1、2020年1stDibs有超过58000名活跃买家，平均每年总购买额超过5500美元，平均订单价值 （“AOV”） 高于2500美元，订单中位数为1200美元，每个活跃买家的平均订单数为2.2个；

2、2019年1stDibs公司产生了2990万美元的净亏损和2500万美元的调整后息税前利润（2，500 万美元），而2020年的净亏损为1，250万美元，调整后的EBITDA为660万美元。

1、2020年知乎总营收为13.52亿，相比2019年营收6.71亿，同比增长101.7%；2020全年毛利为7.58亿，同比增长142.7%；全年毛利率为56%，同比增长20.2%。 2、截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万内容创作者，已贡献3 。53亿条内容，其中包括3.15亿个问答； 3、2020年知乎线上广告收入为8.43亿，同比增长46%，占总营收62.4%； 4、2020年知乎付费会员收入3.2亿，同比增长264%； 5、2020年第四季度知乎平均月活用户数达7570万，较2019年第四季度增长33%； 6、2020年第四季度知乎用户日均搜索量为2570万次，同比增长38.2%。

数据显示，截至2020年底，京东物流共有员工超过25万，其中仓储、快递、客服等一线员工超过24万。京东物流本次IPO的联席保荐人包括美国银行、高盛、海通国际等。

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1、截至2019年6月喜相逢线下在全国24个省级行政区拥有61间销售店铺，线上主要通过52车、淘汽等应用平台提供销售服务；

2、喜相逢汽车零售及融资在2019年总收入为人民币（下同）9.59亿、截至2019年的四个月为3.28亿、截至2020年的四个月为1.44亿。

2、截至2019年6月30日慧择与95家合作保险公司建立了业务合作关系，其中67家仍与其签订了有效合同；

3、2017年慧择净亏损9704万元，而2018年慧择的净利润扭亏为盈，达到293万元，净利润增速达103%。截至2019上半年慧择保险净利润为640万元人民币。

　　1、中国租车行业前景

　　罗兰贝格数据显示，中国租车市场规模从2008年的90亿元增长至2013年的340亿元，年复合增长率为29%;车队数量则从2008年的10万辆增至2013年36.9万辆，复合增长30%。预计2018年中国租车市场规模将增至650亿元，车队数量达到77.9万辆。

　　租车行业又分为短租和长租两大块，短租是指租期低于90天的业务，超过90天的则划分为长租市场。中国短租市场的增速比全行业的增速又更快。

　　中国短起汽车租赁市场规模从2008年的10亿元增至2013年的60亿元，年复合增长率32%;该增速远高于同期巴西、美国、日本、德国的短租市场年复合增长率13%、6%、2%、2%。预计到2018年，中国短起汽车租赁市场规模将达到180亿元，年复合增长率约27%。

　　中国租车市场行业增速远高于欧美发达国家，主要是因为中国这几年的汽车保有量增长飞快，而租车市场又还处于发展的早期阶段;租车市场渗透率(租赁车辆数占车辆总数比例)还很低。罗兰贝格数据显示2012年只有0.4%，而同期的日本2.5%，美国1.6%，韩国1.4%，巴西1.3%。

　　这里可以看到，日本的租车市场渗透率高于美国;主要是因为日本的人口密度高，在大城市的持有车辆成本高;当然人口密度高的城市公共交通发达后对驾车出行依赖也降低。

　　再来看中国，国土面积和美国差不多，人口是美国的四倍;在全国人均GDP还不到1万美元的时候就已经出现了北京、上海等城市的限牌政策。这里有城市规划不合理的因素，更主要的是人口密度太大导致的城市交通佣挤而不得不采取的降低城市交通压力的措施。这样的环境下必然推高车辆持有成本和降低自有车辆带来的便利和舒适度。美国现在人均拥有的汽车数为0.7辆左右，假设中国的国土面积上承载车辆数和美国一样，中国的人均车辆数只有0.2辆左右。所以，中国人更多的休闲旅游需求和商务用车需求需要由租赁车辆来满足。从这个角度说，中国的租车市场会比美国大许多。

　　2、中国租车行业的特殊国情

　　神州租车在招股书中表示，2013年每月平均有7624台车辆因为不能通过两年一次的年检而暂停租赁业务，产生2.985亿元的闲置成本。出现这项费用是因为中美之间对汽车租赁行业的一项很大的政策差异。

　　在美国，出租车辆的相关责任是跟着租车人走的;而中国是跟着车走的。所以在美国，租车人租赁的车辆出现超速、闯红灯等违规时，是直接记在租车人的头上的;但是在中国是记在车辆上面的。所以美国的租车公司把车辆租给租车人后就不需要管什么了;而中国的租车公司除了对车辆的运维之外，还需要替用户扣缴罚款。中国租车公司一般用户违章方面的预扣款是2000元，如果遇上奇葩的用户超过了2000元的罚款;那租车公司就得向用户追款或垫付了。

　　更难搞的是中国还有个扣分一说。虽然用户的违规罚款大多数是在2000以内的，租车公司收到罚单后直接扣款就行，不会太麻烦，垫款的比例也不多;但是扣分这条确实棘手。用户不去处理扣分基本没多大影响，而且要用户亲自去执行扣分处罚也不像罚款那么容易;但是对租车公司来说，一辆车上记的扣分多了就会在年检上遇阻。不过，这项政策在2014年9月1日后就会改变了，将从之前的两年一检改成六年一检;租车公司的租赁车辆一般三年就会当做二手车处理掉，就不再受年检的影响了。不过，不知道有扣分未处理的车辆会不会影响二手车的销售。

　　在中国还有项特殊的政策是限牌和限行：

　　截至2014年6月已经有北京、上海、天津、广州、贵阳、杭州六个城市实行了车辆牌照发放限制;这对租车公司来说是个很大的困扰。如果想要扩张车队时要进行正常的摇号或者拍卖程序，要么是时间拖延得很长、要么是拿到牌照的代价很高。像在北京还好一些，政府每年会根据租车公司的纳税额派发一些牌照;但像在上海等一些地方只能通过拍卖方式获得牌照就会很大地限制租车公司车队的扩张。所以，许多租车公司为了应对城市限牌带来的车辆扩张烦恼，采取了在限牌政策执行前大批量采购新车占牌措施。这样虽然在一定程度上缓解了未来扩展的烦恼，但一次性大批量采购新车肯定是远超市场需求的;又会导致车辆限制从而带来无形的闲置成本开支;即使是调派到外地租赁，也需要额外的调车和管理成本。

　　在北京、南昌、贵阳等对车辆限行的城市并未对租车公司豁免，遇到车牌限行时也会罚款，产生的费用也需要租车公司承担。这也是中国特殊政策环境下开展租车业务的额外成本。可以说，在中国开展租车业务比美国确实复杂许多。

　　3、中国租车行业现状及增长空间

　　虽然在中国开展租车业务不容易，但因为市场巨大，也有许多的创业者投入到这个领域来。同时，因为租车又是个资本驱动的重资产行业;早年获得联想大力支持的神州租车已经在行业树立了寡头地位。

　　罗兰贝格的数据显示，2013年，神州租车以5.3万辆车队规模稳居中国租车公司第一的位置;是第二名一嗨租车的4倍;是第二名到第十名的租车公司总车辆数(3.6万辆)的1.5倍。

　　虽然神州租车已经有了5.3万辆的车队规模，车辆数也远超其他竞争对手;但中国前五大租车公司的市场占有率依然还很低，仅为14%。美国、德国、巴西前五大租车公司的市场占有率分别达到95%，91%和58%。

　　短租汽车市场

　　如果从汽车租赁行业的细分市场看，中国前五大租车公司在短租汽车的市场占有率也依然很低;神州租车在整个短租汽车市场的地位也类似，远超第二名一嗨租车，并且超过后面9名的总和。

　　单独从短租汽车市场看，中国短租汽车市场的行业集中度高于整体汽车租赁市场的行业集中度。罗兰贝格的数据显示，2013年神州租车在短租汽车市场占有率为31.2%，一嗨为8.1%，至尊为1.9%，瑞卡1.9%，安飞士1.2%;前五大短租汽车公司的市场占有率达到了44.3%。

　　神州租车在2013年市场占有率的增速上也是最快的，两年间提高了11.4个百分点;其他租车公司的市场占有率提高都不到1个百分点;至尊租车的市场占有率还下降了0.8个百分点。

　　随着中国驾照持有人数的增加，以及旅游人数的快速增加和旅游消费能力的大幅提高;中国短租汽车市场还有很大的发展空间。

　　罗兰贝格的数据显示，2013年中国持有驾照人数约为3.28人，而中国有近14亿人口;未来还会增加几亿驾照持有人。另一方面，驾照持有人数和私家车保有量又还有巨大差距;这给短租汽车市场提供了很大的发展空间。

　　罗兰贝格数据还显示，中国自驾休闲游从2008年的38万增至146万，年复合增长31%;预计2018年达到477万，年复合增长27%;自驾商务游从2008年的128万增至2013年的467万，年复合增长29%，2018年至970万，年复合增长16%。

　　中国GDP刚达到7000美元，正是旅游业的高速发展期;旅游全行业每年都保持10%以上的增速。随着中国旅游业的快速发展，中国短租汽车租赁市场也会继续高速增长。

　　长租汽车市场

　　中国长租汽车市场的集中度依然还很低，2013年前五大公司的市场占有率只有8.7%。不过，前五大公司的市场占有率比较平均，虽然神州租车车队规模依然是第一位，但相对优势没那么明显了。

　　注：图表来自招股书，不过车辆数和市占率对应不上;车辆数是神州第一，市占率是安飞士第一。

　　罗兰贝格的数据显示，2008年70亿元增至2013年240亿元，年复合增长28%;预计2018年到400亿元，年复合增长11%。随着中国企业用车的增长和政府公务用车(目前保有量约400万辆)的改革;中国的长租汽车市场也会继续快速增长。

2014年 6月10日消息，互联网域名注册和主机服务提供商GoDaddy周一向美国证券交易委员会（SEC）提交招股说明书，计划通过首次公开招股（IPO）募集1亿美元资金。

与阿里巴巴集团此前提交招股说明书募集10亿美元一样，GoDaddy募集1亿美元只是一个占位符号，用于计算注册费，未来该数据肯定会发生变化。GoDaddy并未披露该公司拟发行新股的数量，也未披露发行价格区间。在邻近首次公开招股时，GoDaddy将会披露上述数据。

GoDaddy是一家以域名注册服务和主机托管服务为主要业务的互联网公司，近年来通过力推以美国知名女性赛车手丹妮卡·帕特里克（Danica Patrick）和以色列模特芭儿·拉法莉（Bar Refaeli）为形象的广告而大获成功。根据穆迪投资者服务给出的数据，目前GoDaddy的客户滞留水平处在相当高的水平，并且其订阅服务的表现也保持着稳定的增长。GoDaddy首席执行官布莱克·艾尔文（Blake Irving）在去年7月接受采访时曾指出，预计未来两到三年内，GoDaddy的销售额将可增长至50亿美元规模。

GoDaddy的招股说明书显示，该公司2013年营收为11亿美元，其中的近13%被用于广告支出。GoDaddy在2013年的净亏损收窄至2.00亿美元左右，上年净亏损为2.79亿美元。

消息人士此前透露，私募公司KKR、银湖和风险投资公司Technology Crossover Ventures（以下简称“TCV”）在2011年对GoDaddy进行了投资，当时的交易对这家公司的估值为22.5亿美元。目前，KKR、银湖持有GoDaddy大约28%的股份，TCV则持有公司近13%的股份。

GoDaddy在2006年曾提交过招股说明书，但数月后因市场行情不好，又撤回了上市计划。GoDaddy创办于1997年，目前拥有1200万客户。

投资银行摩根士丹利、摩根大通、花旗集团将担任GoDaddy首次公开招股的联席主承销商。

　　触控科技于本周五正式向SEC提交了IPO文件。以下从营收、盈利能力、季度数据等财务角度，对触控科技的招股书做了简要分析。显示过去3年，触控科技的游戏流水年平均增长超过9 倍，如果IPO成功，触控科技将成为本轮智能手机移动互联网创业首家在美国上市的公司。

　　一、流水增长：远超行业平均水平

　　触控科技招股书显示，其2013年的游戏流水为7.57亿，同比增长963.73%。过去几年触控科技的游戏流水增长都非常迅猛，远超过行业平均水平。

　　根据艾瑞咨询的数据，中国移动游戏市场的规模在2011年为62亿，2012年为88亿人民币，2013年为149亿，而对2014-2017年的预期分别为236亿、361亿、519亿和706亿。按照艾瑞的数据，中国移动游戏市场的增长率在2011-2013年分别为41.93%和69.32%，2014-2017年的预期增长率分别为58.39%、52.97%、43.77%、36.03%。而根据新闻出版总署的数据，中国移动游戏的实际销售收入在2011-2013年分别为17亿、32.4亿、112.4亿，相应增长率分别为90.58%和246.91%。而根据招股书，触控科技的移动游戏收入(即通常情况下的游戏流水)在2011-2013年分别为714万、7595万和7.57亿，2012年和2013年同比增长为963.73%和896.34%。与移动游戏行业的增长相比之下，触控科技的增长极为惊人。

详解触控科技招股书：2013年游戏流水年增长9倍

　　–Non-GAAP 移动游戏收入(通常情况下的游戏流水)

　　非美国通用会计准则的移动游戏收入是在移动游戏营收的基础之上加上了与游戏研发商、分发渠道、支付渠道的分成，减去移动游戏相关的其他收入之后的毛收入，相当于移动游戏的总流水，能更好的反应移动游戏业务的增长。触控科技基于非美国会计准则的移动游戏收入(即通常情况下的游戏流水)在2011-2013年分别为714万、7595万和7.57亿，此种计算方式下，2012年和2013年同比增长为963.73%和896.34%。

　　触控科技连续三年游戏业务流水保持了高增长，得益于以下几个方面：第一，《捕鱼达人1》在2011年推出，取得了大量的下载，2011年第3、4季度MAU达到了 650万、1240万，相应的DAU达到了100万和170万，成为当年的国民游戏;第二，2012年触控科技率先尝试接入运营商短代计费，并一跃成为运营商的顶级合作伙伴，同时还切入游戏代理业务，带来营收大幅增长，达到873.06%;2012年第四季度 MAU达到了4400万， DAU达到了780万第三，进入2013年，触控代理业务高速发展。招股书数据显示，触控2013年代理了82款游戏，其中包括了《我叫MT》、《时空猎人》等大作，2013年第四季度 MAU达到了5270万， DAU达到了910万，表现在营收上的增长也达到了极高的686.42%。

　　在总的营收上，触控科技的增长也非常亮眼。2011-2013年触控科技的总营收分别为868万、7653万和5.55亿，2012年和2013年同比增速分别为781.41%和624.87%。

　　2013年四个季度，移动游戏流水继续持续、稳定增长

　　非美国会计准则下计量(Non-GAAP)，触控科技2013年4个季度移动游戏营收(流水)保持了比较稳定、快速的增长，增长率维持在30%左右。

　　二、营收构成：手机游戏为主

　　触控科技的营收主要分为两个部分：

　　–来自移动游戏业务的收入。此部分主要分为自研移动游戏的收入和代理发行移动游戏的收入;

　　–来自在线广告业务的收入，主要为各类移动广告带来的收入，包括移动APP内的banner广告、推荐墙等。

　　2011-2013年，来自移动游戏的营收分别为714万、6950万和5.47亿，保持近8倍的增长。同时，2011-2013年，公司对捕鱼达人系列的依赖已经下降很多，捕鱼达人占游戏流水的比例分别为90.1%、 62.3%和53.8%。

　　三、盈利能力：运营成本持续降低，Non-GAAP亏损收窄

　　触控科技的主营业务成本构成如下：

　　——给分发渠道的分成

　　——给支付渠道的分成

　　——游戏代理授权费用和分成

　　——和主营业务直接相关的办公室租金和人力成本

　　在2011年，主营业务成本主要来自于付给分发渠道的费用，而从2012年开始，随着接入运营商短代计费和开展游戏代理发行业务，运营商相关的成本(主要是支付渠道)和代理业务相关的游戏代理授权费用也开始在成本中体现。

　　运营成本持续下降

　　从招股书中可以看出，公司运营成本相比之下，增速比较平稳，2012年和2013年同比增速为192.14%和239.98%。研发费用、销售与市场费用、一般行政费用的营收占比在公司披露的会计期间内均出现了连续下滑。接下来公司会继续推进引擎和平台相关业务的展开，接入数据分析、云等各种开发者服务工具，预计研发费用会有比较明显的增加。

　　亏损主因：引擎相关平台业务的大量投入

　　触控科技招股书显示，非通用美国会计准则下(Non-GAAP)调整后的净亏损2013为4975万人民币。

　　为什么触控的手游业务如此赚钱，公司仍然在亏损呢?由触控的招股书分析可见，亏损的主要原因在于触控科技将大量资源投入到以cocos2d-x引擎为核心的平台业务上，而目前cocos2d-x等平台业务还没有大规模的开始货币化。这点从触控科技的研发员工人数大幅上升上即可看出。招股书显示，该公司研发人员数量为：82人(2011)、206人(2012)、444人(2013)，表明该公司在cocos2d-x引擎等平台业务上的投入在持续加大。

　　那么，如果将触控科技的游戏业务单拆出来，其盈利情况如何呢?

　　众所周知，游戏发行业务的净利率在10%-20%左右，而游戏自研的净利率在30%左右甚至更高。2013年，触控科技《捕鱼达人》系列在其流水中的占比为53.8%，以此推算，2013触控科技游戏业务的净利率应该至少维持在20%-30%左右。

　　招股书显示，2013年触控科技R&D投入1.05亿，营销和市场费用投入1.49亿，据推算，研发费用应该大多数投到了引擎相关的平台业务上，销售和市场费用也有部分投入，若将引擎相关的成本从总运营成本中扣除推算，那么触控科技在2013年游戏业务上的净利润可能在6000万-1亿的区间。

　　实际上，从成本增长上来看，R&D的投入确实是触控科技出现亏损的一个比较重要的原因。触控科技R&D投入在2011-2013年分别为1206万、3892万和1.05亿，2012年和2013年的同比增速为222.6%和170.27%。2012年在R&D的投入增速超过了运营总成本的增速，这是2012年亏损突然大幅扩大最重要的原因。2013年随着营收快速增长，总运营成本占营收比重迅速下滑至50%左右，带来了亏损的收窄。

　　–Non-GAAP净亏损是在财报净亏损项目的基础上扣除了给予公司员工的基于股权的非现金报酬和权证公允价值变更带来的非现金损益(公司曾向第三方投资人放行可转换优先股的认购权证，2013年已经全部行权)，以及利息收益等之后的亏损。排除这些影响后，“Non-GAAP净亏损”能更好的反应公司的盈利情况。触控科技“Non-GAAP净亏损”项目在2011-2013年分别为2460万、5082万和4975万，2013年净亏损有所收窄，亏损情况有所好转。

　　–Adjusted EBIT也是一项Non-GAAP指标，是在净损益基础上扣除了利息收益、所得税、给予公司员工的基于股权的非现金报酬和权证公允价值变动带来的非现金损益(公司曾向第三方投资人发行可转换优先股的认购权证，2013权证持有人已全部行权)。排除了息税和非现金费用影响的指标“Adjusted EBIT/营收”能更好地反映公司主营业务的盈利能力和经营状况

　　同样，触控科技“Adjusted EBIT”项目在2011-2013年分别为亏损2468万、4743万和3534万，显示其营收的逐步好转。

　　四、股权结构：北极光成最大赢家

　　公司管理层及董事会成员持股数持股比例注释

　　陈昊芝22,500,00015.50%

　　刘冠群22,500,00015.50%

　　姜皓天34,260,74323.70%北极光

　　Zhengren Yan18,278,54112.60%思伟

　　Hongwei Lee180,085,59312.50%GGV

　　Hon Tang11,159,9487.70%新天域

　　Jimmy Lai****(**表示占比小于1%)

　　所有董事会成员87.60%

　　另有机构投资者持股

　　红杉12,941,1738.90%

　　以上数据显示，A轮投资触控科技的北极光可能会是本次触控科技IPO的最大赢家，成为触控科技单一最大股东。此外，GGV、新天域、红杉、思伟创投等也参与了本次资本盛宴。

500彩票网（500.com）周二向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）文件。

文件显示，500彩票网计划通过IPO交易筹集最多1.5亿美元资金，该公司计划在纽约证券交易所挂牌，股票代码为“WBAI”。

500彩票网2012年净营收为人民币1.715亿元，2011年为人民币2.322亿元，2010年为人民币1.574亿元。在截至9月30为止的2013年前三个季度中，500彩票网的净营收为人民币1.634亿元，去年同期为人民币1.307亿元。

500彩票网2012年净利润为人民币424.3万元，2011年为人民币1355.7万元，2010年为人民币3829万元。在截至9月30为止的2013年前三个季度中，500彩票网的净利润为人民币2059.8万元，去年同期为人民币1045.8万元。

在500彩票网的董事和高管中，Man San Law持有大约5427万股公司股票，持股比例为23.7%；Qi Li持有大约3075万股股票，持股比例为13.2%；Jiepin Fu持有大约2388万股股票，持股比例为10.4%；Ying Zou持有400万股股票，持股比例为1.7%。

机构投资者中，Clear Treasure Group持有大约2388万股500彩票网股票，持股比例为10.4%；Delite持有大约2835万股股票，持股比例为12.4%；Brothers Union International持有大约2575万股股票，持股比例为11.3%；Smart Mega Holding持有大约2527万股股票，持股比例为11.0%；HWL Partners持有大约1457万股股票，持股比例为6.4%；Vivoland持有大约1611万股股票，持股比例为7.0%。

德银证券和美国投资公司派杰（Piper Jaffray & Co）将担任500彩票网IPO交易的承销商。

500彩票网简介

500.com创立于2001年，公司员工400余人，是中国首家提供网上彩票服务的公司，致力于为用户打造方便快捷的一站式购彩平台，是中国互联网彩票销售领域的开创者。

500彩票网为用户提供在线平台、手机平台与客户端等多种服务形式，取得计算机软件著作权19项，以其经营业绩和科研成果，相继被认定为深圳市重点文化企业、国家高新技术企业及2010-2012年度国家规划布局内重点软件企业。500彩票网历年领跑，位居行业榜首，六大创新，引领行业标准建立，创造了网络彩票销售的完整商业模式，是目前中国最大的互联网体育彩票交易及资讯平台。

以下是500彩票网的IPO招股书概要：

综述：

我们公司是中国市场上一家领先的在线体育彩票服务提供商。据艾瑞咨询公布的报告显示，按体彩产品的购买量计算，在截至2013年6月30日为止的六个月时间里，我们占据着最大的市场份额；在2012年中，我们则占据着第二大的市场份额。我们对来自注册用户账号的体彩购买订单进行汇总和处理，并把体彩产品购买订单转给省级体彩管理中心。目前而言，公司几乎所有营收都来自于省级体彩管理中心向我们支付的服务费。

我们向用户提供全面的、综合性的在线彩票服务、信息、用户工具和虚拟社区场馆。在中国，我们是最早开始提供在线彩票服务的公司之一，也是经过中国商务部批准的两家可代表中国体育彩票管理中心提供在线彩票销售服务的公司之一。中国体育彩票管理中心是负责发行和销售体育彩票产品的政府机构。

通过在过去12年时间里持续不断的重大投资活动，我们已经建立起了一个杰出的品牌，即“500wan”，中文意思是“伍佰万”，也就是中国大多数彩票产品的大奖金额。我们认为，这一品牌的可信度和可靠性使其在业内和用户当中都颇具知名度。

从历史上来看，我们曾同时为体育彩票和福利彩票产品提供在线销售服务，并获得来自于出售这些产品的服务费。从2012年3月份到同年11月份之间，作为对最新发布的监管条例的回应，我们主动暂停了面向几乎所有客户的在线彩票销售服务。根据最新监管条例，在线彩票销售服务只能由经过中国商务部批准的实体提供。

在这一阶段中，我们继续通过移动应用向我们的移动用户提供彩票销售服务，并通过我们的在线平台向数量有限的忠诚客户提供彩票销售服务，以作为留住客户的手段。这一阶段中，大约78.5%的服务费收入都来自于我们的移动应用。

2012年11月份，在获得中国商务部针对彩票产品的相关批准以后，我们重新开始提供体育彩票产品的在线产品销售服务。与此同时，我们停止提供福利彩票产品的销售服务。

历史上而言，我们在中国在线彩票服务提供商中拥有最大的、增长速度最快的用户基础之一。截至2010年、2011年和2012年12月31日为止，我们的注册用户账户总数分别为880万个、1380万个和1660万个。

我们的用户活动水平受到了主动暂停提供服务阶段的负面影响。在2010年、20111年、2012年以及截至9月30日的2013年前9个月中，我们的活跃账号总数分别为140万个、190万个、90万个和80万个。活跃账号的意思是，在相关期间至少进行过一次彩票购买活动的注册账号。在2010年、20111年、2012年以及截至9月30日的2013年前9个月中，我们用户的彩票购买总价值分别为人民币18亿元、人民币25亿元、人民币17亿元（约合2.727亿美元）和人民币20亿元（约合3.228亿美元）。

自2012年11月12日恢复体彩产品的在线彩票销售服务以来，我们的用户活动水平一直都在稳步回升。在截至2012年12月31日、2013年3月31日、2013年6月30日和2013年9月30日的四个季度中，我们的活跃账号总数量分别约为28.2万个、29.7万个、38.9万个和37.4万个，分别代表着6.0%、5.3%、31.0%的环比增长和3.9%的环比下滑。与此相比，在截至2012年3月31日、6月30日和9月30日的三个季度中，我们的活跃账号总数量分别约为63.5万个、30.9万个和26.6万个，分别代表着13.6%、51.3%和13.9%的环比下滑。

在截至2012年12月31日、2013年3月31日、2013年6月30日和2013年9月30日的四个季度中，我们的每活跃账号购买量分别为人民币1169元、人民币1818元、人民币1799元和人民币1967元，分别代表着25.8%、55.5%、1.0%和9.3%的环比增长。与此相比，在截至2012年3月31日、6月30日和9月30日的三个季度中，我们的每活跃账号购买量分别为人民币1143元、人民币1200元和人民币929元，分别代表着4.2%和5.1%的环比增长以及22.6%的环比下滑。

在2010、2011和2012年中，我们的净营收分别为人民币1.574亿元、人民币2.323亿元和人民币1.715亿元（约合2800万美元），2011年相对于2010年的增幅为47.6%，2012年相对于2011年的降幅为26.2%。

我们的大多数服务费收入都来自于体育彩票产品，2010、2011和2012年中来自于体育彩票产品的收入在总服务费收入中所占比例分别为76.9%、78.7%和86.0%。来自于体育彩票产品的服务费收入的百分比增长，是我们在相应阶段中为这些产品的销售所采取的促销活动的结果。我们在2010、2011和2012年中的净利润分别为人民币3830万元、人民币1360万元和人民币420万元（约合70万美元），2011年相对于2010年的降幅为64.5%，2012年相对于2011年的降幅为68.7%。

我们在2011年和2012年中的净利润分别受到了人民币5020万元和人民币1370万元（约合220万美元）的股权奖励支出的负面影响。此外，我们在2010、2011和2012年中的净利润还受到了与我们整合后的附属实体中外部基础差异有关的递延税收支出的负面影响，分别为人民币3560万元、人民币2150万元和人民币1190万元（约合190万美元）。

在截至2013年9月30日的9个月时间里，我们的服务费收入比截至2012年9月30日的9个月时间里增长了49.3%，从人民币1.421亿元增至人民币2.122亿元（约合3470万美元）。在截至2012年9月30日的9个月时间里，我们的所有服务费收入都来自于体育彩票产品。

在截至2013年9月30日的9个月时间里，我们的净营收比截至2012年9月30日的9个月时间里增长了25.0%，从人民币1.307亿元增至人民币1.634亿元（约合2670万美元）。在截至2013年9月30日的9个月时间里，我们的净利润比截至2012年9月30日的9个月时间里增长了96.2%，从人民币1050万元增至人民币2060万元（约合340万美元）。

行业背景：

最近几年时间里，中国的彩票市场经历了强劲的增长，原因是受到正面的中国宏观经济发展趋势的影响，如经济旺盛增长、可自由支配收入增长、以及公众对彩票业务的认知愈加转向正面等。

据中国商务部公布的报告显示，在2010、2011和2012年中，中国的总彩票销售额分别达到了人民币1663亿元、人民币2216亿元和人民币2615亿元（约合4270万美元），2011年相对于2010年的增幅为33.3%，2012年相对于2011年的增幅为18.0%。

另据艾瑞咨询公布的报告显示，在2010、2011和2012年中，中国彩票产品的总销售额中分别约有41.7%、42.3%和42.3%来自于体育彩票产品的销售；在2010、2011和2012年中，中国彩票产品的总销售额中分别约有3.3%、5.0%和5.6%来自于在线产品销售。

艾瑞咨询报告称，虽然不能担保可对中国彩票市场的未来增长作出精确预期，但预计中国彩票市场在近期内将会继续取得增长，原因是中国彩票市场发展的监管环境日益变得更加透明，且中国的GDP和个人可自由支配收入都在继续增长。艾瑞咨询预计，在2013、2014和2015年中，中国的总彩票销售额分别将达人民币3080亿元、人民币3743亿元和人民币4503亿元，代表着2013、2014和2015年中各自的同比增幅分别为17.8%、21.5%和20.3%。

艾瑞咨询报告还显示，在2010、2011和2012年中，体育彩票产品的在线销售额分别约为人民币23亿元、人民币47亿元和人民币62亿元（约合10亿美元），2011年相对于2010年的增幅为104.3%，2012年相对于2011年的增幅为31.9%。艾瑞咨询预计，在2013、2014和2015年中，体育彩票产品的在线销售额将分别为人民币91亿元、人民币134亿元和人民币194亿元，代表着2013、2014和2015年中各自的同比增幅分别为46.8%、47.3%和44.8%。

我们认为，通过我们的先发优势，我们正处在一个良好的位置上，将可利用增长中的在线彩票市场盈利。我们认为，中国在线彩票市场的增长推动力将来自于：

-中国GDP的增长，以及个人可自由支配收入的增长；

-政府鼓励和更加透明的监管环境；

-公众对彩票行业接受度的提高；

-购买彩票的人数增长；

-互联网对彩票经销业务的日益渗透。

我们的竞争优势：

我们认为，以下竞争优势已帮助我们成为了中国领先的在线彩票服务提供商：

-一个领先的中国在线彩票服务平台，拥有已确立自身地位的、备受用户信任的品牌；

-全面而创新的服务可增强用户体验；

-庞大而活跃的用户基础；

-唯一经过中国商务部批准且拥有运营过往记录和专业知识的在线彩票销售服务提供商；

-经验丰富且具有奉献精神的管理团队。

我们的战略：

我们的目标是维持和增强自己作为中国领先的在线彩票服务提供商的地位，并通过建设一个综合性的在线服务平台的方式来加快增长速度。为了实现目标，我们将利用自己的竞争优势，并寻求采取如下战略：

-通过协调一致的销售和营销活动来增强我们的品牌名；

-进一步增强我们专业化的、久经考验的彩票购买服务；

-集中致力于开发移动服务；

-增强基础设施和安全系统，以确保可靠性和更好的用户满意度；

-寻找战略性合作和并购机会。

我们面临的挑战：

我们面临着与公司业务和行业有关的风险和不确定性，其中包括与我们的某些能力有关的风险和不确定性，如：

-维持品牌认知度以及留住和扩大用户基础的能力；

-保持与省级彩票管理中心合作及战略性合作关系的能力；

-在竞争激烈的市场上保持和增强自身作为领先公司地位的能。

此外，我们还面临着与以下因素有关的风险和不确定性：

-中国在线彩票销售服务市场的法律法规相对较新，未来将需进行阐释，这些法律法规的执行将会带来不确定性。

-如果中国体育彩票管理中心的在线体育彩票销售服务运营未能获得中国商务部的进一步批准，则我们的在线体育彩票产品销售业务将会暂停；

我们还面临着可能对公司业务、财务状况、运营业绩和业绩前景造成重大影响的风险和不确定性。在对我们的美国存托股票进行投资以前，投资者应考虑我们在“风险因素”及该招股书其他版块中所描述的风险。

我们的公司结构：

通过现已整合的附属实体Shenzhen E-Sun Network，我们从2001年开始运营在线彩票服务业务。在2006年5月份，E-Sun Network建立了全资子公司Shenzhen E-Sun Sky Network Technology，后者变成了我们在线彩票服务业务的主要运营实体。为了使自己能从中国以外的投资者那里筹集股本，我们建立了一种控股公司结构，具体方式是在2007年4月20日以Fine Success Limited为名建立起了当前的开曼群岛控股公司500.com Limited，随后在2011年5月9日更名为500wan.com，再然后又在2013年10月9日进一步更改为当前的名称。

在2007年6月份，我们建立起了中国全资子公司E-Sun Sky Computer (Shenzhen) Co., Ltd，并在2008年12月份建立了两家中国附属实体，分别是Shenzhen Youlanguang Technology Co., Ltd.和Shenzhen Guangtiandi Technology Co., Ltd。更多有关我们公司结构的信息，如E-Sun Network整合其全资子公司E-Sun Sky Network、Youlanguang Technology和Guangtiandi Technology的详细过程等，请参阅“我们的历史及公司结构”板块。

在201年2、3月份，我们建立了英属维京群岛注册公司Fine Brand Limited和香港注册公司500wan HK Limited，这两家公司分别都是我们的全资子公司。在2011年5月份，我们将500.com Limited所持E-Sun Sky Computer的全部股权都转给了500wan HK Limited。

我们的公司信息：

我们的主要行政办公室位于深圳龙岗区神仙岭体育中心500彩票网大厦，邮政编码为518115。我们在这一地址的电话号码是+(86) 755 86330000，传真号码是+(86) 755 83796070。我们位于开曼群岛的注册办公室地址是开曼群岛KYI-1112大开曼岛Willow House四楼邮政信箱2804。

我们的网站是www.500.com和www.500wan.com。我们网站上包含的信息并非这份招股书的内容。

投资者请与以上所述的主要行政办公室地址和电话号码联系以进行咨询。我们在美国的传票送达代理机构是Law Debenture Corporate Services Inc。

成为新兴成长型公司所带来的影响：

作为一家上财年营收不到10亿美元的公司，我们符合2012年JOBS法案中“新兴成长型公司”的资格要求。新兴成长型公司可利用法律规定进行缩略报告及免于满足普遍适用于上市公司的其他要求。

最早在如下日期以前，我们仍将是一家新兴成长型公司：（a）年度总营收至少达到10亿美元的财年的最后一日；（b）完成此次股票发行交易以后的第五周年后一财年的最后一日；（c）我们在头三年时间里发行10亿美元以上非可转换债券的当日；（d）我们根据1934年美国证券交易法修正案规定被视为“大型加速申报人”的当天；如果从我们最近刚刚结束的第二财季的最后一个营业日起，非附属机构所持我们公司的美国存托股票的市值超过7亿美元，则此事就将发生。一旦我们不再是一家新兴成长型公司，则我们就将无法再按照2012年JOBS法案规定享受豁免待遇。

近期发展：

短期贷款：

在2013年10月份，我们与中国工商银行巴黎分行达成了一项以美元计价的短期贷款协议，获得了本金金额为人民币5360万元（约合880万美元）的贷款，用于一般企业用途。这笔短期贷款以存放于中国工商银行深圳分行的、以港币计价的人民币5770万元（约合940万美元）银行存款为担保。这笔短期贷款的利息为LIBOR利率（伦敦银行间拆借利率）加2.0%，将在六个月内到期。贷款借入金被用于向特定股东全额派发股息。

发行并出售给红杉资本的可转换债券：

在2013年10月21日，根据一项可转换债券购买协议，我们向红杉资本2010 CGF Holdco公司发行了本金总额为2000万美元的可转换债券。这笔可转换债券将于2014年6月30日到期，年息为10%，违约情况下的年息为13%。从股票发行交易完成之时起，这笔可转换债券即可自动被转换为公司B类普通股；每股B类普通股的转换价格将相当于美国存托股票公开发行价格的80%，并需进行调整以反映我们的美国存托股票与普通股之间的比率。

向红杉资本进行私募配售：

红杉资本已经同意，在股票发行交易完成时将通过同时进行的一项私募配售交易来收购1500万美元的公司B类普通股，价格将与美国存托股票的公开发行价格相当，并需进行调整以反映我们的美国存托股票与普通股之间的比率。

向行政官员和雇员授予期权：

在2013年10月22日，我们向多名行政主管和雇员授予了可购买266万股普通股的期权，每期权的行权价格为每股0.40美元。在这些期权中，可购买60万股普通股的期权和可购买140万股普通股的期权分别将在股票发行交易当日的六个月和一年以后授予；可购买60万股普通股的期权则将分三笔按年授予，每年授予的期权数量是相同的。