

在区域扩张模型跑通后，配合 1992 年的上市融资，星巴克才开始逐步提高开店速度。1990 年代是星巴克在美国市场的快速成长期。不仅开店提速，星巴克进入一个区域的起势也越来越快——星巴克在一个地区建立起的良好的口碑和品牌形象，往往能实现跨地区传播。1995 年，每家星巴克新门店在其设立的第一年平均贡献的营业收入高达 700,000 美元，相较于 1990 年平均增长了60%⁹。

有趣的是，1993-1997 年星巴克在美国的年均开店速度和 2010-2014 年其在中国的开店速度大概一致，1997 年星巴克在美国的总门店数和 2014 年中国的总门店数也基本相同。

资料来源：星巴克财报   图片来源：dt财经

由此可见，在中美两国，星巴克经历了类似的快速增长期。而这段黄金期出现的时间点，都是在星巴克在各自地区开始运作的很多年以后（星巴克 1999 年进入中国）。一个新兴品牌的打造，从用户认知的培育，到标准化流程的建立，均需要多年的沉淀，但爆发点一旦来到，可能产生惊人的能量。

02 

强化门店运营团队：每一家门店都是最好的广告牌

除了宏观战略得当，星巴克在早期扩张中的战术执行也颇具先见之明：门店的运营与完善始终是星巴克的重要着力点。衡量门店运营能力，大致可从门店类型、店长团队培养、员工培训、店面设计这几个维度来考察。

星巴克从早期就注重咖啡的高品质与标准化，为了保证这一点，星巴克在密集型的扩张战略基础上，几乎在其所有商务区和购物中心的门店采取直营模式。

针对一些特殊的公共场所，包括机场、大学城、大型游乐场等人流聚集地，星巴克则采取特许经营的方式。比如在星巴克发展早期，万豪国际酒店就取得了星巴克在机场和学校开店的特许经营权。

然而，在 1997 年的年报中，特许经营门店对星巴克总营业收入的贡献并不多，仅占 12.2%¹⁰。直营经营的方式更重，对管理和团队培养要求更高，但壁垒也更深。

要实现直营门店的扩张，关键是培养一支强大的店面运营团队，店长的培养是重中之重。

每当星巴克进入一个新的市场，一般在开业前数月，就会在当地进行招聘并开始组织培训，以确保其能够在新的城市里站稳脚跟，塑造企业的影响力。

星巴克有一套独特的垂直化职业发展路径，门店店长与管理层往往是星巴克的门店员工与咖啡师，或者是从应届生中招收的管培生，毕竟自家人知根知底。

▲ 星巴克品牌的一大用处是为工作人员带来强烈的被尊重感。“我在星巴克工作，我是咖啡师” 这两句话足矣

在星巴克的培训体系中，管培生要接受 8-12 周的培训课程，除了要精通咖啡师所需的基本技能外，还要学习店面运营和人员管理的管理类课程。课程培训结束后，管培生还必须要完成一段时间的门店见习考核，大致在 9-15 个月内成长为门店副理，而带领他们的培训师都是星巴克里门店经验丰富的区域经理和店长们。

此外，星巴克不断从外界招揽零售业精英进入其高级管理层，如聘任在连锁店方面有丰富运营和推广经验的专业人士担任地区副总裁，来统筹地区发展、“移植” 企业文化。

星巴克以区域为管理单位，实行半独立的门店管理与扩张模式。星巴克会在每个目标地区设立一个中心店，并在此配置一个专业团队，用于支持该中心店以及该地区其余门店，用两年时间实现至少支持 20 个门店的目标。

除了店长和管理层之外，完善的基层员工培训体系也是星巴克的强项。而在培训中，星巴克最重要的目的在于让企业文化在新员工心底扎根，使员工充分掌握关于咖啡的知识、保持对星巴克的热爱。

据统计，1990 年代 80% 的星巴克员工为白人，85% 以上的员工高中毕业，平均年龄在 26 岁。一般在进入新市场前数周，星巴克就会在当地招募咖啡师，再派遣资深团队进行点对点的培训。

星巴克甚至在旧金山开设了专门的咖啡学校。普通的咖啡师需要接受课时总计 24 个小时的培训，包括咖啡的历史知识、顾客服务、冲泡咖啡、零售技能等。同时，他们需要谨记许多规则以确保产品遵循严格的标准。比如，如果冲泡的浓缩咖啡没有在 23 秒内取出就必须要丢弃作废；不能将咖啡放在容器中超过 20 分钟等¹¹。

在团队建设之外，店面运营还需比拼设计能力。从 1991 年起，星巴克开始组建自己的建筑师和设计师队伍来确保企业的风格特色能够体现在每一个门店。

因为星巴克并不像麦当劳、沃尔玛那样拿下每家门店的地产所有权，而是租赁现有的商铺，这使得星巴克的每个门店在规模和形状上都有所差异，因此需要因地制宜设计店铺。

星巴克虽然把大多数门店的规模控制在 90-130 平方米，但它通常开在人流密集的十字路口，并配上巨大的落地窗，来往行人也能直接感受到店内的壁炉、皮椅、报纸和长沙发所营造的惬意场景。

▲ 全球最早的星巴克门店就采用了大大的橱窗设计

星巴克坚持一种理念，品牌是靠门店体验本身而不是广告营销来打造的。在 1990 年代，广告和营销预算仅占到星巴克每年销售收入的 1%，而在同时期，其他多数零售商的推广费用则高达每年销售收入 10% ¹²。可以说，星巴克成功地将每一家门店运营成为自己最好的 “广告牌”。

03 

成败关键：门店选址依靠专业团队和复杂的地理信息系统

一家门店在开业之后，运营能力是影响收入的关键因素。但开店之前，选址在很大程度上决定了这家门店的成败。星巴克进行门店选址时，主要依靠一个专业的选址团队和一套复杂的地理信息系统。

早在 20 世纪 80 年代末期，舒尔茨就在西雅图总部组建了地产团队，专门研究咖啡门店的选址。据统计，星巴克早期门店主要分布在办公大楼、城区或郊区的社区购物中心、机场、大学城等，其中办公大楼（商务区域）和社区中心（购物区域）占比最高。商务区门店主要开在办公楼底层，外带比例高，店面小。而购物区门店在进行选址和店面设计时需要考虑更多因素。

基于美国城市结构的特性，星巴克在发展初期的选址集中在社区购物中心 (community retail center)，舍弃了大型购物商场 (regional shopping mall)。

那么社区购物中心和大型购物商场有什么样的区别，对于零售门店有哪些不同的影响？

▲ 大型购物商场与星巴克打造家庭和工作外 “第三空间” 消费场景的战略目标并不契合

根据行业智库 The International Council of Shopping Centers 对美国购物场所的分类¹³，大型购物商场多建设在高速公路边，消费者从外部看不到里面的商店，停车场围绕在购物商场外围；而社区购物中心则指社区附近、道路两侧露天的零售商业区域，这些区域通常呈带状排列、彼此紧邻，大致排列成 “L” 或 “U” 型。

相较于大型购物商场，社区购物中心的零售品牌一览无遗，适合消费者步行，更有可能产生在某个门店停下来聊天社交的需求。而大型购物商场一般需要单独划地建造，靠近公路，需要消费者花费较长时间驾车前往。而且消费者从外面看不到商场内部有什么商店，与消费者的社区生活脱节。

因此，为了契合星巴克打造家庭和工作外 “第三空间” 消费场景的战略目标，社区购物中心成为星巴克开店选址的最优选择。

▲ 典型的社区购物中心

除了专业的地产团队外，星巴克通过 GIS（地理信息系统），进行数据化分析，从而决定开店位置和营销方式。

GIS 是用于采集、存储、处理、分析、检索和显示空间数据的系统，与传统的地图和 GPS 系统相比，GIS更像是一个数据库，将不同来源的数据入库并对其比较分析，从而使决策者能够全面了解车流量、消费群体分布、安全信息、商业构成以及其他地理位置信息。

举个例子，如果星巴克要在旧金山开设新门店，星巴克当地团队会使用这个平台定位出最佳门店选址，选址因素包括这个门店位置附近消费者步行可达范围内有几栋在建写字楼，是否位于商业大街或者十字路口边上，人流量是否密集等。

星巴克不仅把数据分析方法用于门店选址，他们还会利用地理数据来设定发布优惠活动的时间与区域。比如，星巴克会调取气象数据，巧妙地将星冰乐的促销时间与热浪来袭的预测时间进行匹配。

星巴克在使用 GIS 和其它的数据服务时遵循一个简单的逻辑：防止企业在不适宜的地点开店而浪费资金。

1994 年以后，星巴克开始尝试更多的选址类型。它在交通密集的区域开设免下车买单的特殊窗口 (drive-through window)，在超市开设了售货亭 (kiosk)，以及饮料吧、店中店、移动摊等规模更小、更为灵活的店铺，满足消费者多种场景下的消费需求。

富有远见的选址能力保证了星巴克开店的 “高命中率”，直到 1997 年，星巴克成立以来开设的近 1500 家门店中，只有两家门店关闭¹⁴。

To Sum Up

优化效率是星巴克扩张过程的主要目标，也是零售业通用的致胜法宝。

20世纪后半段，美国各行各业出现了一系列被称为 “品类杀手” 的垂直化专业零售商，星巴克是其中的佼佼者。在对星巴克崛起的分析当中，关于它如何打造舒适的 “第三空间”，如何塑造 “年轻人社交生活方式” 的观点随处可见。

然而一个零售企业的崛起，不可能仅仅是因为以上两种因素。更为关键的是，在它所在的品类中，它以合理的成本结构提升了客户体验，即大幅度优化运营效率。

从扩张节奏到店面运营再到店铺选址，上文所讨论的星巴克对每一个细节的处理都指向效率的优化。星巴克崛起的过程不可复制，但它对于效率的追求在今天仍有借鉴意义，促使我们去反思零售的本质。

via 黄海的消费业观察

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“儿童经济洞察”看的咋样？有童鞋后台留言说：“看来网红种草拯救一切啊！” 言归正传，今天跟大家分享一下今年618的状况。QuestMobile数据显示，618成功拉动了用户消费热情，自5月下旬开始，电商平台日活用户规模同比增长维持在20%以上，最终在6.18当天达到6.15亿；同时，多平台比价、联手直播（卫视、直播平台）、政府消费券等等新玩儿法，成了特有的亮点，加上小程序、社交关系链的使用，用户新增、活跃度、转化都出现了提高，例如，“京喜”618当天活跃用户增长近3000万；而整个618期间，头部电商新安装用户七成来自下沉市场，四成以上为36岁以上用户。

具体来看，今年受疫情影响下，平台诚意满满（复杂算法大幅减少），用户参与热情提高，四成以上用户增加囤货类消费，半数以上用户通过领优惠券、满减直接下单，将近半数用户花费800到2000元之间。同时，直播带货成为用户流量池和转化器，68.5%观看直播并下单的用户选择在淘宝下单，抖音、京东、快手分别为52.2%、48.9%、46.6%，其中，淘宝in-APP观看直播流量日均占比突破7.7%，直播用户使用次数和支付率，都远超过不观看直播用户。

主播KOL的号召力进一步发挥，食品、洗护、服装、美妆等快消属性品类，成为主播带货的主要品类，直播平台与电商平台的联合玩儿法，乃至卫视晚会标配，正在掀起“线上零售”的新浪潮……未来会怎么样？不妨看报告。

2、整点秒杀、限量抢券等活动有效提升用户的活跃度，0点、10点、14点和20点等典型时段用户活跃占比明显上升

3、用户对移动购物类APP使用更加频繁，消费决策往往会在多平台比价后完成

疫情加速消费线上化趋势，在补贴降价、大额优惠券等多种玩法的刺激下，今年618期间头部电商新安装用户七成左右来自下沉区域，超过四成用户为36岁及以上的用户

2、“618”期间，各电商平台通过预售、秒杀，延长活动周期，提前锁定用户，在16号进入活动引爆期后，活跃用户规模达到峰值

3、电商小程序的购物场景和习惯正在进一步加固

通过活动分享、组队邀请、参与助力等社交玩法，基于社交关系链的微信小程序同样是“618”的重要战场，其中京喜在“618”当天活跃用户增长将近3000万

5、苏宁与抖音牵手，开设“超级买手”直播间，以“超低价商品”和“优质服务”为切入口，吸引用户

2、同时各大电商平台把卫视晚会和自制综艺变成直播带货专场，探索直播带货的新内容生态

3、淘宝观看直播用户的粘性和支付率较去年618和平日明显提高，同时也远超过不观看直播的用户

4、食品、洗护、服装、美妆由于具备快消属性，容易受主播种草，成为用户在直播间青睐的品类

2、消费券与打折补贴双管齐下，天猫发放超百亿消费券及补贴，京东推出超级百亿补贴，拼多多继续补贴加码，苏宁启动“J-10%省钱计划”，受到用户欢迎

3、“简单直接”的降价吸引用户不停“剁手”，超过三成用户在直播间下单

4、在补贴优惠与简化玩法之下，七成以上的用户在价格上感觉得到了优惠；从消费金额来看，将近半数用户花费800到2000元之间

“后浪”成端午高铁出行主力军

美团大数据显示，端午购票人群中，90后和00后等“后浪”成为购票主流，80后和70后紧随其后。从职业分布来看，上班族和学生各占40%。其中，亲子游订单量上涨，利用端午假期享受亲子出游时光成为不少家庭的选择。

上班族开启“请3休8”拼假模式

今年端午假期集中在周末，不少上班族会选择“请3休8”拼假错峰出行，享受8天超长假日。美团大数据显示，端午出行和返程高峰分别集中在6月20日和6月27日前后，三分之一用户会选择拼假出行。

受疫情影响，出于安全因素考虑，不少家庭会选择在端午自驾出游，通过拼假进行中长途自驾的用户比例有所上升。出行人群年龄集中在22-45岁，上海、南京、杭州、广州、天津等城市的游客占比较大。中长途热门自驾线路主要集中在青海、甘肃、新疆、云南、西藏等地区。

新一线城市跻身热门客源地

美团大数据显示，北京受疫情影响订单量下降，但是上海、广州、深圳等一线城市出行依然活跃，位于飞机、高铁热门客源地城市排行榜前列。同时，成都、南京、杭州、武汉、西安等“新一线城市”的旅游消费活力在进一步释放，占据热门客源地城市的半壁江山。

火车出行方面，依据美团火车票数据，去往成都、郑州、广州的高铁预订量排名全国前三，其次是上海、南京、武汉、重庆、杭州、深圳和长沙。其中，新开高铁线路订单量上涨，大同—西安线、成都—贵阳线、张家口—呼和浩特线等火车票预订量增幅较大。

飞机出行方面，美团机票数据显示，受疫情影响，端午整体机票价格较去年下降了30%，特别是往年热门航线降价明显，由此带来端午机票预订量同比增长20%。上海、成都、昆明、重庆和西安成为飞机出行最热门目的地城市前五名，其中，上海出发飞往深圳的票量最高，其次是成都、重庆和广州。

美团火车票负责人万永青表示，“端午相比五一的火车预定量明显上涨，用户的消费需求在不断释放，作为上线近五年的美团火车票业务，已经累计为一亿人次提供了出行购票服务，未来将继续提升产品和服务能力，为更多用户提供优质贴心的服务。”

via 富途牛牛

2020年6月21日，拼多多发布《父亲节热销商品榜单》。该榜单对6月8日至6月21日，拼多多平台父亲节相关商品的“销售量”、“搜索次数”、“分享次数”及“下单金额”四个维度数据的增长情况进行综合统计。最热销的商品品类包括男士护肤品、男装搭配福袋、潮鞋等。而排名第二的商品分类为“数码玩乐”，共有3项商品与此相关，分别为Switch游戏机、军事模型、无人机等摄影器材。

当全球经济遭受疫情冲击、增速放缓，线上线下的融合速度也在进一步加快。腾讯投资管理合伙人李朝晖在近期关于“后疫情时代”的分享中提到，“在这个过程中，互联网将起到非常重要的作用，它连接起不同行业，使产业整体结构充分地信息化，从而达到效率上的提升。”

我们看到，就在本周，美团点评的市值从突破1000亿美金，再度跃升到1万亿港元（约合1300亿美金），背后是本地生活服务商户的数字化进程在进一步提速；同日，拼多多在市值连续创新高的势头下，首次突破1000亿美金。这家在李朝晖眼中做到了“绝对的成本优势，最优的性价比”的公司，正不断突破人们对它的刻板印象与一切想象。

2020年618这一天，京东也迎来了在港交所主板的二次上市，市值约合超过900亿美金，当初的电子商务的探路者发展成以供应链为基础的技术与服务企业，迈入准千亿美金俱乐部。

美银美林分析师 Eddie Leung：尽管有疫情影响，美团外卖业务在第一季度的表现还是不错的。对于第二季度看到了什么趋势？

美团点评CEO 王兴：

第一季度的外卖订单量要好于我们最初的预期。首先，我们在1月的前20天保持了良好的增长势头，GTV 和收入同比增长超过30％。其次，得益于中国对疫情的有效遏制，3月外卖业务规模迅速恢复，3月底已达到75％左右。

在供给端，3月底活跃的外卖商家数量超过了疫情前水平的90％。截至4月下旬，包括新商家在内，活跃外卖商家的数量已完全恢复，尤其是品牌和高品质餐厅的数量继续增加，使我们能够进一步扩大高端选择，为过去几个月的恢复提供支撑。目前，仍有一定数量的商家尚未恢复营业，尤其是一些独立的小型餐馆。

在需求端，第二季度的外卖日订单量继续逐渐恢复。我们已经看到，对火锅、烘焙和其他消费者通常无法在家制作的类别的需求快速恢复。午餐和下午茶的消费恢复速度超过了晚餐和夜宵，而工作场所订单的恢复速度继续高于居家订单。低线城市的消费复苏领先于高线城市。5月11日那周，每日订单量恢复到了疫情前的90％左右。

关于盈利能力的问题，疫情期间较高的平均订单价值（AOV）等积极因素可能会正常化，货币化率将继续受到商家支持计划的影响。用户补贴已经再次提高，以进一步推动消费信心。

因此，尽管外卖业务的短期获利能力会随着业务规模和订单密度的恢复而略有恢复，但我们仍然保持谨慎。进一步推动订单量的恢复，并为商家提供必要支持将是我们在2020年外卖业务的重中之重，而非短期盈利。

高盛分析师 Ronald Keung：从更长远的角度来看，随着疫情导致各个行业的销售及结构性变化，你对于外卖市场的长期市场规模、持续增长率以及更长期的单均利润有何看法？

美团点评CEO 王兴：

中短期而言，疫情在接下来的几个季度仍存在很多不确定性，例如它在其他国家的发展以及对全球经济的潜在负面影响。长远来看，总体而言，我们认为疫情将为外卖行业带来积极的结构变化。

在供应端，越来越多的品牌和连锁餐厅加快向在线渠道迁移。中小型餐厅也在努力改善其在线运营，提高其服务质量。他们正在积极与我们紧密合作，因为疫情期间外卖将成为他们的主要收入来源。这加快了供给端的质量改进。

在需求端，更多的消费者意识到疫情期间，外卖服务可以提供便利。因此，他们倾向于在更多样化的消费场景中点外卖，不仅是快餐，有时甚至是正式的晚餐；并且愿意为更高质量的商品付款，下达高额订单。

此外，疫情期间，越来越多的消费者开始在我们的平台上订购非食品类别的商品。

他们使用我们的平台购买几乎所有东西，包括药品、鲜花等。在加速优化价格和需求的过程中，我们已经相信，外卖服务将成为中国人的基础设施服务。从长远来看，我们还有足够的增长空间。

因此，尽管疫情出现了短期挫折，但我们仍将继续前进，到2025年每天达到1亿个订单，每单赚到1块钱的经营利润。

我们将利用体量最大的按需交付能力，在此基础上开拓商户和用户群，获得更多商机。我们将继续利用技术不断为消费者和商家创造价值，从而进一步巩固行业领先地位。是的，我们仍然很自信。

瑞信分析师 K.C. Fong：能否分享任何更新的投资计划？鉴于第一季度大量运营现金流出，以及业务恢复方面的持续挑战，您今年是否会调整投资预算？

美团点评CEO 王兴：

与共享单车业务类似，我们始终从长期角度评估投资是否有新的机会。因此，我们不会仅仅因为面临短期的业务中断和挑战，而减少针对长期增长的投资。

相反，作为中国新的电子商务服务平台，我们今年有更多的机会来增加投资，以加速需求端和供给端的数字化。

我们仍然有足够的现金来支持业务发展。我们将继续进行资本投资回报率评估，并积极分配资源，投入到富有吸引力的新计划中。因此，除了共享单车外，我们今年还将增加对具有重要战略价值的其他新计划的投资。

随着美团点评的需求和潜力在疫情中得到进一步证明，我们将进一步投资以更好地利用市场模型和交付网络，使商家多样化，并向消费者提供所需商品。

同时，对于美团自营的日用杂货业务而言，我们将进行投资以扩大地理覆盖范围，从而覆盖更多的城市，改善供应链能力，并在不同的业务模型上进行更多关联。

另外，对于B2B餐饮供应链业务，我们将投资以继续改善供应链和综合服务能力，以更好地为高品质商家提供服务，并增加其粘性和ARPU。对于RMS（餐厅管理系统），我们将进一步投资研发，以改进产品、优化业务覆盖面，从而为更多高品质餐厅提供更好服务。

Jefferies 分析师 Thomas Chong：是否有任何战略来推动2020年下半年的GMV和用户增长？C2M计划是否有最新消息？

我们已经看到第一季度ARPU的增加，相信处于正确的趋势。因此，随着频率的提高以及我们为用户提供的更多选择，我们相信ARPU会自然地赶上。简单地说，ARPU提升将是用户参与度随着时间而增加的自然结果。

2020年6月19日，拼多多公布了618母婴消费力榜单，数据显示，618期间，奶粉品类销售额同比去年增长510%，6月16日潮流玩具品类日开场前10分钟，突破去年全天销售，多个纸尿裤万人团，开售半天即被抢空。

基于拼多多平台80后、90后妈妈消费群体庞大，母婴商品成为平台增速最高的品类之一。QuestMobile报告显示，拼多多以在儿童家长中高达68%的渗透率，成为年轻父母购物APP首选。

90后成养娃主力军，三四线买大牌成趋势

随着90后这代互联网“原居民”成长起来，他们正在成为母婴市场的消费主力。数据显示，线上母婴品类的用户群体中，泛90后的妈妈消费者占比近60% 。她们的育儿观念、消费观念都在不断升级。她们的消费趋于理性，因喜欢而买，更重视高性价比。在上海一家投行工作的90后刘女士表示，拼多多让她实现了面膜和纸尿裤的双自由，“能一边养娃，一边保养自己，我觉得这是‘精明消费’。”

拼多多数据显示，618期间举办的纸尿裤、奶粉超级品类日，大王、帮宝适、a2奶粉、美赞臣、君乐宝等在内的品牌，都迎来全渠道低价。其中六成被90后买走。新锐颜值系纸尿裤BEABA碧芭宝贝开展618百万免单活动，5000份纸尿裤1秒抢空。

经过百亿补贴后，一些高端价位的纸尿裤、奶粉比市场至少便宜1/3，深受三四线消费者的欢迎。QuestMobile数据显示，生活在三线及以下城市的80、90后家庭，正值年富力强，中高消费能力用户占比超过六成，不用比价、没有套路的百亿补贴，能让他们尽享“天天618”，足不出户收快递。

“现在老二再也不用捡老大的衣服穿了，买件新衣服也没多贵，还都是大品牌。”河南新乡的曹女士表示。

大牌母婴最高补贴达60%，母婴国货品牌优势凸显

今年的特殊时期对包括电商在内的各行各业都造成了严重影响，业内人士预计，随着经济社会的快速复苏，一季度沉寂的电商竞争将在此次618年中大促之际集中暴发。

6月9日至6月20日，拼多多针对618年中大促加大补贴力度，拼多多母婴负责人陆元表示，“618期间大牌母婴最高补贴达60%，补贴不设上限，没有定金和预售，消费者不需要为了凑单满减而做数学题”。帮宝适等纸尿裤品牌联合顺丰推出了17个省包邮极速送达，a2奶粉、美赞臣、君乐宝等奶粉品牌推出一罐一正品溯源码，让每一位爸妈买得放心、用得安心。

数据显示，在百亿补贴无套路的玩法下，拼多多平台进口奶粉、纸尿裤的消费井喷式增长。“618超拼夜”上，3000罐美赞臣学优素，1分钟被抢空。深受年轻父母追捧的树屋、齐天大圣、兰博基尼、蝙蝠侠战车等多款热门乐高，以全渠道历史最低价登陆，1分钟拼走近千件。

国际大牌受欢迎的同时，平台上国产品牌也越来越凸显存在感，618期间，各品类热销榜中国产品牌表现强劲。“贝婴爽”“我是小时代”等湖南本土纸尿裤品牌销售火爆，占据纸尿裤销售榜单前列。好孩子、凤凰、永久等均迎来新增长，青蛙王子、红色小象、史努比、巴布豆表现亮眼，安踏KIDS环比、同比均超过男装、女装增长。“如今80后、90后消费者越来越有民族自信，民族品牌不断崛起，这对国货品牌来说是个增长机会。”陆元表示。

家庭式购物成主流，拼多多成年轻父母最爱的网购平台

2019年中国新生婴儿规模达到1465万，其中二孩及以上孩子的比例达到了59.5%，母婴新消费群体趋向年轻化，教育和收入水平都比较高，购买力比较强。

其中妈妈群体拥有一半以上的购买决策权，与70后父母不同的是，80、90后父母不只为孩子购物，还会为自己和家庭购物。一个孩子背后撬动的是一个家庭的消费场景。

618期间，拼多多联合超过900家国内外知名品牌，帮助全国妈妈打造覆盖30000款品牌SKU的一站式家庭购物场景，致力于将母婴、儿童商品由单品消费转变为场景消费。陆元表示，“我们会甄选最优质的不同场景的集合商品，为妈妈们提供整体解决方案，例如夏日出行场景，最快5分钟，就能购齐所需全部商品。”

育儿成本压力下，高性价比正在成为年轻父母的核心追求。在照顾家庭的同时，越来越多的90后爸妈也注重保养自己。能同时实现孩子的“奶粉自由”和自己的“面膜自由”是越来越多年轻父母选择拼多多的重要原因。5月份以来，拼多多通过多次“探访保税仓”大联播活动，让数百万父母“云监工”整个清关过程，带来数千款平价进口奶粉、纸尿裤和美妆等产品。iPhone系列手机、SK-II神仙水、雅诗兰黛小棕瓶、戴森吹风机等热门产品常年位居拼多多“百亿补贴”热销和推荐排行榜前列。

陆元表示，未来拼多多将通过更多百亿补贴、限时秒杀、专场活动等方式，努力为年轻父母群体提供更多消费选择。

via 富途牛牛

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“新国货洞察报告”看的咋样？有童鞋后台留言：“听说三文鱼出事了，Mr.QM你们还好吗？”看看，穷也有穷的好处，俺们单身狗、程序猿此生最奢侈的享受是“螺蛳粉”，从来没见过什么三文鱼、四文鱼的，顿感安全多了，听说菜又难买了，希望螺蛳粉不要涨价……各位在北京的童鞋们保重啊，少出门、多宅着！

今天，Mr.QM跟大家分享一下儿童经济情况，虽然日子很难过，但是小朋友们是未来的希望啊，所以，每个家庭还是很重视、舍得投入的，看看这疫情，都好歹让大家过了个快乐的六一。QuestMobile数据显示，0-12岁孩童的父母线上活跃规模约为3亿左右，月人均使用时长呈现持续上升态势，2019年4月、2020年4月分别为128.7小时、145.5小时，活跃领域TOP5为即时通讯、综合电商、在线视频、短视频、地图导航，总体上看，这个群体在泛娱乐应用的渗透率低于全网。

具体来看，12岁以下儿童，父母主要为80、90后，近9成用户每月用于孩子的支出介于1000-5000元，其中，除了刚需的日常生活用品，教育用品、娱乐、课外教育培训均占据了很高比重，这当中，电商购买已经达到55.4%。具体到不同年龄段，0-3岁，图书音像制品占比最高，3-6岁，线下兴趣班占比最高，6-12岁，线下课外辅导班占比最高。

此外，信息渠道多元、便捷，社交分享、内容种草、KOL带货等等，正在利用家长育儿焦虑，形成一个“儿童经济细分领域”的闭环：接触（内容、社交、垂直、KOL）——评估（教育观念+家长特性）——消费（电商、KOL、品牌性价比），相比以前，社交媒介、亲朋推荐分享，在0-12岁儿童家长信息获取上，都占据了非常高的比例……

具体怎么玩？不妨看报告。

2、0-12岁儿童父母人群规模巨大，是移动互联网主力人群，线上活跃规模在3亿左右，对互联网的使用不断加深，依赖逐步增强

3、与全体网民结构类似，0-12岁儿童家庭超过一半生活在三线及以下城市，家长以80、90后为主，正值年富力强，中高消费能力用户占比超过6成

4、0-12岁儿童家长人群，既要照顾家庭又要兼顾工作，时间非常宝贵，更喜欢用新闻资讯应用获取外部信息；借助电商、地图导航、支付结算等应用提升工作生活效率

5、0-12岁儿童家长人群负责全家老小日常生活采购，对网络购物的依赖突出，在电商相关APP的规模高于大部分泛娱乐APP

2、新一代家庭育儿理念更先进，崇尚因材施教，用于孩子的支出中，日常生活用品与教育支出旗鼓相当

3.1 多数家长主要通过电商购买儿童用品，其消费观念也在不断升级，越来越多用户借助优惠比价、跨境电商、生鲜电商等应用，寻找高性价比、高品质的商品

3.2 0-12岁儿童家长购物追求品质的同时也精打细算，受社交、推荐等因素影响，对典型电商APP的使用比例普遍高于全网用户

3.3 家长已经养成网购儿童用品的习惯，从基础的衣食用品，到教育益智用品、以及高科技的穿戴设备都有涉及

3.4 在可以承担的范围内给孩子买最好的，是多数父母亲选购儿童用品的共同特征，口碑、品质、以及品质保障影响最大，而价格因素影响比较靠后

4.1 教育支出也是儿童抚养过程中的支出重点，随着孩子成长，支出内容不断升级

4.2 随着儿童年龄增长，家长用于儿童的教育支出逐渐向课外班、兴趣班倾斜，线上教育成为重要教育方式

4.3 典型线上教育应用近年保持了良好的发展态势，疫情以来，由于广大“小神兽”在家隔离，听儿歌、故事需求增多，用户规模均出现明显增长

4.4 在疫情期间为广大学生家长提供免费课程和直播内容，K12典型应用获得较好地增长

5、休闲娱乐

2、代代相授+社交媒体，新一代父母更依赖社交媒体获取育儿资讯和知识，交流育儿经，同时分享和记录孩子成长

3、内容种草成为儿童经济的重要一环，通过多次触达和多元化渠道扩散；体验式的内容、富有冲击的个性产品更容易突围

4、微信公众号作为原创内容爆发的聚集点之一，帮助家长获取育儿信息、提升育儿知识，社区化、粉丝运营成为行业突破点

5、现代父母受KOL影响更深，信息触达和需求刺激促进消费欲；对于KOL的信任缩短决策路径，成为带货赢得转化率的关键

2020年6月10日，美团今日对外公布了疫情以来的骑手新增数量。美团数据显示，2020年1月1日至5月25日，美团平台上新注册且有收入骑手的总数已超过107万。

美团称，新增骑手中有37.6%来自餐饮等生活服务业，27.2%来自制造业企业，13.8%来自小微创业者，过半新增骑手在“本省就业”。其中，超过26万新增骑手来自全国832个贫困县，国家建档立卡贫困人口超7万。贫困人口来源地排名靠前的是云南、贵州等未摘帽贫困县较多的省份。

美团此前公布的财报数据显示，2019年美团平台上共有骑手数量399万。

昨日，饿了么同样公布了疫情期间新增骑手数据。饿了么称，1月下旬以来已累计提供超过120万骑手就业岗位，其中，22%为工厂工人，16%为个体创业者，1%为演员等文艺工作者。此外，有近3成新增骑手是由于失业才加入。

via 富途牛牛

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“全景生态报告”看的咋样？有童鞋后台留言：“为什么是BATT，不是BBAT……”(⊙o⊙)…对于这个问题，Mr.QM只想说一句：这有什么好纠结的，对吧！话说，最近摆摊经济火爆，Mr.QM跟程序猿们盘算了好久，能不能也上街卖点啥特产货，遭到了95后小姐姐的痛斥：“就你们这发型、肚子，还是别上街吓人了……”

嗯哼，瞧不起“本土特产”，明天就变成你们高攀不起“国货潮牌”！今天，Mr.QM就跟大家分享一下“新国货”崛起。内需消费持续崛起，2019年居民人均消费支出持续增长，年均增长基本上都在8%以上，新消费者也在崛起，趁着这个势头，国产品牌借数字化变革，打破了过去四十年来，跨国品牌“供应链+营销+渠道”全方位压制的打法。这一轮国货崛起潮，相比90年代、08年那两轮，典型的区别就是数字技术从生产、渠道到品牌的全方位支撑。

这背后，本质是流量的玩儿法：代际用户对于去中心化的信息平台使用稳步增长，2020年4月，用户规模上，00后同比大幅增长18.9%，达到1.45亿，90后微涨0.3%达到3.59亿，这两部分群体数量正不断逼近80后、70后；月人均时长，90后时长TGI为113.2、00后时长TGI为97.1，均已经超过了80后、70后。图文、视频类内容平台，对这些群体的“种草力”极强，加上消费决策路径短，买起来畅快淋漓，这也成了国货快速响应变化的关键。

比如元气森林、李宁、故宫周边、脏脏包等等，往往从商品重构、民族情怀、传统文化、新奇设计等等，从单点用户需求出发，快速“种草”引爆，同时延展各电商渠道、自建APP+小程序全景渠道，实现流量变现。这个过程中，图文信息流、短视频信息流（2020年4月，快消品行业线上广告投放前两位），以及流量平台的KOL，成了“种草”的核心。同时，淘宝、拼多多、京东的扶持计划，也给了国产品牌很大助力。

那么，除了已经爆火的，广大国货品牌该怎么找准用户标签、单点突破、选好KOL呢？不妨看报告。

数字化进程演变了新国货新定义

2、国产品牌历经三次浪潮，从无到有，承担着“中国制造”向“中国创造”转型升级，新国货崛起就此拉开序幕

3、数字化变革，改变国产品牌原有的设计、生产、营销、品牌等运作方式，多重因素叠加反应，促进新国货崛起

2、这些年轻群体，消费注重性价比的同时，还看重品牌；受到图文、视频类内容影响，消费决策路径缩短的同时进一步释放购买力

3.1 产品上，注重独特功能性的研发，多线条打造差异化爆款单品

3.2 渠道上，线上线下全渠道布局：不仅入驻电商平台，还不断尝试自建APP和小程序，并积极构建私域流量

I. 国货愈发重视线上广告所带来的推广效果，此外，短视频广告已成快消品典型国货品牌主流的投放形式

II. 新型流量平台拥有大量的多领域KOL，通过内容输出，国货品牌进一步加快销售转化

3.4 品牌上，通过高颜值设计和内在品牌附加值，新国货改变消费者的生活方式，带动裂变式传播，提升品牌影响力

2、电商巨头不断扶持国货，推动国货消费结构性升级，另一方面，帮助国货品牌进行全链路升级，提升品牌竞争力

3、模式创新上，市场涌现一批新国货孵化器，塑造国货新品牌

3.1 小米有品以众筹模式，采取供应链的强介入，把控研发、生产、入驻，还进行线上线下融合，帮助品牌完成从0到1的积累，孵化出云米等一批生态链国货品牌

3.2 网易严选以工厂深度合作的模式，去除中间环节，直连制造商和用户，为用户提供品质不输于海外品牌但价格更亲民的产品

4、国货在智能终端市场表现优异：国产品牌手机崛起，华为已占榜首，四大国产品牌市场份额进一步提升，且高端国产机同样走俏

5、国货在美妆行业中崛起：部分新锐国货美妆品牌，从诞生起便蕴含热点概念，即“ODM+私域流量+内容营销”，实现零售本质人货场的统一

2、对于如何获取目标客群的精准画像，可通过标签组合，基于数据挖掘获取用户属性和线上触媒偏好

3、对于如何选取KOL，以抖音短视频平台为例，垂类中小KOL的带货转化率同样不俗，此外品牌主还可基于受众的线上行为，竞争定位适合的带货KOL

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“美妆品牌与人群洞察”看的咋样？有童鞋后台留言质问：“XXX不配拥有名字”、“怎没有XXX”，(⊙o⊙)…长这么大，还没姑娘敢这么调皮地跟Mr.QM说话，Mr.QM想说，嗯哼，国潮品牌大爆发，俺们就是这么精准地戳中了比你强的对手，怎么样，服不服？不服来咬我啊O(∩_∩)O哈哈~

话说，年初的疫情打乱了很多，一晃，万物复苏的四月、五月都要过去了，寒假还没过完的小朋友们，马上就要迎来暑假，这中间的五一小长假，也就被很多人遗忘了，不过，从用户行为端看，这个“五一”有很多值得期待的趋势，包括生活恢复、消费复苏，这，可以算是2020年春夏之间，万物复苏之外，另一种值得所有人期待的复苏吧，愿这个庚子年，安宁平和！

言归正传，今天Mr.QM给大家分享一下“五一”假期消费洞察报告。QuestMobile数据显示，今年五一期间，消费者信心稳步回升，接近6成用户认可消费热度高，旅游出行和消费需求明显上升，综合电商、地图导航、支付结算、本地生活DAU增量位居前四。

长假期间，本地生活DAU相较平日增长了26.8%，达到6247万，与去年“五一”的6600万相差无几了，购物、餐饮消费成为主要消费类型，用户平均消费金额1000-3000元的比例为46%；各地景区恢复，旅游服务业回血过半，相较平日增长了20.7%，就近本地游、周边游，以及预约模式，成为新的增长点；直播带货也成为假期消费热点，电商直播场次和直播商品数量同比分别增长1倍、4.7倍，央视主持人的加入，也让用户群体逐渐往年长、下沉用户延伸，手机淘宝in-APP观看直播用户的30岁以上群体占比已经突破43%。

具体怎么搞？不妨看报告。

2、各地的刺激消费举措效果初见成效，超半数用户认为这个“五一” 假期的消费热度高，用户的消费信心稳步回升

4、休闲娱乐与消费的需求逐渐得到释放，移动购物、出行、本地生活、泛娱乐等领域用户规模增长明显

5、健康码成为用户外出旅游的必备凭证，生活服务类微信小程序尤其是地方健康码在“五一”假期用户规模增长明显

2、直播带货发展势头不减，成为假期消费新热点；“国家队”和更多社会名人入局，为直播行业注入更多正能量，也撬动媒体新一轮变革

3、直播带货的热度往更加年长和下沉的用户中传导，淘宝直播观众30岁以上、五线及以下城市用户比重增加

4.1 用户对外出旅游依旧谨慎，行业“回血”过半， “五一”期间日均活跃用户规模较平日增长20.7%，增速超去年同期

4.2 超过半数用户选择就近游玩，本地游、周边游成为“五一”旅游的热门模式

4.3 今年“五一”，国家对景区提前发出了完善预约制度的要求，各大景区在恢复开放的同时全力做好安全保障

4.4 “不预约，不出游” ，在各地下调公共安全事件等级后，用户临时性订票需求增加，典型APP在“五一”前一天迎来预订小高峰

5.1 假期拉动用户出行的需求增加，行业整体用户规模已经恢复至去年同期九成，但增速仍未及去年同期

5.2 自驾、铁路、骑行等多样化的出行需求拉动地图、铁路和共享类出行服务APP用户规模增长，在“五一”当天迎来小高峰

6.1 被抑制的线下吃喝玩乐需求逐渐释放，本地生活行业回暖，日均活跃用户规模已基本恢复至去年“五一”水平

6.2 美团、大众点评推出“安心消费节”、“安心餐厅”等活动，与全国各地政府合作发放消费券和补贴，助力假日消费复苏

7.1 超过70%的用户在“五一” 假期有过堂食与外卖消费，美食消费热情较高，烧烤、火锅成为关注重点

7.2 奶茶是逛街的标配，CoCo都可、喜茶、奈雪的茶等典型茶饮微信小程序在假期头三天保持较高热度

7.3 19-24岁用户对奶茶钟爱有加，CoCo都可、奈雪的茶受到女性用户青睐，喜茶则吸引了更多的男性用户

7.4 假期的聚会和外出就餐会导致外卖需求降低，但是今年“五一”期间，外卖服务活力不减逆势上涨，日均活跃数已恢复到去年同期的九成水平

7.5 外卖平台推出“五一大促”，全面覆盖吃喝、生鲜和鲜花百货等上门配送场景，典型外卖APP日活跃用户数稳中略涨

8.1 线下消费叠加旅游出行场景的重启，用户拍照晒图需求有所增加，但受疫情影响人们的心态更加沉稳，行业增幅远不如去年同期

8.2 假日消费与外出游玩离不开拍照打卡、记录生活，拍摄美化行业APP活跃用户规模在假期首日迎来高峰

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“广告大报告（下）”看的咋样？有童鞋后台留言“女大学生消费？”(⊙o⊙)…Mr.QM只想说：“童鞋，你想干嘛呢？”小小年纪……Mr.QM都没想过这个问题，赶紧跑去问我司程序猿、单身狗、少年老成的窝窝头，窝窝头摘下眼镜、擦了擦熬红的眼睛，道：“这个问题，俺们早就研究过了，死心吧，知道了也没用，人家都看李佳琦、搞网购，不会跟你偶遇的……”o(╥﹏╥)o切，大爷，我有说要偶遇吗？

言归正传，今天Mr.QM给大家分享一下网红带货背后的新玩法和国货崛起。相比传统“广告-购买”的逻辑链路，线上消费的“种草+拔草”的闭环路径显性而短暂，充分释放了美妆人群的消费潜力。QuestMobile数据显示，在美妆人群中女性群体维持在76%以上、25岁以下用户占比接近一半、二三四线城市用户占比近70%，这部分人也是移动购物、网络视频的核心人群，既是精明的买手，又是精致的生活记录者。

一个现象是，从美妆人群对品牌的关注上，国货超过了欧美、日韩。Top10品牌中，7家是国货，前三位的完美日记（16.3%）、花西子（7%）、半亩花田（6.8%），均为国产品牌。从细分品类上来看，国货品牌在眼影眼线、乳液乳霜、手霜手膜、面膜、眉笔/眉粉、洁面这六类上优势明显。其中完美日记的眼影、花西子的眉笔、半亩花田的手膜关注度超过45%，远远甩开了第二名，可谓爆款中的爆款!

值得注意的是，国货品牌借助“种草+拔草”的模式突围崛起，与“短视频APP+直播+KOL”近乎是一体两面的结构，实现了“品牌与KOL共创”、“内容与用户一体”、“产品迭代随用户定制”的结构，看看，这像什么结构？虽然Mr.QM很不想承认，不过，这不就是传说中的“C2M”吗？多年以来，电商领域喊出来的定制化生产、产业链向上整合，本质上在这里已经显出雏形了，只不过，行业内人群设想了无数种实现模式，最后成型的时候，还是超出了很多人的预期：KOL成了品牌与用户的连接点。

在全行业KOL竞争中，美妆类KOL数量占据第一，竞争也最为激烈，过五千万活跃用户数的KOL仅为0.4%（全行业这一比例为2.5%），而小于百万级的KOL为55.9%（全行业这一比例为49.1%），密密麻麻的中腰部美妆KOL正在攀爬……而KOL的顶峰是什么样子的呢？第一名李佳琦就不用说了，全中国最能买的少女都在喊“OMG”了。

至于第二、第三名是谁，不妨看报告。

本次报告研究说明

近年来美妆行业持续发展，基于内容“种草+拔草”的线上消费短路径加速了颜值经济的扩张，年轻消费者的涌入为国货品牌迎来了发展契机，也推动了美妆KOL生态的繁荣。

2、美妆线上消费场景既包括典型的认知转化路径，也形成了实时“种草+拔草”的闭环，超短路径充分释放了美妆人群的消费潜力

4、网购、视频是美妆人群最典型的两类兴趣，且时尚偏好显著，印证此人群易被“种草”、易“剁手”

5、美妆人群是精明的买手，除三大综合电商平台外，会从闲置交易、品牌特卖、海外等多种渠道对比产品信息；此外，他们对社群电商与导购分享类APP的使用偏好也较为显著，展现出对内容的强烈需求

6、美妆人群也是精致的生活记录者，对于视频工具的偏好体现出爱美人士热衷于刷视频、拍视频、剪视频的生活习惯；其中抖音、快手是他们使用最多的短视频平台

2、国货品牌的优势品类有两种，一类是日常消耗量大的基础护肤品——手霜、面膜、洁面等，通过把控供应链压低成本，形成价格优势；另一类是在眼影、眉笔品类中通过优质设计形成爆品

3、典型国货品牌的受众相比于总体人群，25岁以下、三线及以下城市的受众占比更高，国货通过进军下沉地区、年轻人群实现了对欧美品牌的突围

2、新锐国货美妆品牌借势内容平台的流量红利，开展多种形式的内容营销，如完美日记通过持续推出潮流设计新品，在不同平台上制造话题实现增长

4、不同KOL因其人格属性与内容特质的不同，会吸引到不同类型的用户，品牌根据KOL内容与受众的差异性，采取适宜的合作方式

5、快手发布美妆商家扶持计划，美妆KOL呈现出高活跃、波动大的情况，其他平台的美妆KOL较为平稳

6、美妆KOL 去重活跃用户数 TOP30榜单

via QuestMobile

营收高速增长的同时，用户增长强劲，过去12月的活跃客户数达到3.87亿人，净增客户数2500万人，同比增长25%，为过去8个季度的最高增速。跟4Q10类似，京东1季度有超过70%的新客户来自低线城市，配送往低线城市的订单量超过6成，贡献的京东履单的GMV超过50%，创下新的纪录。京东客户实现增长得益于京喜+京东商城的双重驱动，以及内部对用户增长的重视。

分品类看，京东日用商品营收增速加速至38%，是过去6个月的最快增速，来自公司最近整合的全渠道超市业务增长47%，以及医疗保健、化妆品和家居用品的强劲表现。全渠道超市业务主要包括FMCG、生鲜、京东七鲜和便利店业务，其中大部分业务在6年前从0做起。2019年整个业务的营收达到1150亿元，营收额超过中国最大的线下超市连锁。

目前京东日用商品的销售额已经超过公司产品营收的40%，电子产品和家电品类表现也很好，同比增长10%，而同期全国销售额下降21%，京东在该品类的优势是成本结构比同业要低50%。就疫情对商品品类的影响来看，家电品牌受到疫情影响明显，主要是需求端受到影响，不能送货上门，现在已经恢复。手机销售不受疫情影响，但主要受5G手机发布的影响。IT品类则受到全球供应链的影响，比如存储价格上涨。

1季度整个中国广告市场和品牌广告负增长，京东是提供品效合一的广告平台。京东广告中虽然中小数量占比高，但收入还是中大型广告主占比大。疫情期间，京东的广告ROI是好的，成为品牌广告主的重要投放渠道，从而有效驱动了服务收入的增长。

京东健康业务用户市场份额进一步扩大，净营收同比增长65%，超过了中国最大的线下药店。

1季度京东履单毛利率稳定在8.3%，其中一个原因是低履单毛利率的全渠道超市业务随着订单额的增加，补贴的减少而改善，这使得超市业务提前迎来爆发点，另一个积极贡献是京东物流的订单量好于预期，尽管同时员工工资福利和因应对疫情带来的风险所做的保护措施投入的增加。

除了履单成本外，其他支出比例也在下降，于是公司non gaap运营利润同比增长65%至33亿元，non gaap运营利润率为2.2%，比去年同期高60个基点。

归属于股东的non gaap净利润为30亿元，去年同期为33亿元，下降主要是因为去年1季度的一次性收益所致。自由现金流为-30亿元，主要是因为公司预付和提前支付特定供应商，以支持他们的运营及锁定特定商品。

京东物流在疫情期间的表现得到了市场更多的认知，预期未来将会吸引更多的客户，1Q现有客户和JD体系外的客户需求确实非常强劲。1季度京东物流来自外部营收贡献超过40%。

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“广告大报告（上）”看的咋样？放了个五一假，好多同学私信俺，火急火燎的要看下篇，还能不能让俺们单身狗好好打几天游戏了？Mr.QM这就给大家端上来了，新鲜出炉，至于后台留言提的各类问题，俺们程序猿小哥哥们正在十指纷飞、施展他们媲美八爪鱼的功力给大家解答，稍安勿躁。

言归正传，在上一篇分享中，Mr.QM介绍了2019年互联网广告江湖混战格局，从中基本上可以看出谁死、谁活、谁不知死活了。今天跟大家分享一下2019年营销事件、落点，以及由此折射出来的用户行为、媒介价值变迁。QuestMobile数据显示，2019年，中国社会消费品零售总额增速8%，已经突破41万亿（与美国相差微弱），如果谁还认为内需市场不值得深挖，Mr.QM只能说好走不送了，这当中，网络消费仍旧保持了较高的增速，突破了8.5万亿，其中直播电商、闲置交易等渠道的占比正在上升。

这种变化背后，恰好是用户习惯和媒介结构的变化：用户触达碎片化、转化短链化，小程序缩短购买链路，直播压缩决策时间。这一点，从2019年典型的营销事件（包括官方认为的“误会”事件）中，也能看到，比如啥是佩奇、网易云音乐与三枪合作、周杰伦微博超话PK蔡徐坤、钟薛高X泸州老窖等等，基本上都是通过线上、线下碎片化的渠道组合，精准戳中用户，最终落地到电商渠道形成转化。

这个过程中，虽然都是流量概念，但是不同媒介价值也出现了差异“工具+内容”、“渠道+内容”、“工具+渠道+内容”的不同特性，让“用户使用频次、时间”与“内容”价值相辅相成，难分主次了；基于这些媒介和内容形式，随着“网红+品牌+活动”的组合营销模式，与电商购买的完整链条建设，未来的变化已然可见：“渠道X内容-营销-购买”闭环形成，原来被大家所厌恶的口号式霸屏、循环曝光等等电视广告模式，正在被推进ICU……

怎么搞？不妨看报告。

本次报告研究说明

2019年的互联网广告市场正在发生一场变革，无论是从供给方还是从需求方，都在变化中迎合营销环境的变化。继上篇从供给方角度洞察后，本篇报告将从需求方角度描述互联网广告市场变化。

1、零售消费增长趋缓，购买渠道更加分散，营销压力增大

1.1 2019年中国消费市场增速放缓，汽车行业持续负增长，服饰类市场接近饱和

2019年用户通过直播、闲置交易渠道购买增长。

2、用户触媒呈现碎片化、视频化特征

2.1 2019年用户触媒更碎片化，线上购买更注重性价比

2.2 用户触媒领域整体变化不大，但同领域更为集中

2.3 小程序缩短用户购买渠道，成为线上线下消费场景的“连接器”

2.4 观看直播的”围观群众”规模增长迅猛，付费比率增长平稳，用户理性购买特点较明显

3、2019年“年轻化”营销亮点突出，年轻用户被反复撬动

营销关键词：跨界、槽点、怀旧、借势。

以钟薛高基于年轻群体创建的品牌和以OPPO Reno推出的品牌年轻化系列手机为代表的营销事件效果较为突出，对年轻人群的撬动明显。

3.3 配合营销目标， OPPO Reno创意系列广告持续增加品牌曝光

4、触达下沉市场为持续性营销目标，科学选取媒介组合实现有效触达

4.1 下沉人群媒介偏好为泛娱乐和购物，预装也为有效触达方式

媒介筛选与取舍：

1）根据TGI选取目标人群偏好领域媒介；

2）根据主流广告形式选取媒介；

3）同领域看同类或同等流量规模重合情况；

媒介筛选后，已选媒介组合可覆盖下沉人群范围达82.1%，其中快手对下沉人群覆盖效率更快。

1.1 问题1：内容>渠道还是渠道>内容？用户对内容的依赖增强，通过内容可打开媒介广告容量局限

互联网媒介发展到现阶段，不再局限于媒介属性，基本上只要有流量就具备了广告容量的空间和基础。媒介也向工具+内容，工具+渠道+内容，渠道+内容各种方向延展，核心是增加用户使用频次和时长，内容成为参与流量变现的辅助方式。

1.2 问题2：疯狂曝光能否拉动疲软的消费力？广告曝光仍然是大促或重要营销活动的支持手段

2020年3月美妆销售爆发增长，尤其女人节活动销售大幅增长。同期，广告投放、直播同步推进。美妆行业整体销售呈现受大促带动的趋势，直播亦是重要手段。

1.3 问题3：KOL延展媒介流量的价值有多大？作为流量入口，以人+品牌+活动等组合形式持续带动用户保持活跃

以快手平台为例，KOL的活跃度带动了平台用户活跃，不仅是粉丝粘性和粉丝活跃，但对带货效应需理性看待。

2、媒介价值新解读

2.1 解读1：内容/KOL增加流量变现形式

媒介平台流量变现已形成内容粘性+渠道导流+电商购买的完整价值链，内容/KOL增加广告及营销变现方式。2019年广告收入增长典型APP具备较大流量池，基于自身属性，向流量延展变现拓展。

刺激消费购买，缩短转化路径（缓解刺激效应递减）也是必选方式之一。在转化路径短链化不断推动下，用户购买渠道体现为多元化。广告投放方面，精准用户触达-落地页到电商平台形成完整链路。

2020年5月11日，阿里巴巴副总裁高红冰在2020凤凰网财经云峰会上表示，非典期间社会消费品零售总额同比增幅下降3.4%，后一个月出现V型反弹。而新冠时期下降28.5%，复苏幅度为4.7%。社会消费还没有出现V型反弹。

高红冰表示，新冠疫情的影响呈现的不是一个V型反弹，也就是说我们想象的「报复性消费」没有出现，往后也很难出现。

大家看到蓝线的部分是社会消费品的零售总额的同比增长，在疫情到来的时候降低了28.5%；现在开始复苏，复苏的幅度非常小，只有4.7%；

红线是实物商品网上零售额同比增长，包括电子商务、网红带货等，它的增长比是社会消费品高一些，但同样出现了下跌，大概19.9%的降幅，现在还是慢慢复苏。

数据显示，消费的复苏实际上是在走一个缓慢的过程，没有所谓的V字「反弹」，有一个结论是，恢复会花比较长的时间、会要比较的多的一些条件才能够做到。

据央行网站10日消息，2020年一季度国内生产总值(GDP) 同比下降 6.8%，居民消费价格指数(CPI)同比上涨 4.9%。

via 富途牛牛

亚马逊第一季度净销售额为755亿美元，与上年同期的597亿美元相比增长26%，这一业绩超出分析师此前预期。不计入汇率变动所带来的11亿美元的不利影响，亚马逊第一季度净销售额同比增长27%。相比之下，据财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期亚马逊第一季度净销售额将可达到736.1亿美元。

亚马逊第一季度净产品销售额为418.41亿美元，高于上年同期的342.83亿美元；净服务销售额为336.11亿美元，高于上年同期的254.17亿美元。

疫情下亚马逊的电商业务、广告业务和云计算业务AWS等受疫情影响而出现激增。由于远程办公的需求量大增，AWS一季度营收首次突破百亿大关达102亿美元，同比增长33%；广告业务同比增长43.8%达39亿美元，亚马逊称旅游业和汽车行业等都受到疫情的影响，不过其他领域的流量上升也对广告业务起了积极作用。

疫情下欧美等地区的用户由于居家令而增加电商购物的消费，亚马逊方面披露，用户的消费习惯主要变化体现在食品杂货业务领域，食品杂货线上销售量增加，生鲜食品配送量也显著增加，这一变化从3月一直持续至今。

“我们现在已经24小时工作，配送能力提高60%，支持自提的全食商店从疫情前的80个增长到超过150个。实体店同比增长8%，但基本是全食商店，我们的员工有些在商店工作，有些做派送，保障消费者良好的购物体验。”亚马逊投资者关系主管Dave Fildes说。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在电话会议上表示，疫情下Prime会员有出色表现，“我们看到自提服务提供了很多便利，会员消费量增加，购买的种类也增加。我们也看到了人们对于亚马逊媒体和数字服务业务的使用也增加了，3月的流媒体观看量翻倍了。”

过去12个月的累计销售额为2963亿美元，其中北美市场为1811亿美元，占61%，国际市场为776亿美元，占26%，AWS为375亿美元，占13%。

亚马逊第一季度运营利润为39.89亿美元，相比之下去年同期为44.20亿美元。

净利润为25.35亿美元，同比下降29%。

亚马逊北美部门（美国、加拿大）第一季度净销售额为461.27亿美元，比上年同期的358.12亿美元增长29%；在总销售额中所占比例为61%，相比之下上年同期为60%。亚马逊北美部门第一季度运营利润为13.12亿美元，相比之下上年同期的运营利润为22.87亿美元。

亚马逊国际部门（英国、德国、法国、日本和中国）第一季度净销售额为191.06亿美元，比上年同期的161.92亿美元增长18%；在总销售额中所占比例为25%，相比之下上年同期为27%。亚马逊国际部门第一季度运营亏损为3.98亿美元，相比之下上年同期的运营亏损为9000万美元。

亚马逊AWS云服务第一季度净销售额为102.19亿美元，比上年同期的76.9亿美元增长33%；在总销售额中所占比例为14%，相比之下上年同期为13%。亚马逊AWS云服务第一季度运营利润为30.75亿美元，相比之下上年同期的运营利润为22.23亿美元。

按照产品和服务类型划分：

亚马逊第一季度来自于在线商店的净销售额为366.52亿美元，与去年同期的294.98亿美元相比增长24%；

来自于实体店的净销售额为46.40亿美元，与去年同期的43.07亿美元相比增长8%；

来自于第三方卖家服务的净销售额为144.79亿美元，与去年同期的111.41亿美元相比增长30%；

来自于订阅服务的净销售额为55.56亿美元，与去年同期的43.42亿美元相比增长28%；

来自于AWS云服务的净销售额为102.19亿美元，比上年同期的76.9亿美元增长33%；

来自于其他业务的净销售额为39.06亿美元，与上年同期的27.16亿美元相比增长44%

疫情对公司利润的影响

虽然新冠疫情对亚马逊的业务起到催化作用，但疫情对亚马逊的成本也带来负面影响。例如在物流方面，亚马逊提高了多个国家和地区的员工时薪，相关支出高达7亿美元。此外，由于电商订单激增，物流中心负荷过重，亚马逊不得不暂停“一日达”服务，把非关键物资的配送时长延长到了1至4天，也暂停了多国非关键物资的运输。Brian Olsavsky提到，目前亚马逊受影响最严重的地区是印度，由于亚马逊在印度只允许开设食品杂货业务，这导致公司的产品供应显著下降。不过他认为，一旦印度政府允许亚马逊恢复正常经营，公司将很快扩充供应。另外，法国的法庭判决亚马逊必须关闭在法国的六个仓储中心，公司正就此事进行上诉。

CEO贝索斯预计今年第二季度或将实现40亿美元甚至更高的营业利润，但他表示，公司将计划花费40亿美元或更多利润，用于向客户提供产品和保障员工安全的相关支出，例如为全体员工提供免费的新冠病毒检测。

各位童鞋逮嘎猴啊，上期“三大到家售模式PK”看的咋样？后台有童鞋很不过瘾地留言表示：“电商直播这么火，Mr.QM你不赶紧讲，讲什么宅家？怪不得你见了高考延期、见了奥运奇数年、见了美股四次熔断，还是没见到甜甜的爱情。”扎心了啊，童鞋，你这哪是老铁，这是烙铁啊，俺们单身狗、程序猿活的容易吗？

新产业杀手“罗永浩”罗老师杀入了电商直播，掀起了一波刷屏，对战李佳琦、薇娅的神话，就此吹响电商直播大战，最近Mr.QM在的一个单身狗群里看到：“老罗表现再差，一晚上也可能比你一辈子赚得多……”好吧，电商直播到底能做到什么地步？今天Mr.QM就带大家看看女性同胞们是怎么贡献的。

QuestMobile数据显示，2020年2月疫情期间，女性用户规模虽然涨幅不大（保持在5.4亿左右），但是，月人均使用时长同比增长了42.7%，大大拉高了全网用户时长均值，同时，女性用户打开的APP数量也从22个增加到了近25个！从领域渗透上看，短视频、综合资讯用户渗透率增加均超过9个百分点。从细分行业月人均使用时长增长率来看，由于疫情因素，效率办公、K12分别激增374%、161%，心疼那些一边在家工作一边还要陪娃上网课的老母亲。

具体来看，2020年2月，女性用户活跃渗透率Top10 的APP分别为微信、手机淘宝、QQ、爱奇艺、腾讯视频、支付宝、抖音、百度、拼多多、微博。这当中，电商APP占据两席。

在电商领域，女性用户规模已经增长至4.46亿，同比增长8.0%，月度人均使用时长416分钟，同比增长10.3%。同时，女性用户的购买路径，也从以前的单独刷电商APP，形成了三大典型路径，分别是抖音、小红书等内容平台，微信、微博等社交平台，以及电商直播、拼团等种草玩法，从用户来源也能清晰看出这个路径差异：手机淘宝来自微信、抖音的用户分别为18.8%、6.6%，拼多多来自微信、QQ的用户分别为10.5%、7.1%。种草玩法，与KOL关系密切，例如李佳琦女性粉丝占比高达80%，线上消费能力千元以上的用户占比超过29.4%，可想而知。

当然，直播卖货是最受女性同胞喜欢的模式：简单粗暴、转化直接高效，支付率远高于普通的用户。比如，在手机淘宝，观看直播的女性用户支付率高达68.8%，相比之下，全体手机淘宝用户的平均支付率为56.8%！那么，问题来了，如何抓住这些上帝呢？

具体的，请看报告。

2019年核心业务强劲增长，GTV同比增长32.3%至6821亿元，总营收同比增长49.5%至975亿元。毛利增长114%至323亿元，调整后EBITDA及调整后净利润提升明显，分别至73亿元和47亿元。

截止到2019年底，年度交易用户数达到4.505亿人，活跃商家数增至620万人，平均每个交易用户交易次数为27.4次，高于2018年的23.8次。

餐饮外卖

2019年外卖业务GTV同比增长38.9%至3927亿元，日订单量增长36.4%至2390万单。美团外卖在用户基数，商家规模和配送网络方面进一步巩固了领导地位。

【低线城市增长亮点】得益于早期对低线城市的积极扩张，公司的先发优势很好迎合了低线城市的消费趋势。低线城市对4季度GTV有了更大的贡献，来自低线城市的GTV同比增长45%。

【会员增加复购率】2019年推出的外卖会员增加了复购用户的消费行为和忠诚度。过去一年中，无论是会员数还是订单量均稳定增长。月度会员购买频次是非会员的3倍左右。

【为商家提供一揽子解决方案】2019年商家端的趋势：1、线上的重要性愈加突出；2、数字化帮助提升餐饮企业效率‘3、餐厅的线上产品日趋多元化。

公司持续为商家提供高效的本地配送网络，为商家提供一揽子的解决方案，包括在綫营销、生产及运营数字化、聚合支付、食品供应链 及金融服务解决方案。 例如，美团2019年8月上线了菜品推荐信息流，菜品推荐信息流让商家有更多机会通过展示爆款菜式并吸引新消费者，同时提高他们对新消费者的转化率。这些举措也大幅提升了公司的在线营销服务收入，同比增长118.6%。

公司配送效率取得提升，过去两个季度，每订单的配送成本同比下降6%，同时用户满意度保持不变。

到店、酒店及旅游

这个业务的广告营收同比增长56.1%，占业务总营收的比例从2018年的42.5%至2019年的47.2%。

2019年12月，累计的用户评论达到77亿。

国内酒店间夜同比增长38.2%至2019年的3.924亿，

新业务

美团买菜仓库密度增加，美团闪购提供了越来越多的SKU。

单车和打车显著减亏，在效率提升的同时为平台业务起到协同作用，美团单车逐渐替代了老的摩拜，新单车只能用美团APP解锁。

美团打车实现在54个城市运营。

财务数据

4Q营收同比增长42.2%至282亿元，各业务板块均稳健增长。毛利增至97亿元，同比增长116.9%。毛利率从去年同期的22.6%增至34.5%。

市场和销售费用占营收比例从去年同期的22.9%下降至19%，季度环比提升1.4个百分点，同比下降受益于对用户补贴的减少，其中大部分为外卖业务补贴的减少，但部分被推广和品牌活动的增加所抵消。

R&D的营收占比从10%下降至8%。G&A的占比从13.8%下降至4.4%。扣除摩拜业务的影响，G&A下降1.9个百分点。

调整后的EBITDA和调整后净利润提升至22亿元和23亿元，调整后净利润增至8.1%，而去年同期为-8%。调整后EBITDA利润率增至7.7%，而去年同期为4.3%。调整后净利润和调整后EBITDA改善主要归功于核心业务运营效率提升，规模效率，以及新业务和其他业务的运营亏损减少。

【外卖业务】得益于低线城市的渗透增加，外卖业务交易用户数继续增长。同时在过去几个季度，公司将更高比例的补贴投入到会员项目中，这些举措提升了外卖用户的订单频次，同时也在非餐和非高峰期刺激了他们的冲动消费。

这些举措使得日订单量取得同比增长36.7%至2720万单，AOV增长3%，货币化率（佣金率）从去年同期的13.7%增至14%。GTV则同比增长39.9%至1121亿元，外卖业务营收增长42.8%至157亿元，毛利增至28亿元，同比增长89.4%，毛利率显著扩大至17.7%，而去年同期为13.4%。

值得一提的是，餐饮外卖企业对在线营销的使用，这推动了整体外卖业务的货币化率和毛利率的提升。尽管冬季每订单的配送成本因为骑手冬天配送的补贴而增加，但业务的规模经济和配送网络运营优化使得年比年的配送成本下降，1P配送成本同比降低6%。

【到店，酒店和旅游】营收同比增长38.4%至64亿元。增长主要归因于不断扩大的商家规模带来的广告营收增长，到店业务交易的增长，国内间夜数的增加。毛利提升41.5%至56亿元，毛利率季度环比稳定，增至88.8%。

到店餐饮业务方面，随着头部餐饮品牌商家的增加，推动了广告收入的增长，同时提供到店堂食商家对在线营销服务的使用也显著驱动了广告收入的增长。

酒店业务继续巩固低线城市和休闲游市场的领导地位。国内间夜数同比增长47.9%至1.1亿间。高端酒店间夜占比提升至13%。

【新业务】业务营收同比增长44.8%至61亿元，毛利为13亿元，毛利率从-23.3%提升至21.2%。提升主要是因为单车业务的改善。

【公司现金情况】截止到年底，公司拥有现金和现金等价物628亿元。

4季度营收增长26.6%，超出指引上限，受益于电商旺季，对天天低价战略的重新投入，增强的用户互动和低线城市物流服务。营收的高速增长伴随着强劲的用户和流量增长势头，自9月份以来，京东客户数净增2800万，过去12月客户数达到3.62亿人，是过去三年中增长最快的一个季度。

同期移动DAU同比增长38%，是8个季度里面增长最快的。京东持续在低线地区取得进展，通过创新的市场活动，更多样化的产品和物流服务的改善，跟Q3类似，4季度70%的新客户来自低线城市。

品类方面日用商品增速加快至37%，是过去4个季度最快的增速，主要受益于食品饮料，生鲜，化妆品、保健用品和家庭用品。 净服务营收同比增长44%，收入占比12.3%，主要来自第三方物流和广告营收的增长。

2019年全年，净营收同比增长24.9%至5.77亿元，在主要品类持续超出行业增速，得益于不断提升和差异化的用户体验。尤其日用百货增长34%，锁随着京东深挖FMCG这类传统的线下品类。

净服务营收增长44%，在2019年的营收中贡献11.5%，高于2018年的9.9%。

4季度履单毛利率为7.6%，与去年持平，尽管对每日低价和低线地区的物流服务加大了重新投资。全年履单毛利率扩张88个基点，受益于规模经济和技术效率。

4季度履单费用占比为6.4%，低于去年同期的6.6%。全年该比例提升52个基点到6.4%，是6年来最好的水平。

市场费用占比为4.8%，与去年水平基本持平，全年市场费用占比为3.9%，低于2018年的4.2%，体现了京东对市场策略的优化和ROI的提升。

R&D和G&A费用跟去年保持平稳，全年来看，R&D和G&A占比提升9个基点和17个基点。

2019年non-gaap运营利润增长125%至7.04亿元，全年则增长364%至89亿元。GAAP运营利润为90亿元。

分部门方面，2019年JD零售集团的non-gaap运营利润增长95%至138亿元，运营利润率为2.5%，比2018年高92个基点。

2019年全年non gaap净利润增长211%至107亿元，主要反映了毛利率的扩张，运营效率的提升，两者都因为规模经济效应。gaap净利润为122亿元。

过去12个月的自由现金流为195亿元，受益于来自物流管理业务的超过200亿现金流和20亿净现金流。

在疫情的影响下，食品、新鲜农产品、医疗保健和家庭用品等主要消费品类的需求比重有所上升，得益于京东的物流优势，京东是少数几个能够交付这些订单的平台，尽管这些品类不是最有利润的品类，京东有严格的价格限制，但京东表示很高兴能够为人民服务。

1季度的收入很难预估，但公司预计仍然能维持两位数增长。

营收和业务的多元性，两家各有千秋

两家公司均不只是提供网络购物服务，在云计算方面也是各自市场的领头羊。亚马逊网络商城业务收入占比一半，而阿里巴巴来自中国电商的收入占到68%，云计算业务两家则分别占13%和7%，分别为350亿美金和51亿美金。

当然不同公司收入口径和业务分类不一样，如阿里巴巴会将提供给卖家的服务计算到中国电商里面，而亚马逊有提供一个专门的口径来披露，比如第三方卖家服务，甚至其他营收中也主要是来自卖家的广告贡献，而阿里巴巴显然中国电商收入主要来自卖家支付的广告营销费用或佣金收入。

除了电商和云计算相关的业务外，两者也为用户提供了娱乐业务，如亚马逊包括图书，电影，电视在内的会员订阅服务，阿里巴巴的优酷等媒体娱乐业务。

本地生活及线下零售业务自然他们也有所涉及，在亚马逊这边这被归类到实体营收中，占收入6%，在阿里巴巴这里则体现在其他电商业务里面，占比7%。

收入对比：亚马逊收入是阿里的4倍？

就2019年收入来看，亚马逊为2805亿美元，是阿里巴巴696亿美元的4倍，这似乎会让你觉得亚马逊比阿里巴巴厉害，但其实这里有个电商业务模式的差别。亚马逊自营业务占比比较高，第三方卖家销售的东西占比小，也就是亚马逊自己卖出去的东西都会被计做收入，而阿里巴巴是平台模式，商品属于第三方，第三方卖出去的钱算商家的，不会算到阿里巴巴的收入里面，阿里巴巴只会把给商家提供的广告服务，客户管理费用等计算做收入。

如果按平台的交易额（GMV）来看，阿里巴巴显然比亚马逊卖出去了更多的东西，下面这个数字来自eMarketer，2018年的时候，阿里巴巴的淘宝+天猫的GMV是超过亚马逊的，2019年交易额增速差不多，都在20%上下，所以按这个估算阿里巴巴卖出去的东西是亚马逊的2-3倍的样子。

利润对比：阿里巴巴比亚马逊旗鼓相当

2019年阿里巴巴的营业利润为132.5亿美金，而亚马逊运营利润为145.4亿美元，两者主营业务赚钱能力旗鼓相当，但净利润方面，阿里巴巴显然更为富裕，因为有很多体外的持股公司，比如蚂蚁金服，这里就不展开。

前景：谁的成长空间更大？

国内电商市场方面，阿里巴巴深耕更深，美国市场渗透则仍然较低：2019年中国社会零售总额为41.2万亿元，同比增长8%，网络实物销售额为8.5万亿元，同比增长19.5%，中国网购占社会零售总额约20%，而2019年美国社会零售总额跟中国大概差异不多，中国今年刚好超过美国，根据eMarketer的数据，2019年美国零售电商业务销售额约5869亿美元，占社会零售总额约10%，显然亚马逊在美国市场的成长空间相对比阿里巴巴在中国市场的成长空间大。

亚马逊国际化更好，阿里巴巴仍在起步。亚马逊国际市场的销售收入占整个营收的27%，阿里巴巴的国际电商收入则主要来自把国外的产品引进来，在进军海外市场方面仍处于早期，故亚马逊的国际电商成长业务要相对更好，如果它未来不会被当地市场的电商企业所颠覆的话。

云计算业务方面，两者在各自市场的地位和烦恼类似。2019年亚马逊云计算业务收入为350亿美元，阿里巴巴为51亿美元，4季度两者的增速分别为34%和62%，从增速上看，显然国内云计算步伐落后于亚马逊所在的欧美市场，阿里巴巴作为中国云计算市场的领头羊收入也只是亚马逊的1/7。假设中国和欧美市场容量旗鼓相当，那么显然未来中国云计算的空间要更大一些（这假设靠谱的话）。但两者也不是没有成长的烦恼，在国内阿里巴巴面对的对手主要是腾讯云，亚马逊面对的对手则要更强更多一些，如微软和Google，抢生意都已经到了法律见的程度。

本地生活服务方面，两者目前均不算领先，中国市场主要是美团，美国市场诸如Grubhub，ubereat等更受消费者欢迎。相对于网络购物和云计算，这些新业务只能算是两者的锦上添花。

娱乐媒体业务也是如此，显然这个市场上更专注的公司，表现要更好一些，比如爱奇艺或者netflix。

两者都是伟大的公司，想来它们的后续发展一定非常有趣。

eMarketer预测部门副总裁Monica Peart表示：“关闭商店是购物者感到沮丧的主要原因，而在线购物是则成了他们的首选。”

电子商务的成功是以实体零售为代价的。在2019年假日购物季期间，实体零售额下降了3.8%，降至712.7亿英镑（950.2亿美元）。这是自2010年以来英国零售支出下降最多的一年。

展望2020年，英国零售总额（包括汽车销售）将增长1.2%，达到4873.0亿英镑（6496.6亿美元）。这是自2015年以来最低的增长率，当时下降了0.2%。

Peart说：“两年半以来，英国脱欧的阴影一直笼罩在零售市场上，结果好坏参半。有时，消费者通过花更多的钱来应对迫在眉睫的英国脱欧。2020年清楚的是，英国脱欧的影响将继续存在。”

电子商务在英国零售额中所占的比重越来越高，今年将增长8.9%，达到1142.6亿英镑（1523.3亿美元）。英国今年将经历电子商务的另一个里程碑，因为移动电子商务将首次为在线销售贡献一半。2020年，移动电子商务将增长15.3%，达到580.5亿英镑（773.8亿美元）。毫不奇怪，智能手机将继续成为移动电子商务的主导设备，占今年移动电子商务销售额的62.5%，而平板电脑为36.7%。

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eMarketer预测，今年美国假日零售总额将增长3.8%，达到1.008万亿美元：这是有史以来第一个万亿美元的假日购物季。去年的增长率更低，为2.4%。

预计“网络星期一”将再次成为美国历史上最大的网购日，总金额可能接近甚至超过100亿美元。黑色星期五、感恩节和“网络星期二”也应该排在本季的主要日子之列。

eMarketer首席分析师Andrew Lipsman表示：“假日支出增长将受到消费经济保持强劲的推动，原因是失业率低、工资上涨、股市强劲、消费者信心健康。与此同时，关税上升、贸易战、股市波动和消费者情绪低迷都可能拖累本季的增长潜力。感恩节和圣诞节之间的假日购物及更短也是一个挑战。”

实体店仍然占主导地位。2019年假日购物季店内销售额将增长2.5%，达到8722.5亿美元。实体店占假日销售的大部分（86.6%），但其份额已稳步下降。

今年假期的电子商务销售额将增长13.2%，达到1353.5亿美元。这意味着电子商务将占今年所有假日零售额的13.4%，这个数字一直在稳步增长。

尽管移动电子商务仅占假日零售总额的6.4%，但它将是增长最快的购物渠道。

eMarketer估计移动电子商务将增长25.1%，占今年假日电子商务销售额的47.5%。

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移动电子商务增长

一直到2021年泰国移动电子商务都将保持两位数的增速。预计2019年移动电子商务销售额1.323亿美元，增幅达51.2%。到2021年将达到2.048亿美元，年增长率放缓至21.8%。

从移动电子商务占B2C电子商务销售额的份额来看，2017-2020年将从36%增长到52%。

在泰国电子商务市场份额最高的5个平台是Lazada (阿里巴巴)、CP Group (iTrue Market)、Sea (Shopee Mall)、亚马逊和Tesco (Tesco Lotus)。最重要的零售商业区是曼谷和暹罗等

电子商务和移动电子商务之所以能在泰国快速发展，Fung Business Intelligence认为有几个原因：

1. 泰国0政策推动电子商务增长。
2. 社交电子商务得益于较高的社交媒体使用量。例如，截止到2018年5月，有4亿泰国人在Facebook上使用语音和视频聊天。
3. 移动支付呈指数级增长。移动支付不仅受到政府的支持，而且泰国四大银行（曼谷银行、Kasikorn银行、暹罗商业银行SCB和Krungthai银行）也降低了网络交易费用以留住零售客户。
4. 传统零售商拥抱数字转型。
5. 零售商重塑自我，创造新的购物体验。
6. 主要零售商通过新的购物中心旅游热潮获益。
7. 泰国消费者愿意通过社交媒体购买商品，社交媒体已经成为泰国人在网上购买各种商品的重要渠道之一。

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iPrice Group 与市场数据分析平台 App Annie 合作，分析了 2019 年第 1 季度活跃用户数量最高的移动购物 App。App Annie 利用 2019 年第 1 季度的平均每月活跃用户数（MAU），对东南亚 (SEA) 六大主要市场（印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南）的购物 App 进行了综合排名。

Lazada

在菲律宾、马来西亚、泰国和新加坡，阿里巴巴旗下的 Lazada 移动购物 App 平均 MAU 位居首位。在越南和印尼，Lazada 同样大受欢迎，在这两个国家分别位居第二位和第四位。

过去的一年中，Lazada 将开发工作的重点放在了吸引精通技术的消费者和满足他们不断变化的消费习惯上面。推出了众多新功能，包括应用内视频直播、图像搜索和“Shake It”应用内游戏。据 Lazada 称，每天有 500,000 名用户利用 Lazada 搜索约 2000 万件产品。

Shopee

Shopee 是 Lazada 在东南亚最强劲的竞争对手，Shopee 在越南排名第一，在印尼、菲律宾、马来西亚和泰国排名第二，在新加坡排名第三。

Shopee 同样意识到了移动 App 在东南亚的重要地位，采取了高度本地化的市场策略，在去年针对每个国家/地区推出了不同的 App，重点打造“超级本地化”的用户体验。这一策略非常有效，Shopee 自 2015 年创立以来排名迅速飙升，成为了最年轻的热门 App 之一。

Tokopedia

这款 App 的平均 MAU 在印尼排名第一。Tokopedia 目前在东南亚人口最多的国家占据着最大的市场份额，不容小觑。Tokopedia 虽然只在一个国家发布，却是去年东南亚访问量排名第三的电商平台，2018 年的平均访客数量达到了 1.25 亿。

在分析的六个东南亚国家中，AliExpress、淘宝、亚马逊、Alibaba.com和 eBay 等中国和美国的移动电商 App 广受欢迎，使用广泛。

这些国家中许多用户都精通中文，因此淘宝等 App 表现抢眼。如在新加坡和马来西亚，淘宝分列第四位和第三位。

AliExpress 主要面向非中文用户，在泰国（第三位）、菲律宾（第五位）、马来西亚（第五位）、越南（第六位）和印尼（第八位）活跃用户数量较高。

美国电商 App 在东南亚也非常受欢迎。与阿里巴巴的 App 相比，亚马逊在菲律宾的活跃用户数量更高，位居第四位，领先 AliExpress（第五位）和 Alibaba.com（第九位）。2017 年亚马逊在新加坡发布了 Amazon Prime Now，该 App 目前在新加坡移动购物 App 的每月活跃用户数排名中位居第九位。在泰国和越南，亚马逊 App 的表现也十分不错，分别位列第五位和第七位。