在整个第三季度，哪吒汽车以4.8万辆拿下第一，且领先于第二名的零跑汽车超1万辆，零跑汽车销量3.56万辆，蔚来汽车以3.16万辆位居第三。而曾经数次拿下季度销量冠军的小鹏汽车则跌至第四名，销量为2.96万辆。

具体来看，哪吒汽车继续领跑造车新势力交付榜，9月哪吒交付量1.8万辆，同比增134%，环比增12.41%；今年1-9月份累计交付11.12万辆，同比增168%。

上个月交付数据腰斩的理想汽车，本月交付量返回常态，9月理想汽车共交付新车1.15万辆，同比增长62.5%，环比增152.26%。其中，旗舰六座SUV理想L9在首个完整月实现交付1.01万辆。

蔚来9月共交付新车1.09万辆，环比增1.88%；第三季度交付新车3.16万辆，同比增长29.3%，创历史季度新高。

问界9月交付量达到1.01万辆，与8月几乎持平，作为一个新品牌，问界在华为的加持下已经实现了连续2个月单月交付量破万。

曾经的“常胜将军”小鹏在9月未能实现交付过万，共交付8468辆。其中，小鹏P7交付4634辆，小鹏P5交付2417辆，小鹏G3i交付1233辆。第三季度小鹏汽车总交付2.96万辆，遗憾未能实现月均过万。值得注意的是，小鹏在第三季度罕见地出现“三连降”。

吉利旗下极氪汽车9月交付8278辆，环比增15.5%，月度销量过万的目标也已近在咫尺。

在上述7家造车新势力中，除去理想汽车建立在低基数上增幅最大的特殊情况，极氪汽车环比增速最快，近几个月来一直保持着稳定上行态势。其次就是销量最高的哪吒汽车，9月仍然保持着12.41%的环比增幅。

而此前与哪吒齐头并进的零跑汽车，则出现了11.86%的跌幅。与销量一同下跌的还有股价，刚刚港股上市两天的零跑汽车（09863.HK），股价已从48港元的发行价跌至24.8港元。

此前乘联会曾预测，今年车市有望迎来“金九银十”。目前从造车新势力来看，9月份，包括哪吒、理想、零跑、蔚来、问界、小鹏、极氪在内的7家造车新势力企业中，有5家都实现环比增长。这7家企业9月合计销量为7.8万辆，而7月和8月的总销量均为7万辆，9月总体增加了约8000辆的销售额，增幅超11%。

此外，新车发布往往对车市有较大促进作用。近日，多家造车新势力都已经发布或即将发布新款车型，例如蔚来ET5，理想L7、L8，小鹏G9等，相信也将推动“银十”的到来。

数据显示，沈晖2021年薪酬总计12.6亿元，占威马同年收入的近三成。

同时，2021年威马汽车行政费用同比大涨57%至27亿元。威马称：“主要是由于向若干管理层成员授予股份奖励导致的以股份为基础的付款开支大幅增加，以及向C+系列境内投资者支付的以股份为基础的付款。”

具体来看，2021年威马汽车向主要管理层支付的薪酬总额为17.5亿元，沈晖当年的总薪酬占主要管理层薪酬总额的72%。

作为对比，同为造车新势力的零跑汽车，2021年亏损28.5亿元，其主要管理人员同年薪酬总额为9682.4万元，其中创始人、董事长、执行董事兼首席执行官朱江明薪酬总额为954.6万元，占主要管理人员薪酬总额的9.9%。

理想汽车，创始人兼首席执行官李想2021年薪酬总额是150.4万元，小鹏汽车董事长兼首席执行官何小鹏2021年薪酬总计为135.2万元。

此外，威马汽车公司股权表显示，创始人沈晖王蕾夫妇共计持股30.82%。而上市辅导报告还透露，自2017年至今，威马汽车已亏损超过百亿元。

今年6月1日，威马汽车正式向港交所提交招股书。近期坐拥了销量第一后，哪吒的上市之路也提上日程。

随着融资、上市一系列消息，这些以10万元档新能源起家的厂商纷纷展开新版图，向低价车型告别，冲刺中高端市场。

零跑逆袭  哪吒领跑

8月29日，港交所文件显示，零跑汽车通过港交所上市聆讯。9月18日，零跑汽车向港交所递交上市申请，保荐人为摩根大通、中金公司、花旗、建银国际。

9月20日，零跑汽车在港交所发布公告，香港IPO全球发售的股份数目为1.31亿股，每股最高发售价62港元（约合55.3元人民币），预计于2022年9月29日在联交所开始买卖，交易代码9863。至此，零跑汽车成为造车新势力中第四个赴港上市的公司。

零跑汽车赴港IPO，是销量给了它底气。

今年上半年，位于造车新势力第二梯队的哪吒、零跑汽车开始发力，从造车新势力中突围。今年3月，零跑以月销售10059辆的成绩超过蔚来，占据新势力造车排行榜的第四名。4月，随着上海疫情的到来，主攻一线城市的“蔚小理”供应链深受考验，销量受挫。零跑以9087辆的成绩占据新势力销售榜第一位。

此后，零跑销量排名虽有起伏，但与头部玩家的差距在进一步缩减。最近两个月，零跑实现逆袭，位于造车新势力榜销量第二。

图源：CPCA

相比零跑汽车，哪吒汽车的势头更猛。从今年1月开始，哪吒就进入汽车新势力销售榜单前三，一路领跑，直至今年7、8月份，登顶榜首。

对于哪吒、零跑的突围，江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔并不意外。“汽车市场其实是一个金字塔结构，”他说，“价格高的车处于金字塔的顶端，市场容量就比较小，价格比较便宜的车就处于金字塔的底部，市场容量比较大。”因此，在张翔看来，哪吒、零跑销量贡献的主要车型就是10万元左右的车型，品牌定位也属于低价。尽管两家企业起步晚，但他们的销售增长快是很正常的事，“就好像我们一般的传统汽车领域，销量冠军都是大众、丰田，而不是奔驰宝马这一类豪华车”。

先冲量 再冲价

突围造车新势力销售榜并没能给零跑汽车带来一份完美的招股书。

尽管销量持续大幅提升，但2019～2021年期间，零跑汽车净亏损持续扩大，三年间相应的净亏损分别为9.01亿、11.00亿和28.46亿元人民币。相应的经调整净亏损分别为8.10亿、9.35亿和26.29亿元人民币。以2021年4.3万辆的销量计算，零跑汽车每卖一辆车亏损达到6万元。

零跑汽车财务概要

哪吒汽车也面临同样处境。数据显示，2020年，哪吒汽车净亏损13.21亿元；2021年，净亏损29.08亿元，两年累计亏损达42.29亿元。按照2021年累计69674辆的销量计算，哪吒汽车平均每辆车的收入为8.2万元，平均每卖出一辆车就亏损约4.2万元。

对此，哪吒汽车CEO张勇表示：“只要企业能够良性运转，毛利率持续向好，亏损逐步缩窄，在两三年内能够实现盈利，我觉得这就挺好。先把规模打上去，先让老百姓认可你的产品和品牌，我觉得这是最重要的。”

低价策略的确吸引了一批消费者购买，但在销量还未形成规模之前，车企不得不承担巨额成本带来的压力。零跑汽车招股书显示，2019～2021年期间，该公司毛利率分别为-95.7%、-50.6%和-44.3%。

在成本的压力下，零跑汽车开始求变。2021年10月，零跑交付一款新车型C11，这是一款智能电动SUV，起步价在17.9万元，根据配置的不同，价格最高达20多万元。尽管从销量来看，2021年，零跑的增长主要来自于2020年5月开始交付的T03。2021年，T03的交付量为3.91万辆，占零跑全年交付量的89.48%，该车补贴后价格在7.95万～9.65万元。但从2022年第一季度的成绩来看，随着车辆总体售价的提升，成本被进一步稀释。2022年第一季度，尽管零跑仍然处于净亏损中，但毛利率亏损降低到26.6%。

值得注意的是，理想和蔚来在高端市场上的表现仍然可圈可点。在30万元以上的高端车月销售榜单上，理想和蔚来是其中的常客。在高端SUV这个分类中，理想ONE曾多次占据榜单的前五。而从今年4月开始，蔚来ET7就一直出现在高端轿车榜单中。可见，在传统高端汽车品牌之外，蔚来和理想抢先塑造高端品牌形象策略相对成功。

这也就不难理解，在招股书中，零跑明确将15万～30万元区间的新能源车市场作为自己的主战场，并将于9月28日推出售价18万～27万元的智能纯电动车C01。未来，零跑在已推出四款纯电动车型之外，计划以每年1～3款车型的速度于2025年底前推出7款全新的纯电动车型。

在此之前，7月31日，哪吒S系列也正式上线。哪吒新旗舰哪吒S的售价在19.98万～33.88万元。以“为人民造车”示人的哪吒也开始朝着更有溢价空间的中高端车型靠拢。

“卷”市场  拼科技

在第二梯队造车新势力的夹击下，“蔚小理”最近略显艰难。

此前，蔚来为自己定下的目标是新车销量15万以上。但截至8月，蔚来2022年累计交付量为71556辆车，不到预期目标的50%。蔚来预计9月交付量在10271～12271辆之间。也就是说，今年第四季度，蔚来平均每月的交付量需要在22000辆以上，才能完成目标。

蔚来汽车2022年1-8月交付量

理想和小鹏离自己的目标则更远。理想今年的销量目标是20万辆，目前8个月累计75396辆的交付量依然不足调整后17万目标的一半。而小鹏截至8月的累计交付量仅有90085辆，只完成全年目标25万的36%。

为了缓解焦虑，蔚来选择创造副牌产线来覆盖10万到30万的市场区间。理想决定停产理想ONE，推出L8来替代，和L9一起承担销售重担。一向面向主流市场的小鹏汽车则在9月21日上市了自己的最贵车型G9，并声称G9对标保时捷。

从目前各造车新势力的动作和布局来看，不难想象，未来10万元以上的中端市场将成为各大新势力车厂争夺的重心。到那时，哪吒和零跑的价格优势将不再。

当新势力车厂“卷”在中端市场，在这种情况下，哪吒和零跑汽车是否还能领跑新势力销量榜？

“我国消费者对品牌的忠诚度不高，如果一款车黑科技不够多，消费者很容易就被其他品牌所吸引。”在张翔看来，特斯拉、蔚来这种用户粘性做得比较好的品牌，在用户忠诚度上有优势，但零跑和哪吒想要进军中高端市场，关键还是靠技术创新打开市场。

如果单就技术而言，在这两家公司中，零跑或许更有优势。零跑汽车招股书显示，自2005年公司创建后，除了电芯等零部件，零跑汽车大部分的技术都依靠自研，在技术上有一定的积累。尽管哪吒并非以自研技术见长，但在张翔看来，哪吒和360、华为合作，依然能够让自身产品拥有一定的技术亮点，比如新款哪吒S搭载的激光雷达，和360合作可以拥有更好的安全性，都是其产品亮点。

而有华为加持的问界品牌，在8月份交付首度破万，以黑马的姿态闯入榜单。

相较之下，8月份最惨淡的理想汽车，仅交付了4571辆新车，环比上个月惨遭腰斩。至于原因，从理想最近的官方信息来看，调整生产线为L9和L8让出产能，是最能解释理想交付大跌的理由。

01

比亚迪稳增，理想跌破5000

根据各大车企已公布的销量，8月份本土品牌新能源汽车销量排名如下：

具体来看，8月份的国内新能源汽车市场，以下几家车企颇具亮点：

首先自然是销量远远甩开其他玩家的比亚迪，一家独大的市场地位依然无法撼动，还保持着比较快的增长趋势。

官方数据显示，8月份比亚迪新车销量为174915辆，较去年同期增加155.2%，环比7月份增长7.8%。其中，纯电车型销量为82678辆，混动车型销量为91299辆。今年1-8月累计销量为975826辆，较去年同期增长164.03%。

具体到各个车型，比亚迪宋、秦、汉3大家族构成了比亚迪的销量主力。其中宋家族8月份销量为42500辆，累计销量达到129万辆；秦家族销量39512辆，累计销量为72万辆；汉家族销量26003辆，累计销量已经超过30万辆。

除此之外，比亚迪海豚、唐和元家族销量也都在8月份超过了一万辆。

也就是说，下至15万元以下、上至30万元以上，比亚迪已经完成了几乎所有价格区间车型的全覆盖，而且几乎在各个价位上都有爆款。

其次是排在第二位的，是来自传统车企广汽的新能源子品牌：广汽埃安。

数据显示，埃安8月份销量为27021辆，较去年同期增长133%，环比7月份增长8%。今年1-8月份累计销量为152305辆，较去年同期增长134%。

从大趋势来看，埃安在4月份之后，已经进入了一个比较快速稳定的增长期，无论从增长趋势还是绝对数量，埃安在一众传统车企旗下新能源汽车子品牌中的表现，确实可圈可点。

而这背后，主要有两个方面的原因：

一方面是价格定位，虽然埃安官方并未公布旗下各车型的销量，但从往期的上险数来看，支撑埃安销量的主要是埃安S和埃安Y两款车型，价格均在10-20万元之间。

而这个价格区间，相对高端市场来说市场空间更大。同时也是网约车和出租车市场所钟情的价格区间。所以市场也普遍认为，网约车市场是推动埃安销量增长的重要引擎。

另一方面，很大程度上是电动车技术的原因。近一年以来，埃安在电池方面密集推出新技术，包括弹匣电池系统、快充电池技术以及海绵硅负极片电池技术等，现在已经有部分技术在量产上车。

技术带来的产品力优势，加之价格上的精准定位，埃安确实不缺大卖的资本。

还有排在第三位的哪吒，8月份交付了16017辆新车，较去年同期增长142%，环比7月份增加14.1%。今年1-8月累计交付93185辆，较去年同期增加176%。

同时，哪吒汽车也连续2个月成为月交付最多的本土造车新势力，今年1-8月累计交付量也超过其他新势力玩家。

从一开始的二线新势力到甩开“蔚小理”三强，哪吒汽车制胜的招数比较明确，那就是盯紧低端市场。

截止到目前，哪吒主要销售的车型分别8万元起售的哪吒V系列和13万元起售的哪吒U系列。相比蔚小理专注的高端市场，低价小车显然是走量神器，不信就看看隔壁五菱宏光MINI EV……

最后，还有一匹黑马值得关注，就是背靠华为的新品牌问界。

官方数据显示，问界品牌8月份销量10045辆，环比7月份增加近4成，排在车企第六位。今年3-8月累计销量35590辆。

名次虽然不显眼，但重要的是，这是问界品牌首次月度销量过万，而且从时间上来算，此时距离问界首款车型问界M5开启交付仅过去半年时间。

这样的速度，放在哪个新能源汽车品牌身上，恐怕都不曾有过。

同时也不难想，“问界速度”的背后，和华为光环脱不开关系。

自问界M5问世并开启交付之后，可以说销量与口碑齐飞，销量方面，上市87天销量累计过万，已经足够说明问题。

至于口碑，华为鸿蒙座舱自然绕不开，从各种车评人的态度和汽车网站的车主使用评价来看，也算是有口皆碑了。

但座舱只是一方面，品控方面，问界M5与之前的赛里斯SF5也有云泥之别。根据业内流传的说法，问界M5在生产过程中，华为也是深度参与，尤其是质量监督方面，更是参与的重点。

真假暂且不论，同样是小康和华为合作的赛力斯SF5，在口碑和销量上双双扑街也是不争的事实。

以上，就是8月份新能源汽车市场各大玩家的销量情况和亮点。而在此之外，我们还发现，造车新势力玩家的竞争格局，也在销售数据中悄然发生改变。

02

造车新势力，新格局形成？

造车新势力格局，最明显的变化是，以“蔚小理”为核心的第一梯队，至少在销量方面，在面对哪吒和零跑两个曾经的二线玩家，有点力不从心。

具体来看，8月份夺得新势力销量魁首的哪吒汽车，已经连续两个月成为造车新势力月销量第一，同时今年累计交付也超越小鹏，位列新势力第一。零跑汽车也在7月份成为造车新势力月销量第二之后，在8月份以12525辆的交付量继续保持名次。

反观“蔚小理”三家，8月份交付唯一过万的车企蔚来，整月交付10677辆新车，较去年同期增加81.6%，环比7月份增加6.2%。今年1-8月累计交付71556辆新车，较去年同期增加28.3%。

虽然比不上后来居上者，但蔚来8月份的交付量也不能算差。时间线拉长一点看，这是蔚来连续3个月交付过万辆。要知道，自从蔚来去年10月份交付一蹶不振之后，在之后很长一段时间都无法突破月交付万辆的瓶颈。

如今能稳定在万辆以上，当然也跟蔚来产品的更新换代有一些关系。

据官方披露，搭载Alder智能系统的2022款ES8、ES6、EC6，以及新发布的蔚来ES7在已经在8月份陆续开启交付，ET7的交付也在加紧。

而剩下的小鹏和理想，在8月份的销量格局中，过得有点惨淡。

数据显示，小鹏汽车8月份交付了9578辆，较去年同期增长33%，环比7月份下降近17%，同时，这也是小鹏连续2个月出现下降趋势。

具体车型来看，小鹏P7依然是小鹏汽车交付的台柱，8月份交付5745辆；小鹏P5交付2678辆，小鹏G3系列交付1155辆。

今年1-8月累计交付90085辆新车，较去年同期增加96%，累计交付也被哪吒反超。

小鹏最近2个月的销量颓势，或许跟自身的产品和市场变动有一定关系。

小鹏旗下的车型，价格区间放在竞争最激烈15-30万元市场，主打智能驾驶和数字座舱，这也是小鹏的标签和竞争力所在，单从科技属性来讲，小鹏在用户和行业中的认可度是有的，这也是小鹏P7和P5销量表现的基础。

但其他车企也没有闲着，同等价位的车型，最近上市并开启交付零跑C01、哪吒S甚至还有定位更高一点的蔚来ET5，都是瓜分小鹏蛋糕的潜在竞争者，而且并不缺竞争力。

就拿座舱来说，高通8155芯片已经成为标配，体验层面也是卷到极致，ET5把元宇宙座舱都安排上了。至于智能驾驶，高速领航辅助大家都有，小鹏层高举高打的城市领航辅助，最近也因为高精地图的问题而陷入困局。

当先发优势逐渐被填平，小鹏终究还是要走出这个圈子，寻找新的竞争市场，比如拿出小鹏G9，剑指高端SUV市场。

排在小鹏之后的，是理想汽车，8月份交付量仅有4751辆，不管是同比还是环比，都出现腰斩级别的下降。今年1-8月累计交付75396辆，较去年同期增加56.5%。

和交付量几乎同时被曝出的，还有一个大消息，曾经以一己之力支撑理想跻身新势力头部的理想ONE，即将停产。

而根据理想CEO李想披露的信息来看，替代理想ONE的新车型，就是2个月后正式发布的理想L8。对于理想ONE，理想汽车最近也打出2万元的促销优惠，俨然是清仓甩卖的结局。

结合前后一系列密集公布的信息可以看出，理想ONE在8月份断崖式下跌，很大程度上也是收缩订单，减少生产，为理想L9和L8腾出生产线的结果。

所以单从数据来看，哪吒和零跑在销量层面对“蔚小理”，已经没有任何劣势，但造车新势力新的格局形成了吗？

现在讲恐怕还为时尚早。

一方面，哪吒和零跑，在品牌高端调性上还不够看，销量的主要支撑，还是10万元左右的走量小车，哪吒上文已经说过不再赘述，零跑虽然没有公布各个车型的具体销量，但根据以往的上险量，为零跑贡献大部分销量的车型，是7.95万元起售的零跑T03。

按照商品溢价的规律讲，低端产品的利润空间远远比不上高端产品，这里带来的问题就是，车企造血能力不足。

以零跑为例，其公布的招股书显示，2021年零跑的营收规模只有31.32亿元，单车收入7万元，毛利率是-44.3%，净亏损高达28亿元。总的来说，还处在大量烧钱造车的阶段。

另一方面，烧钱带来的是资金链紧张的问题。

从目前资本市场的态势来看，相比几年前，一级市场投资者对待造车新势力的投资已经谨慎客观许多了，周鸿祎0元转让哪吒价值10亿元的增资权已经说明问题。

所以想要掌握更多融资工具，上市敲钟就成了更好的选择。

因此也能看到，就在最近一段时间，包括零跑、威马等玩家，开始密集筹备上市，而哪吒在完成D3轮融资之后，也传出IPO的消息。

而相比于还在等着上市续命的零跑们，“蔚小理”则要显得从容多了，毕竟这三家，已经将盈利的事情，摆在财报分析师会议上了。

图源：小鹏汽车

理想汽车6月交付13024辆，同比增长68.9%，保持着理想ONE的爆款纪录。

蔚来汽车此次的表现仍在聚光灯之中。一是今年上半年几月的表现都不佳，蔚来月度销量一度最低至5000辆左右，远低于其他两家的水平，外界曾一度质疑蔚来的销量已经掉队——“蔚小理”格局只剩下称谓。二是蔚来全新NT2.0平台的车型ET7已经正式交付两月有余，与另外两位相比，蔚来是目前产品阵营规划最多的新势力车企，且由于新平台的上市，前几月同样受制于上海供应链影响难以反应和分析出这家公司真实的需求水平。

从公司层面来说，近期蔚来汽车也陷入了测试车辆坠落和海外做空机构灰熊的公关舆论事件的之中，难免也需要一些积极的因素提振。

不过6月的销量看得出来，这是三家销量略显焦灼的一月，也是蔚来恢复”元气”的一月。

蔚来于2022年6月交付新车12961辆，同比增长60.3%——从销量上逼近理想略逊于小鹏。但这也是蔚来上半年唯一一个月单月销量破万，创造了蔚来月度交付量的新纪录。

蔚来：扶我起来接着打

上半年受供应链和上海疫情导致的整车生产能力影响，在产品最多的情况下，单月销量却屡次掉队。不过6月的销量反应的客观环境对蔚来的交付节奏影响正在变小，但是品驾也发现，蔚来并没有公布具体产品车型交付量。蔚来已经实现交付的四款产品究竟表现如何，或许正是蔚来现阶段的“软肋”。

品驾也查询到，前5月的销量成绩单中，从3月交付开始，蔚来在产品阵营中主要披露了ET7的销量：蔚来ET7于3月28日开启交付，截至3月31日已交付163台；蔚来4月当月ET7交付693台；而5月当月ET7交付1707台。

图源：蔚来汽车

其中，ES6一直是蔚来的主力车型，相比之下，EC6的单月销量基本都在3000辆以下，ES8则在1000辆左右徘徊。从6月蔚来销量回升的表现来看，也很有可能ET7扛过了产能爬坡，实现了交付量增长。

图源：来自网络

今年2-5月，蔚来、小鹏在纯电动细分市场并无交集

受新车型拉动最大的是小鹏汽车。去年底就已经开始交付的小鹏P5因缺芯问题，曾一度延期交付。随着小鹏P5的交付量回升，小鹏单月销量也实现了翻倍增长。

不过，小鹏似乎与蔚来面临着相同的问题：新车型上量的同时，一代车型的存在感也变得越来越低。

当然，这种问题并不会让理想头疼。今年除了2月和4月，理想一直保持着单月过万的交付量，理想ONE也延续着爆款神话。不过，这也意味着只有新车型才能推动理想的销量有实质性的变化。

图源：理想汽车

整个上半年，蔚小理都在自己过往的产品策略中各自发挥优势，在细分市场也并无交集，并且在6月，更因蔚来的回血，蔚小理在销量上重新互相接近。

这种焦灼的状态，随着6月蔚来、理想相继上市新车型ES7、理想L9，也将愈演愈烈，因为这一次，蔚小理在细分市场上开始第一次正面交锋。

蔚小理的“互相攻击”

“蔚小理”的称谓，应该是从2015年开始的，这是因为三家公司中，蔚来是第一个创立的新势力车企，也是目前新势力车企中，最具标杆意义的领导品牌。三家新势力车企，虽然过去因为销量的来回交替有过类似“理小蔚”式的变化，但蔚来的名字一直放在首位。

但这事也不完全是因为叫顺嘴了。

在新能源汽车刚刚起步的那几年，三位同僚的日子并不好过：供应链交付遇到问题，为公司筹钱发愁，还要对外教育用户……当然这些蔚来都遇到过，也是第一个遇到的——对于其他两家来说，大哥蔚来是第一个去为他们趟地雷的品牌。

从内心里，三家是惺惺相惜的，枪口也是一致对外的。蔚小理这个名号，从一开始也具有了更深远的合盟意义。

但最近的蔚小理可不太平。一直抱团的蔚小理，先是在社交媒体上掀起“暗战”。

去年底的蔚来NIO Day上，蔚来创始人李斌在介绍新车型ET5搭载了AR/VR技术的全景数字座舱时称，“车上其实不需要那么多大屏。”

2021NIO Day蔚来ET5发布现场 图源：蔚来汽车

收到“暗讽”的理想汽车创始人李想则在微博上反击：“不要轻易定义哪些你连用都没用过的产品。”

这并不是一次斗嘴，李想一一罗列出了VR交互的诸多问题，并称，在什么功能都没实现前就误导消费者屏幕无用论，是缺乏最基本的产品尝试和敬畏心。

这也不禁让我想到蔚来ES8第一次亮相时，李想给李斌站台商业互吹的和谐画面。

图源：蔚来官方

这种各自对对方产品理念的质疑不留一点余地，已经开始出现火药味。

李斌与李想的这次互呛，是在各自都达到了年销量接近10万辆的节点上，也是被李想称之为的“从0到1”的验证期。2021年，小鹏交付量最高，蔚来营收最高，理想毛利率最高，各自在第一阶段都取得了意想中的成功。

彼时，蔚小理的账户上都躺着四五百亿的现金储备，抱团对抗BBA已经取得了显著成效——而“蔚小理”这个中国造车新势力符号，已经不仅是第一梯队的象征，也意味着创新能力和领跑能力，放眼整个汽车市场，都难再造一个“联名”，来描述这样地位相似、具有市场影响力的梯队。

这是一个类似“打倒BBA”式的，极其成功的联名。听说不少后续上市的传统车企产品，也要学着给自己搞个联名，比如福特“电马”Mustang Mach-E就曾想让自己跟特斯拉搞个什么联名。

当然这不是市场部在搞什么说笑，背后其实是想给自己框定住一个稳固的市场定位。

但江湖很难再有一个蔚小理。也是从这个阶段开始，每到新车发布或上市，“蔚小理”也都会有一次“时空交集”，这种交集是通过暗讽还是鼓励呈现似乎不那么重要，都是在重申自己的江湖地位。

理想L9上市，小鹏汽车创始人何小鹏在微博内涵理想：有哪个好产品是靠精准定位在中长期获得优势的。

当然，在蔚来ES7、理想L9在6月上市后，最头疼的就是小鹏。ES7定价46.8万-52.6万，8月28日开始交付。理想L9定价45.98万，同样是8月底前交付，并称上市72小时订单辆超过3万辆。

40万级市场，小鹏也是有准备的。为了保持“同步”，何小鹏微博上“官宣”了新车型G9的进展：8月启动预定，9月正式上市，并称G9是“50万以内最好的SUV”。

图源：何小鹏微博截图

是不是和”500万以内最好的家用旗舰SUV“异曲同工？何小鹏的“精准定位”，言外之意是秒杀了蔚来ES7和理想L9。

在这个节骨眼上，小鹏老师必须要刷一下存在感，扔上一只鞋，也顾不上什么兄弟情了。

失去了往日惺惺相惜的蔚小理，在细分市场出现价格重叠时，从互相攻击，到明争暗斗，真正的竞争关系也就此开始了。

从抱着“哭”到“打”起来

可以说，三位老板确实在不同的市场状态呈现了不一样的兄弟情。

2019年都在四处找钱的三位创始人有一个经典的故事：融不到钱的李斌向出差途中偶遇的何小鹏诉苦，称蔚来像躺在ICU里，何小鹏说，“兄弟别急，我就在ICU门口坐着，说不定下一个挂的就是我。”

据说，当时难兄难弟的李斌、李想、何小鹏建了一个微信群，三人常常在里面 “说点不能说的”。

共同经历造车最痛苦时期的三个人，也因此被称为“造车三傻”。而当时国产进行时的特斯拉是他们共同的“敌人”，三人都时不时地怼一怼特斯拉。

从挺过融资难关，到市场逐渐稳定，蔚小理依靠各自独特的定位，保持着相似的发展节奏。

在蔚小理发展的第一阶段，其实有着一致的发展理念。相继完成美股、港股上市，疏通融资渠道；打造各自的品牌壁垒：蔚来的换电和服务，理想的极致产品定义，小鹏的自研技术。并且随着小鹏向全栈自研赛道的切换，蔚来、理想也都在自研上加大投入。

在这个时期，三者的主力车型在各自的品牌壁垒中都形成了独特的优势，不能被互相取代。

此前蔚来在被问到是否会与理想、小鹏存在竞争时，蔚来汽车联合创始人、总裁秦力洪说过的一段话，或许会很契合蔚小理在发展初期的共同心境：蔚小理之间不存在比较，三者作为一个整体，共同的对手是燃油车。

但是，随着蔚小理带着新一代技术，共同深入共同的价格区间市场，三者之间的关系也就此变得微妙了。

竞争的维度是多方面的：从智能座舱交互创新到智能驾驶场景技术落地，依靠换电、高压超充、增程式解决里程焦虑问题。也就不难想象，三者之间从产品互讽开始，其实也是意识到了在细分市场的交集。

不难想象，如果小鹏G9的定价在45万以下，局面都会很尴尬。细微的价格战，正是市场挑衅的开始。在对新势力品牌接受度较高的用户之间，在这个级别车型的选择题必将在蔚小理之间展开。

理想L9、蔚来ES7、小鹏G9对比图 图源：autofans公众号

几天前，美国做空机构灰熊发布了关于蔚来的做空报告，直指蔚来的BaaS模式有虚增营收的嫌疑。

随着金融机构和媒体对灰熊报告率先进行了第一轮反击，这一次李想和何小鹏却并没有高调的为昔日战友“撑腰”。

即便这样的危机也可能在小鹏、理想之中上演。但是，在三位创始人眼中，他们似乎已经不在一条船上。

2021年品驾在上海车展和李斌访谈之际，被他的助理打断，助理说道：斌哥，小鹏来啦。媒体们两眼放光：叫小鹏总一起进来聊吧。

后来当然没访上，斌哥赶紧起身去接待，不过网络上有了那张流传甚广的李斌和小鹏车展合影照片，当时车展上有粉丝看到两位老总，还振臂高呼“赶走特斯拉！”

原来每次车展上，他们两位有时间都会聚聚，聊聊。

李想本人似乎不怎么会出现在车展上，看起来更喜欢低头学习苹果和研究市场定位。就是不知道，我们还能不能有机会看到新的三人“同框”了。

图源：源于网络

而此前一直被分为二线新造车品牌的零跑和哪吒汽车，三月份的交付量可谓是火力全开，零跑汽车单月交付量达到10059辆，哪吒汽车单月交付量为12026辆。而极氪汽车本月也交付了1795辆车，环比也有所上涨。

如果按照3月份的交付量来给上述车企排名的话，小鹏排名第一，哪吒排名第二，理想排名第三，零跑、蔚来、极氪分别位列第四、五、六名。

整体来看，3月最亮眼的莫过于零跑和哪吒，二者的月交付量双双破万，从月交付量数据来看，两者都已经跻身于新造车品牌的第一梯队，而这也反映出哪吒汽车和零跑汽车的产品开始受到消费者认可。

车东西也第一时间汇总了蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑、极氪六家公司的3月及以往的交付量情况，为各位展示这六家新造车品牌的月度、季度交付量变化情况。

小鹏成月度“销冠” 哪吒零跑坐稳前四

4月的第一天，“蔚小理”三家中理想汽车第一个公布了3月份交付量。理想汽车3月交付量为11034辆，同比增长125.2%，比今年2月份的8414辆增长了2620辆。

今年2月恰逢春节假期，工作日较以往的月份少了一周，所以严格意义上来看，2月份并不是一个完整月，所以理想汽车交付量相较2月增长比较正常。

▲理想汽车交付量情况

目前，理想汽车在售的依然只有2021款理想ONE，而这款车从去年5月上市至今也近1年时间，依然可以保持单月1万台左右的月交付量，其产品力和受欢迎程度不言而喻。

“蔚小理”中第二个发布月交付量成绩的是小鹏汽车，其3月份交付15414辆车，环比增长148%，同比增长202%。其中包括9183辆小鹏P7，4398辆小鹏P5以及1833辆G3系列车型，而小鹏P7的月交付量首次突破9000辆，创造了造车新势力品牌纯电车型的交付量纪录。

▲小鹏汽车交付量情况

全系车型的热销也让小鹏汽车继今年1月后，再次成为蔚小理三家中的月度“销冠”。

蔚来汽车则是最后一个公布，其三月份交付量为9985辆，同比增长37.6%。值得一提的是，蔚来首款轿车ET7已在三月份已经开启交付，截至3月31日，其已经交付了163台。

整体来说，相较于小鹏汽车和理想汽车来说，蔚来在三月份的交付量相对落后。

▲蔚来汽车交付量情况

车东西分析可能有两个原因，其一是蔚来的车型平均售价均在40万以上，而小鹏、理想的平均售价则是在20万元左右和30万元左右，更高的售价也就意味着更高的购买门槛，交付量低于其他两家也算比较正常。

其次，随着ET7的交付以及ES7发布的临近，蔚来的交付量目前处于一个“青黄不接”的阶段，其在售车型正在逐渐从NT1平台向NT2平台过渡，这也就让更多潜在消费者观望或等待NT2平台新车。

除蔚小理外，哪吒汽车和零跑汽车则是3月交付量排名里两个意料之中的“黑马”。

哪吒汽车3月的交付量为12026辆，同比增长270%，再一次实现交付量破万。而哪吒汽车本月交付量也超过了理想汽车和蔚来汽车，仅次于小鹏汽车，在新造车品牌月交付量里排名第二。

其实在今年2月，哪吒汽车其实就已经不声不响地爬上了新造车交付量排行榜的第二名，交付量也已经多个月突破1万辆，哪吒已经逐渐从黑马跻身新造车第一梯队。

▲哪吒汽车交付量情况

在哪吒汽车之后，零跑汽车3月交付量势头也很猛，其3月份交付了10059辆车，环比增长193%，仅次于理想汽车。而这也是零跑汽车月交付量首次突破1万台大关。从月交付量上来说，零跑汽车也可以算是一只脚踏进了新造车第一梯队。

▲零跑汽车累计交付量情况

相较于蔚小理，哪吒汽车和零跑汽车的车型平均售价在15万元左右，并鲜有20万元以上的车型。得益于更亲民的售价，哪吒和零跑的月交付量上涨也是意料之中，但也可以一定程度上证明哪吒汽车、零跑汽车的产品力已经被消费者认可，品牌知名度正在逐渐扩大。

季度销冠归属小鹏 哪吒季度交付量首破3万

在各家公布单月交付量的同时，2022年第一季度的交付量也随之公布。

2022年第一季度新造车“销冠”依然是小鹏汽车，其第一季度共计交付了34561辆车，是去年同期的2.6倍之多，已经超过去年全年交付量的1/3。

今年2月，小鹏汽车在春节期间完成了对肇庆工厂的技术改造，这也就让其2月份的交付量因此受到影响。而随着肇庆工厂改建完工，车东西预测小鹏汽车今年第二季度的交付量可能会再创新高。如果按照今年第一季度的交付量估算，再加上年内交付的小鹏G9，小鹏汽车2022年的交付量突破10万辆应该不成问题。

▲小鹏P7黑色特别版

此外，最近小鹏P7的第10万辆车正式下线，其也一举成为首个突破量产10万的纯电新势力车型。

今年第一季度交付量亚军是理想汽车，其2022年第一季度共交付31716辆车，同比增长152.1%。

在今年1月和3月，理想汽车月交付量双双破万，其2月份的交付量也达到8414辆，相较于小鹏汽车来说，交付量波动幅度变化不大，第一季度平均单月交付量也突破了1万辆。

今年4月16日，理想汽车将发布旗下第二款车型——理想L9，新车依然采用增程式动力系统，但车身尺寸比理想ONE更大，定位大型SUV车型，该车也将于今年年内完成交付。

▲理想L9

但车东西预测在第二季度，理想ONE可能依然是理想汽车销量的主力军，理想L9可能会由于产能爬坡等问题，将会在今年第三和第四季度开始大批量交付，将会助力理想汽车的月交付量持续攀升。

除了小鹏汽车、理想汽车季度交付量均突破3万辆外，哪吒汽车第一季度交付量也突破了3万辆，达到了30152辆，相较去年同期的7443辆同比增长305%。

目前，哪吒汽车在售的一共有两款车型，分别是哪吒V（包括哪吒V Pro）以及哪吒U pro，两款车的平均售价在15万元以内。

有意思的是，2022年第一季度新造车季度交付量排行榜中的前三名小鹏、理想、哪吒的主销车型售价分别对应着20～30万元、30万元以上、15万元以内三个市场，这也就一定程度上反应出国内消费者购买新造车品牌车型所选价位的分布情况。

▲哪吒V Pro

而车型平均售价在40万以上的蔚来，其2022年第一季度的交付量为25768辆，同比增长28.5%，相较于上述三家来说，蔚来季度交付成绩同样显得比较普通。

但随着蔚来ET7、ET5、ES7三款基于NT2平台打造的新车陆续上市交付，以及2022款ES8、ES6和EC6上市，相信蔚来汽车在今年第二、三、四季度的交付量应该会有相对较大幅度的增长。

▲蔚来ET7

此外，刚在上个月提交IPO文件的零跑汽车，也给出了一份比较不错的季度交付成绩。

今年第一季度，零跑汽车的季度交付量为21579辆，同比增长了410%，基本上已经站稳新造车季度交付量的第一梯队，而随着有着“半价Model Y”之称的零跑C11的交付量不断提升，再加上零跑全新车型C01即将上市，零跑汽车将继续巩固自己的销量成绩。

▲零跑C11

而今年第一季度，极氪汽车季度交付量为8241辆。自去年年底极氪001开启交付，该车至今累计交付量已经达到了14248辆，而作为一款平均售价在30万元左右，定位小众猎装车的极氪001，季度交付量虽算不上抢眼，但相对也还说得过去。

另外，极氪汽车预计4月份的交付量会有明显提升。

蔚小理交付量你追我赶 哪吒零跑稳步上升

与此同时，车东西也汇总了蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑、极氪六家车企去年全年以及今年前三个月的交付量数据。（各位可以向左旋转手机，横屏观看。）

如果纵观2021年以及今年前三个月的交付量变化，“蔚小理”三家在去年大部分时间都处于新造车月交付量榜的前三名，并且三家公司的交付量也咬的比较紧，基本没有拉开很多差距。

其中在2021年6月份之前，蔚来汽车的交付量都要领先于小鹏汽车和理想汽车。而在去年6月后，蔚来汽车的交付量开始有较大幅度波动，去年10月蔚来汽车由于工厂改建升级，仅仅满负荷运转了10天，当月交付量跌至去年全年最低。

▲新造车品牌月度交付量变化图

但是随着蔚来工厂改建升级工作的完成，去年11月份和12月份蔚来汽车的月交付量有所恢复，基本上达到去年上半年月平均交付量水平。

而在去年蔚来汽车交付量下滑的10月，也成为小鹏汽车和理想汽车交付量“拔高”的开始。

从去年10月到今年1月，小鹏汽车和理想汽车的月交付量基本上保持在1万辆左右，而小鹏汽车的交付量也在去年12月份达到全年峰值，单月交付量为16000辆。

▲理想汽车北京研发中心

同样，由于今年2月份的春节假期以及相对低迷的车市，“蔚小理”三家的月交付量也因此受到影响，均有一定程度的下滑。

相比于蔚小理的“起起落落”、“你先我后”，哪吒汽车和零跑汽车的月交付量变化幅度并不大，基本上保持了增长态势，但同样在今年2月份有所下滑。

但如果仔细对比哪吒汽车的零跑汽车的月度交付量变化，可以发现零跑汽车月交付量的变化幅度相对更大。

▲哪吒汽车直营店

在去年10月之前，零跑汽车在售的只有T03和S01两款车型，其中S01为比较小众的小型两门轿跑车，T03也临近中期改款，所以在10月份之前，零跑汽车的月交付量并不亮眼，月均交付量在4000辆左右。

但随着零跑C11的上市交付，零跑汽车的交付量在去年11月份开始大幅度增长。此外，新款零跑T03的上市交付，对零跑汽车的月交付量成绩做出了一定贡献。

此前，车东西也曾深度试驾过零跑C11，无论是车身尺寸还是智能化配置，无论是续航表现还是定价区间，其都具有爆款车的潜质，零跑汽车逐月上涨的销量也基本证明了这一点。

除了“蔚小理”、哪吒汽车、零跑汽车之外，作为吉利的纯电豪华品牌——极氪，其首款车型极氪001自从去年10月份交付后，交付量在去年12月份达到3796辆，但是由于产能问题以及受疫情影响，极氪汽车的月交付量近几个月基本保持在3000辆左右。

结语：车价上涨交付量或受影响

今年开年，新能源汽车行业就遭遇了补贴退坡，供应链困难的难题，看上去整个产业遭遇了一次重大打击，但细看成绩单就可以发现，目前新能源产业的韧性已经非常强了。

2月份，虽然新造车公司都遭遇了销量下滑，但3月份大部分新造车品牌的交付量都有了相对上升，和去年同期相比都有了比较大的突破。

但是，随着近期原材料上涨导致各个品牌车价上涨，可能将影响未来一段时间内各家车企的整体交付量趋势。而如何保持车型涨价后的竞争力，将成各个新造车品牌的新挑战。

寒冬月份里的真王者：比亚迪和特斯拉

“寒冬”2月，比亚迪和特斯拉，堪称最大赢家。

根据乘联会数据，2月份比亚迪销量达87473辆，同比大增764.1%，环比上个月减少8.1%。

其中，比亚迪混动车型销量为44300辆，纯电动车销量为43173辆。

比亚迪能扛住销量压力，背后的支撑，是比亚迪自研的超级混动系统DM-i，和庞大的新能源产品矩阵。数据显示，2月份比亚迪增幅最高的车型，是搭载DM-i的比亚迪唐，同比去年同期，增长超过10倍，而整个比亚迪唐家族，2月份销量达到10426辆。除此之外，秦PLUS DM-i也成为比亚迪销量担当，比亚迪秦家族2月销量24503辆。

另一方面，比亚迪纯电车型也正在成为比亚迪的主要销量支撑。2月份纯电动车销量达到43173辆，几乎占到整体新能源汽车销量的一半。

与比亚迪不同的是，另一个恒强玩家特斯拉，2月份则主要依靠出口支撑。数据显示，2月份特斯拉中国销量为56515辆，较去年同期大增208.5%，环比1月份略降5.6%。其中，2月份中国生产的特斯拉，有33315辆出口国外，23200辆在国内销售。也就是说，2月里特斯拉中国的销售主力，是海外市场。

事实上，在进入2022年之后，特斯拉中国出口为主，本地销售为辅的情况一直存在。以1月份为例，特斯拉中国销量59845辆，其中出口40499辆，国内销量19346辆。

这一状况，一方面是特斯拉上海工厂的产能提升，使得上海工厂成为特斯拉出口的出口中心之一，另一方面，也与特斯拉的交付策略有关：

上海工厂生产的特斯拉，前半个季度主要应付出口为主，季度后半段，则主要供应本地市场。

不过，就目前来说，受产能因素掣肘，特斯拉本地市场的交付，仍然存在压力。公开消息显示，目前Model 3和Model Y的预计交付周期，长达4—5个月。

因此，特斯拉目前也在考虑在中国落地第二座工厂，前不久一度传出，沈阳、青岛、济南等9个城市，都是特斯拉第二工厂候选地。

国产新势力难过2月关？

与特斯拉和比亚迪相比，2月份的国内造车新势力，有点不好过。第一梯队销量均不过万，增长速度，还被大盘远远甩在身后。

具体来看，新势力内部战况，呈现两大趋势：

一是排位排名再生变数。

二是同比增长环比大跌。

先看具体排名。

根据交付数据，排名第一的新势力，是凭借一款车型打天下的理想，2月份交付8414辆理想ONE，同比增长265.8%，环比下降31.4%。

上个月闯入交付前3的哪吒汽车，2月份再进一位，凭借7117辆的交付成绩排名第二，交付较去年同期增长255%，较上个月下降35.3%。

而蝉联4个月新势力销量冠军的小鹏汽车，2月份遭遇滑铁卢，交付量为6225辆，排在第三位，交付同比增长180%，较上个月交付腰斩，下降51.8%。

销量滑坡为何如此之大，小鹏官方的解释，与蔚来如出一辙：

春节期间小鹏肇庆基地开展技术改造，影响交付。

排在第四位的是蔚来汽车，自从去年10月份遭遇交付滑坡后，依旧没有走出寒冬期，2月份交付6131辆，同比增长9.9%，环比减少36.5%。

零跑汽车依旧排在第五位，2月份交付3435辆，同比增长447%，环比下降57%。

内部排名生变，但从整体的交付情况来看，造车新势力在2月份，相差不大，而且都没有闯过万辆的交付门槛。

与其说相互竞争，不如说是共渡难关。

这个难关，就是造车新势力作为一个代表性车企团体，被市场大盘远远甩在身后。一般来说，2月份受天数和春节假期影响，属于年度汽车市场“寒冬期”，整体销量会大幅下降。

就今年来讲，根据乘联会最新发布的国内汽车市场销售数据，国内新能源汽车市场，2月份销量（这里以批发量为准）环比上个月下降24.1%。

而排名前5的造车新势力，整体落后市场大盘超过10个百分点，小鹏和零跑，甚至落后大盘超过20个百分点。

整体市场表现怎么样？

整体来看，新能源汽车销量情况，有两大亮点：

降幅小于燃油车，渗透率创新高。

根据乘联会发布的2月份汽车市场分析， 今年2月份，新能源乘用车销量达到31.7万辆，同比增长189.1%，环比下降24.1%，环比降幅小于前几年幅度。

其中，纯电动车销量24.5万辆，同比增长161.7%，插电混动销量7.2万辆，同比增长350.9%。

新能源汽车销量环比下降幅度，相比整体汽车市场的32%，少8个百分点。也就是说，新能源汽车，正在成为支撑国内汽车市场增长的关键变量。

渗透率方面，2月份新能源车厂商批发渗透率21.8%，较2021年2月份9.6%的渗透率提升12.2个百分点。

其中，自主品牌新能源车渗透率38%，豪华车中的新能源车渗透率29.4%，而主流合资品牌新能源车渗透率仅有3.3%。

除特斯拉和比亚迪外，2月份新能源汽车销量突破万辆大关的还有3家：

上汽通用五菱，因为神车五菱宏光Mini EV的加持，销量26046辆，排在新能源汽车销量第三位。其后的吉利，新能源汽车销量14285辆，奇瑞新能源汽车销量10271辆。

但问题是，国产自主品牌虽然销量好看，但在价格、价位上，与特斯拉还不在一个档次…

同价位的国产自主品牌，卖不过特斯拉。

销量能够比一比的，还是走性价比路线。

不过也有个利好的趋势，在新能源和智能车变革中，外资和合资车型，被谈到的时候都越来越少了。

你认同吗？还是有什么其他原因？

自 智能车参考

图片来源：理想汽车公众号

截至2022年2月28日，理想汽车在全国已有220家零售中心，覆盖105个城市；售后维修中心及授权钣喷中心279家，覆盖204个城市。

哪吒汽车2月交付7117台，同比增加255%。今年以来，哪吒汽车累计交付量18126台，同比增长332%。从具体车型来看，哪吒U Pro交付3044台，哪吒V车系交付4073台，同比增长103%。

此前，哪吒官宣了其智能驾驶系统——TA PILOT．据悉，这套辅助驾驶系统系哪吒全栈自研，其中TA PILOT 4.0 将在哪吒S上首发，可实现高速、城市领航辅助等具体功能。

小鹏2月总交付6225台，同比增长180%。在单车型交付方面，小鹏P7交付3537台，同比增长151%；小鹏P5交付2059台；小鹏G3系列交付629台。

图片来源：小鹏汽车公众号

2月，小鹏在智能化和全球化方面持续加速。智能家轿小鹏P5迎来首个大版本OTA，开放VPA-L跨楼层停车场记忆泊车功能。出海全球化战略方面，导入“直营+授权”新零售模式，在瑞典开设直营体验店，并正式签约欧洲头部经销商集团。

蔚来2月交付了6131辆汽车，同比增长9.9%。今年迄今，蔚来共交付15783辆汽车，同比增长23.3%；截至2022年2月28日，ES8、ES6和EC6的累计交付量达到182853辆。

NT2.0平台首款产品，蔚来自动驾驶旗舰轿车ET7将于3月28日开始交付，此前该车已于今年1月20日开启锁单。

1、第三季度交付2.5万台，环比增长42.9%，算下来平均月销8300台。对于一个33万的国产车来说，表现相当亮眼。该公司预计第四季度交付量将在3万~3.2万台之间，月均超过1万台。

理想汽车2020年～2021年1～10月交付量

2、销量增长带动营收环比增长54%，达到77.8亿元，离百亿营收更近一步。其整车毛利率上升到了21.1%，公司整体毛利率为23.3%，挣钱能力更强了。不过因为营销、行政管理和研发投入的增加，理想仍然亏损了2000万元。

3、电话会议上，理想CEO李想透露，明后年推出一系列新车型，包括一款全新的增程SUV——X01以及纯电SUV。据悉，明年第二季度X01将会正式亮相，而纯电车型则将在2023年推出，并且搭配理想的4C电池包。

理想财报公布后，新造车三强的财报都已公布。为了弄明白三家公司的打法和运营成绩有何不同，车东西汇总整理了三家公司自上市以来的关键财务数据并制作了8张图表，让各位可以从交付量、营收、成本、营销和研发支出规模等多个方面系统地看到三家公司的不同之处。

01.Q3交付超2.5万辆 下季度月均销量过万

1、交付情况

今年第三季度，理想ONE车型在今年7、8、9月的交付量分别为8589、9433和7094辆。从交付量看，理想汽车在2021年第三季度的销量不俗，一共交付了25116辆汽车，环比增长42.9%，同比增长190%。

针对9月的明显下降，理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠表示，由于芯片供应长期短缺，9月份理想ONE的交付量与上月相比有所放缓。

理想汽车2021年Q3汽车交付数据

11月初，理想汽车官网发布了10月交付数据，理想ONE的交付量为7649台，同比增长107.2%。截至2021年10月31日，理想ONE今年1～10月的交付量和累计交付量分别为62919台和96516台。预计第四季度，理想汽车交付量将在3万~3.2万台之间，月均超过1万台。

那么理想的这个交付成绩在新造车第一阵营中要排第几位呢？

车东西统计了去年7月至今年10月份蔚小理三家车企的月度交付量数据，如下图所示，更直观地看出了这三家车企这一年多来的交付成绩。

蔚来、理想、小鹏三家交付量趋势（2020年7月至2021年10月）

从三家车企的交付量趋势图来看，整体上，三家车企的交付量都呈明显上升之势。其中，在今年6月份之前，蔚来的总交付量一直超过小鹏和理想，6月之后蔚来的交付量下降，先后被小鹏和理想反超，不过这种情况并未持续太久，8月至9月，蔚来交付量大幅度增加，9月交付量攀升至10628辆，9月后受工厂改造等影响交付量遭遇了大滑坡。

此外，从趋势图上看，小鹏和理想的交付量在今年4月份前，几乎不相上下，5月份理想的交付量有小幅度下降，不过交付量在6月又超过了小鹏汽车，此后一直保持上升趋势，于8月达到最高交付量，之后交付量开始下降。

蔚来、理想、小鹏三家王牌车型交付量对比图（2020年8月小鹏P7交付量数据有缺失）

从三家车企的单个车型交付量来看，理想ONE遥遥领先，在三家车企的王牌车型中拿下了单车型的交付量冠军。

蔚来ES6的表现也比较平稳，今年9月突破了5000辆大关，但10月受到工厂改造影响，交付量暂时下降。

小鹏P7的涨势则较猛，今年4月一举超过了蔚来ES8之后，交付量不断上升，9月一度超过了理想ONE。

2、产能情况

今年10月理想汽车北京制造基地正式开工建设，并将于2023年投产，投产后一期年产能将达10万台。未来，该基地将成为理想汽车重要的豪华电动车制造基地。

理想ONE

目前，理想汽车仅有一家常州工厂，理想此前曾披露正在建设常州工厂新车间，建成后常州工厂年产能将提升至20万台。在电话会议上，理想管理层表示，目前理想常州工厂产能在14000台左右，春节后产能预计可以达到15000台左右。

3、新车情况

理想将于2022年推出全新的“X”平台，同时将发布一款新的全尺寸豪华智能增程式电动SUV——X01。

此外，2023年理想汽车将开始布局纯电动车型，新车将基于Whale和Shark平台研发。新车型还将使用理想的4C电池包，电池快充10分钟，可续航400公里。

02.营收超77亿 整车毛利率超20%

理想ONE销量的增长为理想汽车带来了丰厚的回报。

1、营收情况

今年第三季度理想汽车的总收入为77.8亿元人民币，较2020年同期的25.1亿元相比暴增209.7%，与今年第二季度的50.4亿元相比增长54.3%。

理想汽车2021年Q3营收情况

今年第三季度的总营收中，理想的车辆销售营收额为73.9亿元人民币，相较今年二季度49亿元的汽车业务营收额，环比增幅为50.6%，相较去年三季度24.6亿元的汽车业务营收额，同比增幅为199.7%。

此外，理想还通过软件、零配件、服务等方面的销售创造了3.894亿元人民币的收入，较2020年同期增长745.1%，较今年第二季度环比增长187.0%。

理想汽车表示本季度服务及其他业务营收的增加主要由于新能源汽车积分的销售，以及汽车累计销量的增加使得充电桩、配件及服务的销售增加。

2、利润情况

今年第三季度理想的整车毛利率达到了21.1%，相较今年二季度18.7%的整车毛利率，环比增长2.4个百分点，相较去年三季度19.8%的整车毛利率，同比增长1.3个百分点。

第三季度整车毛利率的提升主要由于2021款理想ONE的交付量增加令平均售价升高——2021款理想ONE的售价比2020款增加了1万元。

交付量和整车毛利率的双双提高也反映在了公司整体利润上。今年第三季度理想的毛利润达18.1亿元人民币，公司总毛利率达23.3%。

相较今年二季度，整体毛利润环比增长90.2%，整体毛利率上涨4.4个百分点；相较去年三季度，毛利同比增长264.8%，整体毛利率上涨3.5个百分点。整体毛利率的提升主要由于车辆毛利率上升所致。

理想汽车2021年Q3毛利润及毛利率

另外，截至2021年9月30日，理想汽车的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为488.3亿元人民币。

理想汽车2021年Q3利润及资产情况

3、研发费用情况

理想今年第三季度的研发费用为8.85亿元人民币，较2020年同期增长165.6%，较今年第二季度环比增长36.0%。

理想汽车表示，研发费用的大幅增长有两个原因，其一是由于研发人员增加导致雇员薪酬增加。其二是公司研发新车型导致相关开支增加。

4、营销和行政管理费用情况

理想汽车今年第三季度的营销和行政管理支出为10.2亿元人民币，其中相比于去年同期增长了198.5%，相较于今年第二季度环比增长了22.3%。

理想汽车财报信息显示，这方面费用的增加是由于营销及推广活动增加以及公司销售和服务网络的扩大，雇员人数及租金支出增加。

理想汽车2021年Q3成本及支出

因为支出费用整体增加，所以本季度理想汽车的净利润仍然处于亏损状态，净亏损额为2150万元人民币。

03.理想抠门蔚来土豪 小鹏穷大方

在运营数据方面，蔚小理三家的运营数据以及变化趋势如下图所示。

蔚来、理想、小鹏三家交付量趋势（2020年7月至2021年10月）

蔚来、理想、小鹏三家王牌车型交付量对比图（2020年8月小鹏P7交付量数据有缺失）

1、营收数据情况

总体而言，三家车企的营收都在不断爬升当中，其中今年第三季度蔚来的营收已经非常接近百亿规模。三家对比来看，蔚来的营收一直远远将其他两家甩在身后，小鹏、理想的营收差距相对而言较小。

在销量规模差别不大的情况下，营收差异主要是车辆平均售价不同所致。蔚来方面曾表示，整车平均售价在43万，而理想ONE的售价为33万，小鹏的主力车型P7售价为20多万，G3系列则为20万以内。

蔚来、理想、小鹏总营收对比（2020年Q3至2021年Q3）

2、服务及其他收入情况

在这一板块上，基本上与总营收趋势保持一致，都呈现出了一个比较好的增长态势。尤其是蔚来，在今年第三季度的服务收入上势头更猛，直接突破了10亿大关。而小鹏在这块业务上的增长显然就有些落后了，今年第三季度被理想反超，垫了底。

蔚来、理想、小鹏三家服务及其他营收对比（2020年Q3至2021年Q3）

3、毛利率情况

总体来看，小鹏在毛利方面虽然与理想、蔚来目前还存在一定差距，但差距已经在不断缩小。而蔚来与理想两家的毛利情况则不相上下，整体处于胶着状态。

这里的毛利率虽然是公司整体的毛利率，但因为三家企业的绝大部分营收都来自汽车销售，所以整体毛利率水平约等于其汽车业务的毛利率。

与营收类似，蔚来和理想的毛利率较高且明显超过小鹏，主要还是由于其车辆售价较高所致。

需要注意的是，理想的毛利率在Q3超过了蔚来。考虑到其车价比蔚来低了10万左右，由此可以看出理想的成本控制能力更强。

另外，蔚来在汽车之外的业务虽然收入高，但肯定也有相应的成本。尤其是换电站、上门服务等业务，一直被外界认为是高成本运作，这些业务的成本在一定程度上也会拉低蔚来汽车的整体毛利率水平。

蔚来、理想、小鹏毛利率对比（2020年Q3至2021年Q3）

4、净利润情况

比较有意思的是，三家中只有理想一家在去年第四季度短暂地实现了净利润转正。整体来看，小鹏的净亏损较大，理想则在控制亏损方面做得比较突出。尤其在今年第三季度，小鹏的净亏损与理想的净亏损差距达到了一年来的最大值。

蔚来、理想、小鹏三家净利润对比（2020年Q3至2021年Q3）

亏损与成本控制是分不开的。从三家的成本支出中，也能找到它们各自净利润差距的背后原因。

5、营销和行政管理支出情况

理想在这方面的支出是三家车企中最少的，不过目前也一直处于上升趋势，而小鹏汽车在去年3季度是三家车企中营销和行政管理支出最高的，但去年第三季度就退居第二，被蔚来反超。从去年第四季度开始，蔚来的营销和行政管理支出一直领先于小鹏汽车和理想。

蔚来、理想、小鹏三家营销及行政管理支出对比（2020年Q3至2021年Q3）

6、研发支出情况

三家车企的资金投入都呈现出上升趋势，理想汽车的研发支出一直在不断提升，蔚来和小鹏的研发支出略有波动。

其中，蔚来在今年第一季度研发支出有所减少，从去年第三季度到今年第二季度，蔚来一直是三家车企中研发支出最多的，不过从今年第三季度起，研发支出排名稍稍落后小鹏，排名第二。

小鹏汽车在去年第四季度和今年第三季度的研发支出也相对于去年第三季度有所减少，今年第三季度，小鹏汽车的研发支出大幅度增长，超越了蔚来，升至第一。

总结来看，理想因为只有一款产品，所以其最近几个季度的研发投入一直是三家最低。

另外还有一个有趣的现象，小鹏汽车因为整车平均售价最低，因此其收入规模和毛利率都是是三家中最小的，但其研发投入却明显超过了理想，甚至在第三季度还逼近了蔚来。

总结一句就是，小鹏最穷，但却最愿意砸钱做研发。

这背后说明了啥？

按照今年Q3来说，三家企业都在研发新车，车型规模差距不大。而小鹏的研发支出有明显增长，再考虑到其组建了一支自动驾驶和智能化研发团队，可见其在这方面的投入正在不断增加。

蔚来、理想、小鹏三家研发支出对比（2020年Q3至2021年Q3）

04.结语：新造车蒸蒸日上

在对比完三家的财报后虽然可以发现各自不同的打法，但归结到一句话，就是三家企业都在快速增长，销量在涨、营收在涨、毛利率也在涨。

有不错的收入增长，各家企业就能投入更多资金到新车型和新技术的研发之中，从而推出更多具备竞争力的产品与技术，从而不断做大市场份额，持续成为引领中国智能电动汽车市场发展的排头兵。

作者 | Alice木米