根据零壹数据，在2016年全球金融科技投融资TOP20榜单中，网贷类及理财类机构占比60%，资本市场对互联网理财行业未来发展表示了一定的认可。随着监管趋严，移动理财企业增速放缓，整体行业正在由野蛮增长时期转变为理性发展阶段。

通过数据调研及模型测算，零壹研究院认为具有男性、中青年、高学历、沿海地区居民等标签的人群更愿意通过移动端进行理财。此外，本报告还从投资金额、投资笔数、投资偏好期限、APP使用时长等方面对移动理财用户投资行为进行观测和分析。

对于移动理财行业未来的发展趋势，零壹研究院认为用户的投资理财观念正在转变，客户群体在扩大，投资选择在增加，同时整个行业呈现交互趣味化、产品场景化、理财社群化等发展趋势特征。

截至2016年5月31日，零壹研究院数据中心监测到的P2P借贷平台共4,565家（仅包括有线上业务的平台，且不含港台澳地区，下同），其中正常运营的仅有2094家，占到45.9%的比例。数据显示，5月新上线平台数量大幅减少，创下自2013年3月以来的新低，正常运营的平台较上月下降4.2%，降幅创近1年新高。

2016年5月，全国至少有22家新平台上线运营，环比下降57%。新增平台分布在12个省市，各省市均在5家以下，其中陕西4家，北京3家，上海、江西、广东、福建、江苏各2家，其余地区均只有1家。北上广地区由于监管政策相对更为苛刻，市场竞争更加激烈，新增平台已连续几个月表现出“疲软”态势。

[1]由于信息为人工统计，可能存在滞后和遗漏，本报告中的数据与上月可能略有差入。

2.问题平台统计

截至2016年5月31日，零壹研究院数据中心统计的问题平台共有2471家，占平台总数的比例高达54.1%。2016年5月有114家平台出问题，较上月多出31家，其中失联跑路的平台多达74家，占当月问题平台总数的65%；提现困难的平台占到15家；网站关闭的平台14家；歇业停业8家；立案平台2家（ 808信贷被定性为非法集资，运营6年的e速贷被定性为非法吸存）。

自互联网金融专项整治行动开展以来，相关机构对P2P的查处力度逐渐加大，P2P行业大有风声鹤唳之势，这可能是本月失联跑路平台大幅增加的原因。值得一提的是，2015年12月以来，主动退出P2P行业的平台（歇业停业平台，转型及重组平台）至少有132家，上升趋势明显。

3.交易规模

2016年5月，全国P2P借贷行业整体交易额约为1432亿，同比增长135.4%，环比增长3.7%。其中，北京422亿，上海231亿，广东404亿（深圳占到70%），三地合计占全国的74%。5月国内P2P面临的监管环境更加严苛，国外美国LendingClub事件也持续发酵，在内外交困的情况下，行业成交量仍有小幅上升。

4.贷款余额

P2P行业贷款余额[2]一路攀升，2015年9月突破3000亿；11月超过4000亿；2016年4月达到5313亿；5月增至5674亿元，同比增长192.5%，环比增长6.8%，其中北京1812亿，约占三分之一的份额。

[2]包括待还本金和利息。

5.借款期限

2016年5月网贷行业的平均借款期限为162天，较上月增加18天。北上广地区平均借款期限差异明显，北京、上海分别为551、463天，广东仅为69天。在行业日趋规范，拆标现象有所减少，以及长期信贷稳步增多的情况下，长标的比例可能还将扩大，预计未来一年内，平均借款期限整体将呈增长趋势。

6.投资利率

5月P2P行业的投资利率为10.08%，较之4月（10.10%）下降0.02%，下降趋势和缓。近两月北上广地区平均投资利率都呈下跌趋势，北京和上海平均投资利率跌破10%，分别为9.23%，9.33%；广东为10.54%。随着互联网专项整治的开展以及行业日趋理性，行业投资利率在未来几个月内波动性下跌，预计年底可到9%左右。

7.参与人数

2016年5月，我国P2P行业活跃借款人估计在91.7万左右，同比增加48.0%，环比小幅增加1.5%，单个借款人平均借款变动不大，约15.8万元；投资人数则在383万人左右，环比增长7.9%。

8.P2P行业融资并购一览

2016年5月整个P2P借贷行业至少发生4例融资或并购事件，具体见表2。本月最“重磅”的一笔融资为微贷网10亿元C轮融资，由嘉御（中国）投资基金领投，跟投方分别有国资背景的中信建投资本管理有限公司和上市系的东易日盛装饰股份有限公司。据悉，微贷网将继续深入汽车金融产业链，同时将业务向个人房产抵押、个人信用贷款、消费金融和供应链金融横向拓展。

据零壹研究院观察，汽车金融在今年不断升温，包括钱保姆、红岭创投、美利金融、微贷网等多家网贷平台有意在此领域深耕，后两者分别在4月和5月获得了巨额融资。

[3]数据从公开渠道获取，本报告不对事件真实性负责。

9.网贷行业热点回顾

1）Lending Club大变局：CEO突然离职 股价重挫35%

美国当地时间5月9日，Lending Club宣布其董事长（兼CEO） Renaud Laplanche因涉嫌2200万美元的违规贷款辞职。公司首席运营官（兼CMO）Scott Sanborn将代理CEO一职，Hans Morris将担任执行董事长。

Renaud Laplanche的突然离职引发了资本市场震动，该公司股价开盘即大跌25%，截至当地时间5月9日收盘，Lending Club股价重挫35%，股价由上市之初的24.5美元的高点，下坠至4.62美元，其市值则由90多亿美金缩水至20亿美元不到。

2）史上最严上海P2P平台信披细则开始实施 须报送49项信息

5月18日消息，零壹财经从拍拍贷方面了解到，今日上海互联网金融协会向协会内企业下发通知，要求协会217家会员中的87家平台机构5月26日前报送除平台现已经披露信息以外的其他信息，总共49项信息，此举意味着此前发布的《上海个体网络借贷(P2P)平台信息披露指引》开始实行。

3）深圳市拟建网贷黑名单 上榜者终身禁入金融行业

5月4日消息，深圳市金融办近日在给该市人大代表的答复中透露，深圳拟建立P2P分级管理和黑名单制度，对进入黑名单平台的股东及法人将终身不得进入金融及互联网金融行业。

4）北京P2P监管再出手：“1+3+N”模式将出台

5月27日，据《北京商报》报道，为了配合国务院组织的全国互联网金融专项整治，北京市将实施“1+3+N”网贷行业的监管模式。

据了解，“1+3+N”模式中的“1”是指成立网贷行业协会，“3”是指产品登记、信息披露和资金存管三项措施，“N”是指成立N个专业委员会，包括法律、技术、风控、产品、宣传等。这项工作主要交由北京市网贷协会处理。

5）微贷网获10亿元C轮融资 将着力布局汽车消费分期业务

微贷网于5月20日召开C轮融资发布会，正式宣布获得10亿元投资，并与杭州银行签订资金存管协议。在本次发布会上姚宏表示，此轮融资后，微贷网将着力布局汽车消费分期业务。

此次C轮融资，由嘉御（中国）投资基金领投，中信建设资本和东易日盛装饰股份有限公司跟投。公开资料显示，在2014年，微贷网获汉鼎宇佑集团和盛大亿元A轮注资，2015年又获得浙商创投A+轮融资和汉鼎股份亿元B轮的1.5亿元投资。

6）惠州警方通报e速贷案件 定性为非法吸存

5月25日晚间，广东惠州警方通过官方微信公众号通报了对“e速贷”案件的调查结果，惠州警方称，经公安机关初步查明，广东汇融投资股份公司利用“e速贷”平台非法吸收的资金累计达数亿元，该公司法定代表人简某和部分股东以股权投资、发标等方式将吸收投资人的部分资金占为己有。

通报称，目前，惠州警方以涉嫌非法吸收公众存款罪刑拘了以简某为首的13名犯罪嫌疑人。

自2015年年底开始，互联网金融领域风起云涌。一方面，在大众创业、万众创新的大环境下，政府鼓励股权众筹等互联网金融业态积极发展；另一方面，以e租宝、大大集团为代表的风险事件频发，引起监管层的强烈关注和审慎对待。在这种情况下，互联网众筹行业也经历着较大的变化。

据零壹数据中心统计，截至2016年第1季度末，我国互联网众筹平台至少已达399家，其中132家停运、倒闭或转型，约占整体数量的33.1%。2016年第1季度，互联网众筹行业成功筹款金额约30亿元；其中，股权众筹、产品众筹和房产众筹分别在20亿元、8-8.5亿元和1亿元左右，公益众筹估计在1亿元上下。

产品众筹累计筹资规模约为39亿元，即将突破40亿元。京东、淘宝双寡头在新的一个季度内依然占据70%的市场份额，苏宁众筹正迎头赶上；开始众筹等特色型平台在经过最初的获客尝试后，规模上也渐显端倪。

股权众筹是目前互联网众筹行业筹资规模最大、平台数量最多的类别，累计筹资规模已经在70-75亿元之间。2016年，互联网大鳄、电商巨头等实力型”玩家”加速入场：奇虎360在1月推出”360淘金”，苏宁金融新增”私募股权”板块，和讯网上线”和讯众投”，百度也在4月初上线了”百度百众”，股权众筹领域的竞争势必愈演愈烈。

在经历2015年的异军突起之后，房产众筹由于杠杆风险等问题引起政府重视，同时迎来监管阵痛。随着深圳、广州、上海等地叫停房产众筹业务，以及部分平台的陆续停运或转型，房产众筹或将进入持续低迷期。

整体来看，目前互联网众筹行业仍然属于”大资本”的游戏，大平台依托自身或合作方的优质资源，构建闭环生态，树立竞争壁垒，其影响力和市场份额逐步扩大，形成马太效应；中小平台在资本实力、项目来源、投资人渠道方面被制压，亟需寻找突破口。随着监管趋严，”新玩家”的入场门槛将大幅提高，大量中小平台则可能加速出局，留给普通”参赛者”的机会窗口已经越来越窄。

2 、我国互联网众筹行业数据分析

2.1 、平台数量走势

据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2016年3月31日，我国互联网众筹平台（不含港台澳地区，下同）至少399家，其中已转型或倒闭的平台有132家，约占33.1%的比重。如图1所示，平台数量增长最明显的时间段在2014年下半年到2015年第3季度；2015年4-6月出现激增，达到77家。2015年底至今，互联网金融领域监管动作频繁，在相关政策尚未落地以及整体情形日趋严峻的情况下，互联网众筹”新玩家”表现得较为谨慎。

2016年第1季度，新上线的众筹平台有11家，环比减少54.2%，同比减少52.2%。这些平台大多涉及股权众筹业务，单独做产品众筹的平台仅有1家，具体如表1所示。值得关注的是，出现了2家专注汽车众筹的平台，这种玩法自去年年底开始受到投资者的青睐。

2.2 、平台地域分布

如图2所示，我国互联网众筹平台分布于于22个省（包括自治区、直辖市，下同），其中北京、广东和上海三地正常运营的平台分别达到75、60和42家，三者合计177家，占到66.0%的比重，低于2015年年末68.7%。浙江、湖北、四川、山东、江苏和重庆累计上线众筹平台也超过10家。值得注意的是，较之于2015年年底数据，北广上三地中，广东和上海正常运营平台数量呈净减少态势，江苏省停运、倒闭或转型平台数量超过正常运营平台，比例达到56.3%。

2.3 、平台类型分布

在正常运营的267家平台中，涉及股权众筹业务的有184家，占到68.9%的比例；涉及产品众筹业务的有106家，占比39.7%；兼有两种业务的平台有40家。单纯的公益众筹和房产众筹[1]平台分别为5家和9家。

[1]对于房产众筹，目前尚无明确的定义，这里仅包括主要项目为房产类的众筹平台，下同。

与2015年底年底的数据相比，产品众筹平台数量下降10.9%；股权众筹平台数量减少1家。2016年第1季度上线的11家平台有8家涉及股权众筹业务，其中不乏”大鳄”入场，如360淘金（奇虎360旗下）、和讯众投（和讯旗下）。

2.4 、产品众筹

据零壹研究院数据中心统计显示，截至2016年第1季度末，我国产品众筹累计筹款金额达到39亿元左右，即将突破40亿元。其中，2016年第1季度成功筹款总额在8-8.5亿元之间，约为预期筹款总额（2.1亿元左右）的4倍。

图4显示了2016年第1季度成功筹款金额靠前的15家平台数据。淘宝众筹、京东众筹和苏宁众筹稳居第一梯队，筹款金额均以亿元计；开始众筹和众筹网筹资规模也达到千万元级别。5SING众筹、DREAMORE、创客星球、柠檬微众筹、爱众筹5家平台季度筹资规模都在100-600万元之间；其余产品众筹平台均在100万元以下。淘宝众筹和京东众筹占到整个产品众筹领域70%左右的市场份额，苏宁众筹也在追赶之中，与二者的差距有逐渐缩小趋势；3家平台一季度成功筹款额合计约占行业整体的93%，投资人次合计380万,也占到90%以上。

京东产品众筹的规模依然保持平稳，但其股权众筹的增速显著，表现出打造创业孵化生态的明显倾向。开始众筹一季度筹款额达到2,330万元，环比大幅增长145%，已渐显规模，该平台在1、2月份分别获得A轮（3350万元）和A+轮投资，投资方包括经纬创投和远璟资本。开始众筹以微信端的极致体验为突破，迅速获得大量粉丝，布局新媒体、消费和互联网金融，尝试以众筹的方式切入高品质生活消费。专注音乐领域的5SING众筹一季度筹资规模增长到555万元，约为”老”平台乐童音乐的6倍。

筹资成功率[2]上，规模靠前的4家平台平台均在300%以上：苏宁众筹最高达到496%,淘宝众筹470%,开始众筹和京东众筹分别为339%和310%。规模100万元以下的平台中，筹资成功率最高的是摩点网，达到298%。

[2]成功项目的实际筹款额和预期筹款额的比值。

2.5、股权众筹

零壹研究院数据中心统计了55家主要股权众筹平台的交易数据，结果显示2016年1季度我国股权众筹平台已筹金额合计在17.6亿元以上，行业整体规模保守估计在20亿元左右。京东东家、众投邦、蚂蚁达客筹资规模位居前三，分别达到3.45亿元、1.73亿元和1.35亿元。

公开资料显示，京东东家上线一年里累计帮助89个创业创新企业成功融资，总融资成功率为92%，总融资额超11亿元人民币，其中23个项目正筹备登陆新三板。众投邦以新三板项目为主，单个项目金额均在千万元级别，2016年以来上线的项目数量有明显增多。蚂蚁达客去年年底上线运行后共发布6个项目，今年一季度完成5个项目的筹资，共计1.35亿元。2016年1月刚上线的”360淘金”筹资规模也达到0.55亿元，超过36氪（0.53亿元），与天使客比肩，其余平台如图5所示。

由于股权众筹平台在定位（初创型/试验品、成熟型、A/B轮、新三板等）上的不同，项目筹资规模差异较大。可获取的数据显示，2016年第1季度成功募资的项目共计209个，单个项目平均筹资规模约699万元，筹款金额300万以下的项目有112个，占比53.6%；1000万元以上的项目共计39个占18.7%。

表2列出了15个已知筹资规模靠前的项目，涵盖VC、PE、新三板投资、健康产业、新材料（集成电路）、互联网金融、环保产业、影视娱乐等热门行业，单个项目筹资额度最高为1亿元，募集完成度500%以上。

2.6 、房产众筹

房产众筹于2015年开始迅速发展，国内主要地产商如平安、绿地、万科、碧桂园、SOHO中国、万通等均推出过房产众筹产品。随着互联网金融概念的持续发酵，部分互联网众筹平台也参与此类业务。据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2016年第1季度末，正常运营房产众筹产品平台约为10家，主要分布在北上广地区，累计募集金额超过21亿元。近期，随着深圳、广州、上海等地叫停房产众筹业务，众联、拼房网等平台已停止相关项目上线，或谋求转型，房产众筹或将进入持续低迷期。

3 、趋势及展望

随着《互联网金融风险专项整治工作实施方案》的迅速出台和实施，互联网众筹行业将提前进入整合规范期，不少平台在监管压力下可能会被强制整改、关闭或主动停运。预计在整治期间，各地政府将严格管理互联网金融企业的设立和注册，计划进入众筹领域的创业者也会持观望态度，正常运营的互联网众筹平台在数量上很可能会迅速较少。不过，由于大平台占据着大量的市场份额，且积极布局和竞争，整个行业在资金规模上仍会持续增长，增幅或低于我们此前的预期，预计2016年整体规模达到200亿元左右。

由于苏宁众筹表现出明显的追赶趋势，产品众筹有望在下一季度呈现”三足鼎立”的新格局。2016年第一季度获得A轮融资的两家产品众筹平台[3]均有着自身的典型特色，以生活消费为场景，这样的玩法容易变现、可扩展性强，可能会给不温不火的产品众筹行业带来一些启示。此外，影视领域表现出较快的增长趋势，汽车众筹等新的业态开始增多，动漫、出版、音乐、农业等领域依然较为沉寂，垂直领域的深化发展还比较缓慢。

[3]一是开始众筹，二是专注于吃喝玩乐的”众筹客”，后者在上线一周年之际（今年3月）获得小牛资本青睐。

股权众筹目前集中在TMT、移动互联网、消费生活、娱乐传媒、实体店等领域，由于国内对新三板分层制度的高期望，2016年新三板股权众筹热度有望持续升高。随着京东东家、蚂蚁达客、36氪股权、360淘金、苏宁私募股权等实力型”玩家”逐渐入场并站稳脚跟，未来股权众筹领域的竞争势必更加激烈，市场份额的波动性变大，拥有较强资源整合能力和完整生态体系的平台将会占据较大的优势。

总的来看，在政府鼓励和监管趋严的双重背景下，我国互联网众筹将提前进入变革期。房产众筹或将持续低迷，其它众筹业态也面临加速洗牌的命运，若不能在短期内迅速发掘自身优势并做大做强，普通平台的”命运”不容乐观。

据零壹研究院数据中心统计，截至2016年3月31日，上海市至少有439家线上P2P借贷平台，其中正常运营的约有270家。图1显示，2015年8月以后（11月除外），上海市新增P2P平台呈递减趋势；2015年10月后，正常运营平台数量变动较小。

[1]由于信息为人工统计，可能存在滞后和遗漏的情况，本报告中的数据与上月会有所偏差。

2  交易规模增长

2016年3月份上海P2P借贷行业整体交易额约为277亿[2]，环比涨幅为90%。

[2]以零壹研究院数据中心监控平台为样本来进行统计，仅包括一级市场的散标系列，不含债权转让、优选理财等数据，下同。

表1列出了20家本月成交额靠前的上海P2P平台，其中月交易额在10亿元以上的仅聚财猫1家，月交易额达11.2亿元，你我贷、钱多多成交额分别是9.9亿元和4.6亿元。前20名平台中，16家平台交易额较2月环比上涨，涨幅最大的平台为麻袋理财[3]（920%）、宝象金融（164%）、新新贷（93%）；4家平台月交易额环比下降，分别为雪山贷、当天金融在线、民生电商、地标金融。

[3] 麻袋理财春节期间交易额较少，导致3月交易额环比增长率高。

[4] 陆金所、拍拍贷、点融网、金银猫、诺诺镑客等平台交易规模也很大，由于具体数据难以获取，零壹数据中心暂未收录。

3  借款期限及投资利率

2016年3月上海P2P借贷行业平均借款期限为450天[5]，比2月增加了3天，低于北京市497天，高于广东省的68天。投资利率从11.57%降至11.14%，高于北京（9.97%）、广东（10.99%）同期投资利率。交易额排名前二十的平台中，共有9家平台平均收益率下降，年化投资利率最低的是票据客，为6.94%；最高的是安捷财富，达到17.23%。

[5]由于3月样本数据增加，零壹研究院对1-3月的平均借款期限和平均投资利率重新进行了估算。

4  参与人数

2016年3月份，上海市P2P借贷行业活跃借款人数约为22万，投资人数44万左右。借款人及投资人均环比上涨，分别上涨约83%、38%；1月至3月，单个借款人对应的投资人在2人至3人之间，3月投资人与借款人之比为2.1，低于北京市（8.8）、广东省（5.2）同期数据。

5  问题平台概述

截至2016年3月31日，上海至少出现过169家问题平台，占本区域全部平台（累计上线平台）的38.5%。2016年3月，全国共有69家问题平台，广东、北京、上海分别为15家、6家和5家，上海5家P2P问题平台中，2家平台失联[6]，1家平台（2012年上线的”老”平台）提现困难，1家平台涉嫌利用其他公司资料注册平台进行非法集资活动，1家平台因经营不善停业。图5显示，2015年11月至2016年3月，P2P问题平台数逐月（除3月）递减，期间新增平台略小于问题平台，正常运营平台数量渐趋稳定。

[6]“失联”包括网站较长时间无法打开和无法与平台相关负责人取得联系等情况。

6  P2P行业融资并购一览

2016年3月整个P2P借贷行业至少发生7例融资或并购事件，融资总额约为2亿元人民币。其中，上海发生2例融资事件，融资总额估计在5000万元以下,具体见表2。

获得融资的两家P2P借贷平台均上线超过一年，人企贷主要投资项目为企业贷，互融club主营房产抵押贷款、其他资产（如珠宝等）抵押贷款业务。

[7]数据从公开渠道获取，本报告不对事件真实性负责。

7  上海网贷行业近期热点

1) 上海排查融资租赁风险 或与e租宝事件有关

3月1日，上海市租赁行业协会官网挂出的《通知》称，根据《商务部办公厅关于开展融资租赁业风险排查的通知》（商办流通函〔2016〕43号）的要求，上海市商务主管部门将在全市开展融资租赁业风险排查工作，自查和抽查时间均为3月1日至3月20日。据上海市租赁行业协会会长高传义介绍，此次排查是商务部统筹安排。北京大成律师事务所高级合伙人匡双礼表示，此次的风险排查，与e租宝事件、经济整体下行、市场风险频发有关。

2) 上海建非法集资黑名单 明确：谁引进谁负责

3月23日，上海市人民政府发布《上海市进一步做好防范和处置非法集资工作的实施意见》（以下简称意见）。意见明确，严格风险高发行业市场准入。工商部门要切实加强对非法集资风险高发行业的登记管理，严格把握准入标准，各区（县）政府要密切关注投资理财、网络借贷等风险高发重点领域，辖区要明确”谁引进、谁负责”的招商原则，落实源头防控。意见指出，充分运用互联网、大数据等技术手段，加强对非法集资的监测预警，加强风险研判，及时预警提示。依托城市网格化综合管理平台，发现疑似非法集资活动线索。加强非法集资风险排查。

3) 快鹿系危机现连锁反应 多家平台出现延期兑付

因《叶问3》”幽灵票房”事件，快鹿集团所构建的电影+金融的完美产品推倒了多米诺骨牌。继上海快鹿投资（集团）有限公司（以下简称”快鹿集团”）旗下关联公司金鹿财行和当天财富出现资金危机后，4月7日，快鹿关联平台东融在线、魔环电影、趣逗理财也出现了延期兑付问题。此前，快鹿集团为了平息风波，不惜使用了换帅、并购等方式，并承诺对金鹿财行和当天财富进行兜底，快鹿集团是否会对东融在线等平台进行兜底也引发了外界关注。

4）”中晋系”涉非法集资数百亿，已被立案调查

继泛亚、e租宝等案件之后，又一家百亿级理财公司因涉嫌非法集资被查。4月6日下午，上海警方发布公告称，根据群众举报对涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪的”中晋系”相关联的公司进行查处，实际控制人徐勤等人在准备出境时被公安人员当场在机场截获，其余20余名核心组织成员在4月5日也被全部抓获。数万投资人50亿资金受波连，仅60岁以上投资者就达2万人。事件再次将备受关注和争议的互联网金融推到舆论的风口浪尖，同时也为投资者敲响了警钟。

1 我国互联网众筹行业发展现状

2015年是我国互联网众筹快速发展和积极变革的一年，随着平台数量的大幅增加以及电商巨头、科技媒体、传统金融机构的强势发力，行业整体规模急剧扩大，格局也发生重大变化。

产品众筹累计筹款额超过30亿元，京东和淘宝双寡头合计占到70-80%的市场份额，二八格局初露端倪。一些优秀的平台积极探索新模式，或努力打造新生活方式入口，重参与、重品味、重乐趣、重场景，而非单纯的重回报（开始众筹、DREAMORE）；或向纵深方向发展，积极整合上下游产业链资源，提供除资金之外的人才、渠道、传播等多元化服务，创造和分享附加价值（京东、淘梦）。

股权众筹年度规模在50-55亿元之间，约为去年的4-5倍，京东、36氪等新锐平台后来居上，各类机构加紧布局，行业仍处于跑马圈地阶段。股权众筹平台致力于培育、积累新型融资者和投资者，为项目方提供孵化资源、成长支持等，为投资者提供项目筛选、投后管理等一站式服务。拥有优质资源的电商巨头优势明显：京东金融打造众创生态圈，已覆盖京东各类资源、投资、全产业链服务、培训等体系；阿里系的蚂蚁达客及其战略投资的36氪，也围绕自身生态圈大范围布局。其他平台在充分利用自身资源的基础上通过对外合作建立优势，与大量的创投机构对接项目，和同行建立战略合作关系，共享项目和投资人资源。

房产众筹异军突起，累计规模估计在20亿元左右，势头强劲。混营型平台整体表现惨淡，且数量有所减少；还有一些新型业态引起行业关注，最为典型的当属阿里的”娱乐宝”以及DREOMRE等社交化众筹平台。

2015年，整个众筹行业的一个明显趋势是大平台依托自身或合作方的优质资源，开始构建闭环生态，树立竞争壁垒，其影响力和市场份额逐步扩大，形成马太效应，导致很多中小平台的生存空间受到挤压，甚至出局。截至2015年底，至少已有84家平台停运、倒闭或转型，约占整体数量的23.0%，这其中包括曾经备受关注的垂直型农业众筹平台，如尝鲜众筹和大家种。

行业演变至今，决定众筹平台发展质量的关键早已不再局限于交易规模、项目数量或支持人数等简单数据。流量竞争已经略显过时，其背后是”场景”的崛起，以京东众筹、苏宁众筹等平台为代表通过场景围绕项目做各种设计、包装、推介、体验等活动，让更多用户关注和了解。未来，能够为用户提供品质生活、为项目方提供全方位支持和指导，促进项目健康可持续发展，以及对整个行业的创新和发展有所引导才是平台的核心竞争力所在。

2 我国互联网众筹行业数据分析

2.1 平台总数达到365家，超过23%或已出局

据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2015年12月31日，我国互联网众筹平台（不含港台澳地区，下同）至少有365家 ，其中2015年上线的平台有168家，较去年小幅增长7.0%。一方面，最近半年新入场的机构呈大幅减少趋势；另一方面，至少已有84家平台停运、倒闭或转型做其它业务，约占平台总数的23.0%。

图2是2014-2015年各月新增平台走势，可以看出2014年7-11月以及2015年3-7月是众筹平台密集上线期，后者平均每月接近24家。2015年 8月开始，新平台数量大幅走低，10月降至6家，11月5家，12月仅观察到1家。

2.2 平台遍布21省市，北上广占1/3以上

如图3所示，我国互联网众筹平台已分布到21个省市，其中北京正常运营的平台有75家，广东和上海分别达到69家和49家，三者合计193家，占到68.7%的比重。浙江、四川和江苏三省的平台数量也都超过10家，其余均为个位数。值得注意的是，平台数量最多的五个省份，其停运、倒闭或转型者所占比重高达20%-36%。

2.3 股权众筹成为主要业务类型

在正常运营的281家平台中，涉及股权众筹业务的有185家，占到65.8%的比例；涉及产品众筹业务的有119家，占比42.3%，兼有两种业务的平台则有39家；单纯的公益众筹和房产众筹 平台分别为7家和9家。受相关政策影响，股权众筹备受亲睐，2015年新上线平台涉及股权众筹业务的达到128家（包括16家停运或关闭的平台）。

2.4 产品众筹数据分析

2.4.1 筹款金额

截止2015年年底，我国产品众筹累计筹款金额 达到30.7亿元，迈上30亿元台阶。其中，2015年筹款金额高达27.0亿元 ，是去年（2.7亿元）的10倍。如图5所示，京东众筹、淘宝众筹和苏宁众筹稳居第一梯队，筹款金额均在亿元级别；众筹网、环杉众筹、青橘众筹、创客星球、DREAMORE和开始众筹在1,000-8,000万元之间，位列第二梯队；其余平台中还有15家金额在百万元级别，可排在第三梯队。

京东众筹是唯一迈进10亿元俱乐部的产品众筹平台，自2014年7月上线以来累计筹款额已达12.6亿元，其中2015年筹款额约为11.4亿元 。比京东众筹早三个月上线的淘宝众筹累计筹款额约为9.8亿元。两家平台已形成双寡头局面，其2015年市场份额分别为42.46%和34.88%，下半年月均筹款额均为1.15±0.01亿元。苏宁众筹上线时间较晚（2015年4月），筹款金额在3.1亿元以上，月度筹款额最高在7400万元左右，短期内还不足以与前述两家平台比拼。

第二梯队的6家平台虽然没有流量优势，但也各具特色：众筹网背靠网信集团，布局较早，在非电商系平台中规模最大；青橘众筹的运营方已将业务重心放在股权众筹上 ，规模一直不温不火。创客星球和开始众筹意在打造个性化创意平台，聚焦创意实物和活动，前者偏重科技，后者有着浓厚的人文气息，他们凭借独特的页面风格、文案设计以及良好的移动端体验打造出典型的”小而美”平台。DREAMORE则专注于年轻一族的社交众筹，近2,000万元的规模依然颇具竞争力。

第三梯队平台的市场空间明显受到挤压，已经不大可能在规模上与前述平台展开正面竞争。其中的点名时间曾在2014年8月高调宣布转型为智能新品预售平台，经过一年摸索后又回归众筹，但是人气锐减，项目数量也较少 。摩点网和乐童音乐等在垂直细分领域内做的较好的平台，仍在继续摸索；而淘梦网早已淡化众筹属性，在影视产业链上深耕细作，目前估值达5亿元。

另有21家平台年度筹款额均在60万元以下，筹款总额约为447万元，包括澳洲最大、世界第三大产品众筹平台pozible在中国的业务。

2.4.2 支持人次

2015年，我国产品众筹累计支持人次约为1,367万，考虑到失败的项目，这个数据保守可以修正到1,400万以上。如果按每人支持6-8次来估算，参与人数在175-235万之间，已具备一定的规模。图6展示了支持人次排名靠前的25家平台的数据，其中京东众筹和淘宝众筹都在百万级别，分别为637万和536人人次；其次是苏宁众筹，约88万人次；众筹网和DREAMRE也都超过了10万人次，拥有较高的人气。其余平台中，支持人次在万以上的还有观众筹、优酷众筹、摩点网、乐童音乐等10家。

2.4.3 项目数量

2015年，我国产品众筹累计成功的项目超过18,551个，其中DREAMORE占到一半以上。其次是众筹网、京东众筹和淘宝众筹，不过这三者的差距很小，均在2,200个左右；苏宁众筹、乐童音乐和柠檬微众筹则在300-350个之间，其余除凤凰金融和摩点网超过100个之外，均在65个以下。

2.4.4 小结

不论是筹款金额还是支持人数/次，拥有巨大优势的京东众筹和淘宝众筹都远远高于其他平台，呈二八格局之势。不过，在项目数量上，运营在移动端的DREAMORE优势明显，这与其主打高频、轻量、小额、分散且针对年轻受众的项目密切相关。需要说明的是，以上三个维度的数据仅仅反映平台规模和人气，在流量竞争早已退居其次的现在，并不能说明一家平台运营的好坏。

2.5 股权众筹数据分析

据可获取的数据显示，2015年我国股权众筹筹款金额在45亿元左右，整体规模估计在50-55亿元之间。其中，京东东家（京东私募股权众筹）自2015年3月上线以来，为70多个项目提供超过7亿元融资，在股权众筹领域占据着行业龙头地位。

专注于实体店铺众筹的”人人投”发展迅猛，线上线下广告铺天盖地，2015年促成融资4亿元左右。成立时间较早且业内知名度较高的路演吧和创投圈，其数据未公开发布，后者的年度成交额估计在3亿元左右。天使汇的交易数据除线上部分外，还包括以财务顾问的形式线下撮合以及曾在其平台上挂牌的项目，其线上部分约占整体比重的10%，估计在1.4亿元左右。其余平台的数据如图8所示，另有众众投等40家平台未在图中显示，其年度融资总额约为6亿元。

2.5 房地产众筹数据浅析

房地产众筹始于2014年，2015年开始受到业内广泛关注。2015年5月底，国内首个”房地产众筹联盟”成立，成员包括平安、绿地、万科、碧桂园、SOHO中国、万通等一线房地产商。据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2015年上半年，国内推出房地产众筹产品的平台共有17家，募得资金超过9亿元；到年底平台数量超过20家，累计募得资金估计超过20亿元。

3 年度众筹项目排行榜

2015年，产品众筹领域共产生43个千万元级别的项目，其中京东众筹占到19个，淘宝众筹和苏宁众筹分别占到14个和9个，剩余1个为青橘众筹所有。百万元级别的项目则多达588个，京东众筹和淘宝众筹分别占到235和182个，苏宁众筹和众筹网其次，分别有28个10个，其余19个项目落在青橘众筹、开始众筹等8家平台上。表1列出了实际筹款额靠前的15个项目（均在1,500万元以上）。

2015年，产品众筹领域内支持人次在十万级别的项目有8个，其中淘众筹占到4个，京东众筹和苏宁众筹分别为3个和1个。京东众筹的”三星S6钢铁侠定制版”手机项目参与人数达到35.96万，创全球之最。数万级别支持人次的项目则为212个，京东众筹、淘宝众筹和苏宁众筹分别占到113、80和16个，观众筹、众筹网以及摩点网各有1个。表2列出了实际筹款额靠前的15个项目（均在7万以上）。

上述分析表明大额及高人气项目基本为京东众筹、淘宝众筹和苏宁众筹所包揽，除了流量方面的原因外，最重要的莫过于平台对项目的包装及其与消费结合的属性。现阶段，我国产品众筹的消费者以85后年轻人群为主，他们追求品质，紧跟时尚，拥有新的文化主张、新的生活态度和新的消费习惯，部分平台在这方面正好同时契合了这些需求。

股权众筹方面，由于不同平台的定位（初创型/试验品、成熟型、A/B轮、新三板等）不同，其项目在募资规模上差别较大。绝大多数平台专注于初创型企业或产品的天使投资，融资规模多在几十万到几百万级别，彼此之间并无明显的对比意义。这里仅列出12个已知融资规模靠前的典型项目，具体如表3所示。

4 创新模式

2015年，互联网众筹出现了很多新的”玩法”。产品众筹早期的”支持-创造-回报”方式尽管仍然占据主流，但已略显疲态，一些平台创造了一些列全新的众筹机制，让人眼前一亮的同时也为整个行业的发展提供了一定的参考。股权众筹在生态圈建设、众筹机制及退出渠道方面的创新，也为投融资双方提供了更好地服务。

例如：京东产品众筹的盲筹、信用众筹、无限筹等形式都颇具新意。盲筹 即在用户不知道产品具体形式、价格和发布时间的情况下下单，最终获得物有所值的商品回报方式。2015年7月，互联网手机厂商ZUK在京东众筹平台采用盲筹的形式发布了其首款机型。淘宝众筹后来推出的”盲订”机制与此类似，大神手机等项目采用这种玩法获得了远超预期的效果。

信用众筹表现为京东众筹上的部分项目可用京东白条完成支付。无限筹则不对项目筹款期限做要求，可循环无限募集下去，一方面用定期按需生产的方式解决创业创新企业的生产痛点，另一方面能够满足用户对产品延续性的需求，腾讯乐捐等公益性平台的很多项目也采用了类似模式。

DREAMORE在2014年底彻底转型为基于移动端的社交众筹平台，成功走出了一条新的产品众筹发展道路。这种模式也叫做”轻松筹”，普遍表现为额度小、频次高、回报灵活，场景广泛，可以随时随地发起，无需审核便能上线，受到年轻受众的追捧。众筹空间（轻松筹）此前也做了更早的探索，不过影响有限，众筹网、柠檬微众筹等平台也相继做起了移动端社交众筹，社交化已成为大势所趋。

股权众筹方面，”闪投”是天使汇首推的一种高效项目路演形式，创业项目最短在一天内完成路演、约谈和签订投资意向等投资环节，曾创造在8小时内融资近1亿元的记录。这种模式目前已被越来越多的股权众筹平台所效仿。36氪首推的”下轮氪投”在上市和并购之外为投资者增加了一条新的退出渠道（实际上是将股权收益转变成类固定期限产品 ）。京东”东家”则在9月份上线了消费板股权融资 ，这种模式下投资人既是股东又是消费者，可以有双份收获（分红和体验金）。

5 生态圈

经过几年粗狂式的发展，我国互联网众筹行业在2015年显得愈发理性。特别是下半年开始，新进场的众筹平台明显减少，现有平台越来越重视打造自身核心竞争力，以生态圈和上下游产业链的构建为主要着眼点。京东众筹等电商系平台，众筹网等综合独立型平台，淘梦网、乐童音乐等某一领域内的优秀者以及DREAMORE的产业体系都开始逐渐成型或露出端倪。这也导致未来的竞争更趋向于综合实力的比拼，单纯的流量竞争已经成为过去，众筹行业的新规则正在被塑造。

从政策角度来看，众筹对扶持创业创新的作用不言而喻，而创业需求也从单纯的融资扩展到品牌、营销、渠道、人脉等多项资源支撑，众筹承载的意义变得更重，因此强化生态服务成为众筹平台的大势所趋。

在产品众筹、股权众筹和房地产众筹均有出色表现的京东金融着力打造京东众创生态圈，已经覆盖京东资源、投资、全产业链服务、培训等四大体系，形成一站式创业创新服务平台。京东商城、京东到家、京东智能等资源可以对接给创业创新企业；雏鹰计划、京东众创基金、众创学院和小众班可以直接帮助、培训、投资成长期企业； B2B平台”众创+”以及赴筹者联盟可提供全产业链服务。目前已有不少项目因对接京东众创生态圈资源获得较好的成长效果，如沙米、三川二莲、8H床垫等。

阿里系众筹资源包括淘宝众筹（产品众筹）、上线不久的蚂蚁达客（自营股权众筹）以及战略投资的36氪（战略合作股权众筹），在结构上相对松散，实际上也已经建立起了较为广泛的布局。淘宝众筹一直有些”低调”，其推出的”淘富成真”计划主要与富士康合作，借助特定企业为项目提供设计、代工再到最后登录淘宝与天猫整个过程的支持，孵化能力正在增强之中。

苏宁众筹属于后来者，其孵化局限于苏宁体系内部，还未走出线上销售线下实体店体验的O2O模式。

综合独立型平台中最有代表性的当属众筹网，秉承网信金融的一贯作风很早便开始在众筹行业布局，在产品众筹的基础上相继推出众筹制造、开放平台、众筹国际、金融众筹和股权众筹（原始会）业务。网信集团业务众多，资源甚广，未来如何依托这些业务和资源打造一个更加紧密的创业、孵化体系，值得关注。

垂直独立型平台中仅淘梦网建立起相对成熟的生态，逐渐从微电影众筹平台发展成为一家优秀的互联网新媒体影视平台。淘梦网专注于影视上下游产业链，提供投资、出品、营销、发行、众筹、融资等服务，与爱奇艺等视频网站建立了战略合作关系。淘梦网在2015年8月和12月分别获得A轮和A+轮融资，估值达到5亿元。

6 结论及趋势

2015年我国互联网众筹运营机构超过280家，年度规模迈上百亿门槛，是2014年的6倍有余，其中股权众筹占据半壁江山，产品众筹和房地产众筹分别在27亿和20亿元左右。但是在提升消费和万众创业的大氛围下，相较于我国中小微企业巨大的融资缺口，互联网众筹市场仍然存在广阔的发展空间，行业仍将延续爆发性增长态势。我们预测，2016年行业整体规模有望达到300亿元以上。

随着相关法律法规和政策的陆续出台（尽管还未落地），行业开始进入规范发展期，新进机构越发谨慎，巨头开始强势入场，原有参与者也更加重视打造自身核心竞争力。从下半年开始，平台数量增长明显放缓，更有部分以转型、停运或直接关闭的形式出局。监管落地之后，一方面平台之间的竞争将会更加激烈，大量中小平台会被淘汰；另一方面垂直细分领域可能出现一批新秀，更多准备已久、实力不俗的”搅局者”也会纷纷入场，运营平台总数在短期内不会有明显变化。

产品众筹将长期维持现有的双寡头局面，更多垂直或特色平台会逐步发展起来；股权众筹则在跑马圈地的同时加速洗牌，京东东家、蚂蚁达客和36氪等平台的优势会迅速扩大。生态圈或产业链的打造及落地能力将成为平台的核心竞争力，拥有丰富的人财物资源，能够有效整合对接投融资双方，能够将体验做到极致的平台才能在激烈的市场竞争中发展壮大。众筹还是一个蓝海市场，大而全或小而美的平台均有其发展空间。

以平安好房和DREAMORE为代表的房地产众筹和社交众筹在2015年备受关注，目前还处于虽然还探索之中，但已经取得了不错的反响，可以肯定会有更多平台加入。在全民移动化的时代，移动端玩众筹已是大势所趋，移动端产品的设计和开发能力也成为众筹平台的竞争点。

众筹模式一直在快速演变，更多新的玩法将会围绕具体场景被创造出来，满足用户多层系需求。未来可能不再有品类之分，更多的将由场景决定，这有助于回归众筹本质，让更多好项目得到用户关注。最后，众筹行业有望得到资本市场的更多认可。更多优秀的平台将会获得VC/PE们的青睐，也不排除直接被收购或通过新三板等渠道上市的可能性。

据零壹研究院数据中心统计，2015年7月份全国新上线的P2P借贷平台至少有86家，依然保持高速增长，山东省仍然占据第一，当月上线26家平台，占所有新增平台的30.23%，其次是浙江省10家，占比11.63%，本月上线的平台分布于23个省（直辖市)，具体信息如表1所示，红色字体为上线当月出问题的平台，目前均已关闭网站，图1是各省上线平台情况。

表1  2015年7月新增平台一览

来源：零壹研究院数据中心

2.全国P2P平台分布

截止2015年7月31日，零壹研究院数据中心监测到的P2P借贷平台共3003家（仅包括有线上业务的平台），其中正常运营的有2121家。广东、山东、浙江、北京和上海居前五位，短期内此格局难以打破，五省平台数量占比分别为17.52%、16.75%、11.19%、9.69%和8.16%，但从山东省每月新增平台数量来看（山东本月上线26家，广东3家），预计在未来两个月左右将有望超越广东省，成为全国上线平台最多的省份，全国各省及各月份平台具体情况见图2和图3。

注：由于信息为人工统计，可能存在滞后和遗漏的情况，本报告中的数据与上月会有所偏差。

        图4反应了全国平台最多的前6省近一年正常运营平台的走势，从今年6月开始，各省正常运营的平台数量增长开始变缓，甚至出现负增长，这表明各省从6月开始问题平台数量已经逐渐超过新增平台，截止至本月31号，广东省以375家正常平台远远领先其他省份，6个省份的正常平台数总计1442家，占全国总平台数的67.99%，已经超过三分之二，6省具体情况见图4：

3 问题平台统计

3.1  问题平台信息展示

据零壹研究院数据中心统计，2015年7月问题平台数量为94家，本月问题平台持续恶化，并且数量仍旧多于新上线的平台。山东省19家问题平台，成为本月新增平台和问题平台都占第一的省份，而广东省本月上线平台虽不多，但问题平台有12家，占比12.63%，排在第二位，自从有“获得融资的平台”或“资金由第三方托管的平台”出事后，每月都会有相应类型的平台出事，这些类型的平台在投资人心中的地位可能因此会受到影响。具体情况见图5。

3.2  问题平台案例

如图6所示，本月恶意跑路或诈骗的平台就有32家，占比34.04%，而歇业停业、提现困难和失联这些类型的平台分别有18家、17家和15家，相差不大，其中失联的平台大部分已关闭网站，但原因不详，而网友预警的平台，基本都已经停止发标约半个月，其中有些被称出现提现困难，但无相关公告。本月出事的平台不仅有存在第三方托管，还有的已获得融资，更有的是上市公司背景。下面将列出2个典型问题平台的事发经过，其中比较值得一提的是睿逸金融。

“睿逸金融”原名“睿逸财富”，于2015年7月7日在其新版网站发布依期分批限提公告，并称预计2015年11月1日恢复正常，此时平台有将近2亿的待还总额，然而月底已找不到此限提公告，也无相关解除限提公告。睿逸金融于2012年8月份上线，已运营将近3年，不仅存在第三方资金托管，还有着上市公司这样高大上的背景——其所属的公司江苏睿逸股权投资基金管理有限公司已经成功在上海股交中心挂牌，睿逸金融可能是首家有着上市公司背景但出问题的平台。本月存在第三方资金托管但也已出问题的平台还有“苹果财富”，其从2015年5月就已经停标，已默默停运。

2015年7月13日发现松特配资网（松特贷）关闭网站，平台网站显示“系统正在升级维护中，并且升级最新的版”，但无法求证，松特贷本是理财超市，在2015年1月上线股票配资平台，同年5月称获得美国德太投资集团千万美元的A轮融资，其是继帮客网后第二家完成融资的平台存在问题，不管松特贷是失联还是升级，都应该提前敲响警钟。

4、历史问题平台统计

截止2015年7月31日，零壹研究院数据中心统计的问题平台共882家（不含港澳台地区）。山东地区本月问题平台累计173家，占比19.61%，与广东地区拉开更大的距离，山东省是平台高增和问题高发地区，而纵观全国各省的问题平台，其中问题平台超百的有三个省份，分别为山东省、广东省和浙江省，共计419家，占全部问题平台的47.51%。从时间上来看，继2014年12月问题平台出现爆发式增加后，2015年6月和7月再次爆发，与2014年12月对比相差甚微，具体情况见图7和图8。

5. 本月平台融资或并购情况

据零壹研究院数据中心不完全统计，7月份至少有8家线上P2P借贷平台（或其母公司）宣布完成融资，其中有2家获得C轮融资，分别是有利网和信而富，截止到7月底，全国已获得C轮融资的网贷平台并不多，一共6家（包括本月2家），上海和北京各占3家，其中已获得C轮的趣分期如今只是一个分期消费平台，已不做p2p业务。

本月获得融资的平台中，旺财谷是一家专业的应收账款融资与理财平台，目前已获千万级A轮投资，投资方为有上市公司背景的瑞业投资基金；而简单理财网获得由天津创业投资管理公司领投，一家银行控股股东跟投的5000万人民币Pre-A轮融资；信而富更是获得由Broadline Capital领投，瑞银投资银行跟投的3500万美元C轮融资；获得数百万种子天使的爱互融是一个消费金融平台，初期的切入点是大学生的消费分期。具体见表2：

表2：2015年7月份平台融资情况

平台名称	融资时间	投资方（领投方）	投资金额	融资轮次
简单理财网	2015/7/3	天津创业投资管理公司	5000万人民币	A
丰投网	2015/7/7	华映资本	2000万人民币	A
懒财网	2015/7/7	君联资本/联想投资	数千万人民币	A
旺财谷	2015/7/9	瑞业投资	数千万人民币	A
有利网	2015/7/26	高瓴资本Hillhouse Capital	4600万美元	C
网信理财	2015/7/27	中信资本	4100万美元	B
信而富	2015/7/29	瑞银华信	3500万美元	C
爱互融	2015/7/29	未透露	数百万人民币	种子天使

      最后，已完成（A轮）融资的松特贷于本月被预警，网站关闭中。

2014年，P2P借贷行业的资产拓展、产品演进、技术更新速度之快，令人目不暇接。在快速成长之中，P2P借贷行业的诸多问题日益凸显，一方面，层出不穷的倒闭、跑路乃至诈骗事件给行业留下沉重阴影；另一方面，关于风险控制、刚性兑付、业务创新、监管原则的争论不绝于耳。速度与风险的矛盾似乎揭示出我国的P2P借贷行已经走到重要十字路口。

针对这一状况，零壹财经、零壹研究院在《P2P借贷服务行业白皮书（2013）》、《P2P借贷服务行业白皮书（2014）》的基础上，继续开展国内P2P借贷行业的研究，《中国P2P借贷服务行业白皮书（2015）》尝试了回答以下问题：

1）我国的P2P借贷业务已经形成了哪些模式，这些模式的优缺点是什么，在行业中处于怎样的地位；

2）国外P2P借贷行业2014年的发展与监管状况如何，这些状况对我国的P2P借贷有什么启发和借鉴；

3）P2P借贷的资产端有什么变化，有什么新资产进入P2P借贷行业，资产演化的逻辑是什么；

4）P2P借贷的资金端有什么变化，其产品体验如何，影响产品体验的主要因素有哪些，未来可能怎么演化；

5）P2P借贷的风控技术有什么变化，有哪些新科技被应用于P2P借贷的风险管理和业务创新；

6）P2P借贷生态圈主要由哪些机构组成，分别涉及什么业务，生态圈组成机构的市场规模和市场前景如何；

7）P2P借贷在我国若干重点地域的发展情况如何，这些地域的P2P借贷有何特点，监管和自律状况如何；

8）倒闭、停业、跑路等问题平台为行业带来多大的风险，具有何种特征，其出问题的原因何在；

9）针对P2P借贷行业的民事、刑事案例，有哪些司法实践，这些实践可以给从业者和投资人带来什么警示和启发；

10）2015年我国P2P借贷的市场前景如何，有哪些值得关注的发展趋势。

《中国P2P借贷服务行业白皮书（2015）》精华版