用户快速增长的成绩来自不断丰富的内容，友好和高粘性的社区以及不断提升的品牌认知。得益于B站新年晚会的成功，因疫情导致的超长假期，加快了B站获取新用户的步伐。

随着更多优质内容和服务的推出，B站的商业化能力进一步增强。月付费用户数同比增长134%至1340万人，付费率提升至7.8%，相对两年前翻倍。营收达到23亿元新高，比指引上限超出1亿元。

在长假期间，B站成为内容创作者的首选平台，活跃内容创作者和视频提交量有明显增加。1季度共有180万内容创作者提交了490万个视频内容，同比分别增长146%和138%。1季度除平台ACG外，热门的内容频道还有生活，游戏，娱乐，动漫，科技和知识。

假期期间，人们在家期间寻找自娱自乐的方法，B站积极推广美食、在线健身、Vlog。同样，游戏品类也成为越来越多游戏爱好者的选择。随着最近与腾讯和索尼音乐的合作，音乐内容流量也不断增加。另外B站扩充了科技和教育内容以满足用户学习新技能的需求。

OGV内容方面，动漫、纪录片等高质量原创内容不断丰富。新近播出的《仙王的日常生活》这部高质量的动漫不到30天的播放量破亿，创下B站OGV内容的纪录。OGV内容库的构建也推动了付费会员的增长，视频付费会员数达到1090万。

社区方面，用户指标创下纪录。日均视频播放量达到11亿的新高，年比年增长113%。用户产生的月总互动量共计49亿次，同比2019年三位数增长。

官方会员数增速加快，截止到1季度底，共有8200万用户完成了100道题的考试，同比增长66%，12个月的留存率仍然保持在80%的高位。

商业化方面，游戏业务营收同比增长32%至11.5亿元，占总营收的50%，FGO仍然表现强劲，其他诸如Azur lane和Furious yama也继续流行。

4月份推出的Princess Connect! 吸引了数百万的玩家，在发布一周内进入中国ios下载和畅销头部榜单。B站将进一步丰富游戏内容种类，目前有30部高质量的游戏储备，8部获得版号。

增值业务营收同比增长172%至7.94亿元，增长主要得益于付费会员，直播和其他增值业务。付费会员数突破1000万人，达到1090万，同比增长127%。

广告业务方面，快速增长的社区使得B站成为广告主的首选平台。尽管受到宏观环境的负面影响，广告业务营收仍然同比增长90%至2.14亿元，领先的三大品牌广告行业为电商、游戏和3C产品，效果广告的前3个行业则为游戏、教育和电商。

1季度总营收同比增长69%至23亿元，游戏和非游戏游戏各占一半，收入日趋多元。

付费用户转化率进一步提高，月付费用户数同比增长134%至1340万人。

成本同比增长51%至18亿元，其中内容分成成本为8.89亿元，同比增长61%。毛利同比增长180%至5.3亿元，得益于利润率更高的业务以及付费用户的营收增长，毛利率提升至23%。

总运营费用增至11亿元，同比增长117%，销售和市场支出为6.06亿元，同比增长234%，主要是APP推广和品牌支出，以及公司手机游戏支出和市场和销售人员费用。管理费用为1.71亿元，同比增长33%。研发费用为2.97亿元，同比增长60%。

净亏损为5.39亿元，去年同期为1.96亿元。每股亏损为-1.62元。截止到季度末，公司共有现金和短期投资79亿元。

其他信息：

1季度用户增长解读：优质内容和友好的社区生态 品牌认知提升和积极的用户获取策略是用户增长的根本。B站越来越成为不仅是年轻人的首选娱乐平台，以上和疫情无关的因素才是用户增长的核心驱动。延长的假期只是起到加速的作用，但不是主要作用。随着用户复工复学，用户增长会放缓，但预期2Q、3Q仍然会有不错的用户增长。新用户画像仍以年轻人为主，以20岁左右，超过50%是三线以及以下城市。B站的增长不仅关注数量，还关心质量，dau，留存和使用、付费用户率都保持甚至有提升。

关于用户增长空间，理论上所有的视频用户都是PUGV的用户，没有人会拒绝优质内容。目前视频行业用户规模为8.6亿，未来肯定超过10亿。

新年晚会和后浪都是品牌广告的尝试，也会积极得输出Vlog和学习社区，让人们认知B站上有这些垂直内容。这些措施显著提升了16-35岁用户对B站的品牌认知度。未来会持续对优质内容做推出，教育用户B站的内容和品类能力。

商业化：公司认为未来2-3年增值业务未来会保持高位增长（超过100%），商业化的过程本来是用更高质量的内容提供给用户更好的服务。

疫情对B站游戏的收入不明显，对游戏业务有信心，有30款游戏储备，8款拿到版号，游戏构成是非常健康的。游戏《公主连接》的成功是B站二次元游戏发布能力的又一次证明，是一部高口碑的游戏，公司相信是个高达三年以上长生命周期的游戏。

全球付费会员增长停不下来

Netflix最新的一季度的财报，出乎所有人的意料，付费用户和营收增速强劲。4Q17付费用户达到1.18亿人，同比增长25%，环比增长7.6%，主要得益于美国和海外市场付费用户的高速增长。随着Netflix的国际化扩展进一步推进，全球化的内容在各地均收到用户欢迎，而同时一些针对本地化打造的内容也收到其他地区观众的喜爱，专属的内容进一步拉动了付费用户数的增长。

用户和包月价格提高共同推动营收增长33%

总营收则同比增长33%，环比增长10%，达到32.9亿美元，除了付费用户数高速增长带来的贡献外（同比增长25%），会员平均价格上涨约10%，也是收入增长强劲的贡献来源之一。

海外市场好转，推动利润率逐渐改善

由于海外付费用户的高速增长，海外市场的利润率得到明显改善，海外市场的利润率从3季度的4.7%提升到4季度的8.7%，加上美国市场利润率持续改善，这也使得公司整体利润率从上季度的4.3%上升至4季度的5.6%。长期来看，倘若海外市场能够达到美国相似的利润率水平，未来Netflix的盈利改善空间仍然较大。

市场费用投放加快，放大优质内容效果

四季度公司市场费用增长较快，费用占收入比重提升至12.8%，公司表示看到了市场费用投放跟优质内容结合带来的放大效应，故市场费用投放快于营收的增长。

面对亚马逊，谷歌youtube，hulu，以及迪士尼收购fox将推出直接面对用户的视频服务的竞争，公司表示互联网娱乐市场空间足够巨大，可以容纳下多家选手。公司的核心任务仍然是专注于优秀内容和制作人才的投资。4季度公司的内容成本摊销为17.14亿美元，同比增长29%。

via：199IT原创整理自财报数据