在2022年第一季，面对包括美国缩表、加息和俄乌冲突在内的主要宏观经济和地缘政治事件，内地新股市场并没有如同侪香港市场那么直接受到巨大影响。

全面实施注册制至所有内地的市场将有助整体市场进一步扩容，预计更多大型融资规模的新股(即每只融资10至50亿元人民币)会于2022年内上市。而来自TMT和医疗及医药公司的新股数量亦将会增长，今年第一季度内地资本市场来自这两个行业的企业数量同比增加。

以新股数量计，上海科创板、深圳创业板和北交所在2022年将继续成为国家新股市场发展的增长动力。在2022年，上海科创板或有170至200只新股融资2,100至2,500亿元人民币；同年或另会有210至240只新股于深圳创业板上市融资1,600至1,800亿元人民币。上海及深圳主板预计会有120至150只新股融资2,000至2,300亿元人民币。中小型的制造、科技和医疗及医药企业将会主导新股上市的数量。

由于对美国加息和缩表的揣测和忧虑，以及俄乌冲突，导致香港股市于2022年2月初开始急挫。而第五波疫情令到本地的商业活动削减，进一步令到新股市场的表现受到打击。

然而，一旦诸如俄乌冲突的负面市场条件能够消除，香港资本市场有许多稳健、往绩可循的基本条件及领先优势，能够让它比其他市场更快复苏。资本市场服务部预测2022年香港将有大约120只新股上市融资约3,300亿港元。中概股回流上市将会成为主题，而来自TMT、医疗及医药行业和ESG主题的新股将会成为焦点。

但最重要的是，香港用作培育新经济公司的生态圈渐趋成熟，此生态圈会为香港的新经济新股、特殊目的收购公司(SPAC)上市，以及SPAC的并购交易带来强大的支持。展望未来或可有20家SPAC于2022年完成上市，每宗上市项目融资最少10亿港元。

在美国，《外国公司问责法案》令到2022年第一季度中资企业上市的市场受到打击，只有1家来自医疗器械的中资公司能够上市。在两国监管机构进行磋商一直获得正面发展的前提下，我们期望双方能就相关的审计监管事宜达成共识，有助增强投资者对中概股的信心，继而有助恢复中资企业在美国的上市活动。然而，资本市场服务部相信许多中概股会继续寻找其他的上市平台，尤其是香港以便能分散投资风险，带来更长远的利益。

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随着上海科创板及创业板的新股发行数量持续增长，资本市场服务部预计，2021年中国内地新股市场大部分新股将会来自这两个市场。预计科创板将会有160至190只新股融资约1,700至1,900亿元人民币；同时190至220家企业会于创业板新上市，募集1,100至1,300亿元人民币，而上海和深圳主板可能会有130至150只新股上市募集1,900至2,100亿元人民币。同时，来自制造及科技业的中小型企业仍将继续推动整体的新股数量。

与此同时，在北京设立新证券交易所作为深化内地资本市场改革的最新一环，应会推动年青、创新的中资企业打入资本市场的情绪及信心。

中资企业在2021年第三季度赴美上市时迎来监管的挑战，令到2021年8月及9月均没有新股于当地上市，然而由于多只来自消费及科技业的超大型新股于2021年上半年上市，令到与2020年前三季度比较，录得更多中资企业在2021年前三季度赴美上市，及募集更多资金。

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