WCCFTech 指出，在美国三大芯片巨头中，AMD 是第二家这么做的。

今年早些时候，英伟达也在披露惊人的营收下滑报告前采取了类似的做法，以缓和对投资者的心理冲击。

作为负面典型，英特尔则因向市场投下了一枚重磅炸弹，而遭到了分析师们的严厉批评。

AMD 初步报告显示，该公司现预计 2022 Q3 财季营收 56 亿美元。在周四文件提交前，AMD 曾于上季度财报结束时给出的指导中，给出了 67 亿美元的预估数据（辅以强劲的 54% 毛利）。

Q3 营收的萎靡，主要归咎于 AMD 客户部门的业绩乏力 —— 涵盖了面向传统台式机和笔记本电脑的 CPU 业务。相比之下，数据中心等部门的同比表现更加强劲（尽管环比持平或有所倒退）。

AMD CEO 苏姿丰博士将营收短缺归咎于宏观经济状况不佳和供应链调整，另一方面，PC 市场的整体看淡，也让 AMD 承受着更高的库存管理和其它成本开支（增加了 1.6 亿美元）。

自 2022 年初以来，分析师一直考虑对此加以修正，而苏姿丰也概述道：

PC 市场在当季明显疲软，尽管 AMD 的产品组合依然非常强劲，但受宏观经济条件推动的 PC 需求低于预期、且整个 PC 供应链正经历库存的答复调整。

在积极应对当前市场状况的同时，我们对数据中心、嵌入式和游戏部门的表现，以及我们多元化业务模式和资产负债表的实力感到满意。

AMD 仍专注于提供业内领先的产品路线图，并期待在本季度晚些时候推出下一代 5nm 数据中心和图形产品。

据悉，在收购了 FPGA 巨头赛灵思（Xilinx）之后，AMD 嵌入式部门的营收大涨 1549% 。不过今年，该公司也在其资产负债表中增加了超过 20 亿美元的债务。

当日该公司股价下跌多达 6%（目前已缩小至 3%），而 AMD 年初至今已跌去 55% 的市值 —— 投资者在利率上升和美元走强的情况下溃散，且相同因素也对科技企业的出口造成了影响。

近两年中国芯片半导体产业的投资热潮，如今出现“寒冬”迹象。

钛媒体App 日前从企查查处独家获得的一份数据显示：2017-2021年，中国吊销、注销芯片相关企业分别为461家、715家、1294家、1397家、3420家。2022年1月至8月30日前8个月内，中国吊销、注销芯片相关企业达到3470家，超过往年全年企业数量。（注：仅统计企业名称、名牌名称、经营范围含芯片的相关企业）

这一数据让人感到惊讶。要知道，2020年，中国还新增了2.31万家芯片相关企业，同比增长173.76%；2021年新增了4.74万家芯片公司。

这意味着，随着新冠疫情反复、消费需求低迷等因素，国内半导体企业无法撑住，最终陆续退出赛道。

实际上，当前，中国芯片半导体与集成电路产业处于“内忧外患”的关键时刻。从这一背景下来看，芯片退潮来临，国产芯片凛冬将至。

内忧：消费级芯片疲软、技术落后以及宏观经济挑战，导致整个中国投融资市场处于低迷情绪——Pitchbook最新发布的大中华区风险投资报告显示，2022年上半年，风投在大中华区的投资仅为286亿美元，比去年上半年560亿美元减少近50%；

外患：芯片脱钩，美国限制对中国销售包括先进设备与材料、高性能人工智能（AI）芯片、EDA软件和14nm以上制程产品进口等产品。

据环球时报，8月31日，美国芯片巨头AMD、英伟达相继接到政府禁令，要对中国区客户断供高性能GPU（图形处理器）芯片。9月11日报道称，美国拜登政府计划下个月发布新规定，扩大对美国销往中国用于 AI 的半导体和半导体制造设备的限制，涉及科磊（KLA）、科林研发（Lam Research）、应用材料（Applied Materials）、英伟达（NVIDIA）、AMD、英特尔（Intel）等企业。

美国这些动作，意在卡住算力“脖子”，阻滞中国云计算、AI 发展，甚至波及互联网领域。有消息称，一旦英伟达A100、H100等芯片断供，国内各大数据中心不仅会被迫降低配置，成本也可能暴增3倍，而且中国的深度学习的研究速度将会受此拖累。

但据中国工程院院士王恩东披露，AMD和英伟达占据国内85%以上的GPU芯片市场。由于技术和生态因素，小而散的国产服务器芯片产品无法直接补齐市场缺位。此外，很多跟随大基金布局的半导体投资人或机构，如今也面临无“高净值”项目可投的局面。

从二级市场的角度看，目前，A股市场的芯片概念股约有7.4万亿市值。而美国的出手会强化自主可控的逻辑，从而带动整个板块上涨，9月2日，AI芯片厂商寒武纪（688256.SH）股价暴涨20%，国产GPU厂商长沙景嘉微（300474.SZ）也上涨2.4%。因此另一角度来说，最终可能带来利好的结果。

寒气逼进投融资领域

9月6日，研究机构PitchBook数据发布《2022年上半年大中华区风险投资报告》。

报告显示，2022年上半年，大中华区风险投资活动大幅下降，前六个月总额仅为286亿美元，远低于2021年7-9月的总额数据，同时也比去年上半年560亿美元减少近50%。主要原因是监管、供应链问题和宏观经济挑战。

寒气已经开始影响到投融资领域。

目前，风投处于无法出手投资、无法资本退出的时期。上述报告显示，2022年上半年，大中华区仅完成了56次单轮 1 亿美元及以上的融资，远低于2021全年261次融资数量。同时，IPO、并购等资本退出交易达64笔，总额也减少到406亿美元，远低于2021年上半年的1375亿美元退出总额。

实际上，美国等海外投资者一直是中国投资的“关键先生”。PitchBook在3月发布的一份数据显示，2021年，美国风投在中国参与了446亿美元的交易，几乎是2019年231亿美元的两倍，同时占据去年全年大中华区1138亿美元风险投资总额的39.1%。同时，2021年，美国PE（私募股权）公司参与的中国公司交易只有35起，总额46亿美元。

其中，2021年，美国投资者在中国 AI 行业参与115笔交易，总额达98亿美元，创2017年以来的最高水平，而芯片半导体领域投资达28.2亿美元。但到了2022年，美国风投在中国芯片半导体领域的投资额仅为8亿美元（截至6月17日）。

这意味着，随着拜登政府对中国芯片半导体领域的打压，以及更严格控制美元基金投资流向中国科技行业，加上全球经济放缓导致科技股大跌，让美国对中国风险投资的兴趣，从高增长反弹到低规模。

作为关键性的先进技术，芯片半导体领域在轰轰烈烈融资潮中，已经出现了“淘汰者”。

今年上半年，国产CPU芯片研发商“启灵芯”以及蜂窝IoT无线通信芯片设计公司“诺领科技”接连倒闭新闻已被行业知晓。最近，晋江三伍微电子创始人钟林在一篇署名文章中表示，诺领科技面临倒闭的核心原因，主要是其同质化产品制造假的需求，团队中缺少能够指挥大局的人物和关键性投资人，以及高价从同行挖人，导致成本快速升高，没有资金用于芯片当中。

另外，钛媒体App还独家了解一个非公开案例。

一家研发CPU/GPU（中央处理器/图形处理器）芯片的明星初创公司，于今年6月完成Pre-A轮融资，累计总额达7亿元人民币，估值约为3亿美元。但年中融资前，由于上海疫情、高价挖人等因素，这家还未量产任何一款芯片（俗称PPT芯片）公司，面临着“资金链断裂”危机。

根据上海临港新片区促进服务中心的一篇文章中提到，为了解决这家公司“资金链断裂”危机，疫情期间“特事特办”，一个工作日内完成融资后股权变更登记等事宜。如果不能实现融资和工商变更，该公司将面临研发进度延期、投资无法到账等危机。

上述公司的一位内部人士告诉钛媒体App，完成融资后，这家公司创始人感受到了资金链短缺，目前正在积极进行下一轮融资，并希望提升估值。“（我们公司知名的原因是）老板还是希望此刻大肆对外宣传，他可能希望推高估值。”

华登国际管理合伙人张聿表示，相比前两年半导体行业的投资“热”，如今一级市场芯片半导体投融资节奏在放缓，企业估值在缩水，真实的市场需求在下降，但钱还在。

“科技企业融资中常见的坑：不够重视融资，创始人自己要来重视，不能说交给财务经理，因为投资人往往还是见到创始人本人，才愿意掏钱；缺乏结合业务战咯的整体融资规划；缺乏清晰的融资目标和策略；BP（商业企划书）满天飞；演讲过于技术范儿；轻信投资人承诺等等。”云岫资本合伙人兼CTO赵占祥在2022世界半导体大会上表示。

赵占祥提到，今年开始，半导体行业的二级市场分化很严重，护城河不够深的上市企业PE（市盈率）达20-30倍，如果护城河比较高的企业达上百倍PE；一级市场上，过去半导体市场处于泡沫期时，企业融完资上轮估值翻1-2倍，如今估值则处于上轮翻一倍再打个六折的状态。

随着消费电子芯片需求放缓下，半导体股价一直在下跌。据报道，费城半导体指数在过去4周下跌11%，表现逊于纳斯达克100指数7%的跌幅，英伟达等企业到达今年以来股价最低点。

博时基金行业研究部总经理助理兼基金经理黄继晨认为，从整个半导体板块来看，今年的重点还是分化。2022年以来，下游需求端呈现了很强的结构性分化。消费产业或家电产业正在库存去化，对芯片产品的需求就会阶段性变弱。而能源产业处于蓬勃发展阶段，对芯片产品的需求就会更加强劲。长期来看，下游需求较强的产品会迎来强劲的经营期，下游需求转弱的产品会进入到四到六个季度的调整期。

“芯片下行的过程可能要持续到明年的一季度后。2023年二季度旺季后，整条消费电子芯片产业链会有大的好转。”黄继晨表示。

内外交困，国产芯片路在何方？

9月1日上海举行的世界人工智能大会（WAIC）前一天，一个重磅消息引爆了整个半导体行业。

据环球时报报道，美国芯片巨头英伟达8月31日披露，美国已限制其向中国出口A100和H100两款高性能 AI 芯片，这两款用于训练人工智能模型以进行自动驾驶、语义分析、图像识别、天气变量和大数据分析等，公司预计3Q22面向中国区的相关产品营收约4亿美元（占预计总营收的7%）。

其竞争对手AMD也在同日被要求停止向中国出口 AI 芯片产品。

这是在英伟达、AMD业绩增长乏力之下，美国政府给出的又一重拳，同时或导致美国公司错失中国巨大的数据中心市场。要知道，目前中国是全球最大的芯片进口国，集成电路进口总额占据全球半导体市场的1/3。（详见钛媒体App前文：《任正非的寒气逼近美国“芯片三巨头”》）

这一限制令也在中国企业的意料之外。腾讯云副总裁、腾讯优图实验室总经理吴运声在WAIC大会上接受媒体群访时表示，他也是突然从媒体上获悉美国GPU出口限制令的消息，腾讯内部正在深入沟通，需要了解更多具体信息。

黑芝麻智能首席CMO（市场营销官）杨宇欣在一场论坛圆桌中表示，这一事件让整个产业链里面就紧张起来了，有很多企业创始人直接找到汽车芯片公司商量“国产替代”事宜。

此外，有媒体注意到，除了阿里云、腾讯云、浪潮等中国企业会受到影响外，中国多所大学和研究机构对英伟达 AI 芯片依赖度很高。例如，清华大学去年10月斥资超过40万美元，购买了两台英伟达AI超级计算机，每台由四颗A100芯片驱动。而中国科学院下属的计算技术研究所去年在英伟达A100芯片上花费了约25万美元。

尽管英伟达9月2日称，经与美国政府交涉，为满足H100开发需求，美国已授权其在2023年3月1日之前继续出口A100芯片。但这一禁令消息让行业加快“国产替代”速度，壁仞科技、寒武纪、天数智芯等企业都将可能会受益。

“我们认为美国对高端GPU芯片的禁令将推动GPU芯片的国产替代，”光大证券在上周的一份研报中写道，“从产品性能来看，目前国产高端AI芯片的通用性与英伟达相比仍有一定差距，但在某一些维度已经接近或者超过英伟达。”

实际上，尽管目前各家的推理产品已经开始逐步实现商业落地。但由于英伟达CUDA软件平台已经成为行业事实上的标准，以及训练芯片要求更高的设计难度，各家在训练芯片（例如A100）上和英伟达目前还存在较大差距。

天数智芯首席技术官吕坚平对钛媒体App等表示，目前国内GPU芯片商业化仍远远落后于英伟达。“虽然说英伟达占国内客户95%，但我们没有看到5%。你何德何能在性能等全面超过英伟达？（当时）是不可能的事情。”

PitchBook数据显示，上述对标英伟达的中国芯片设计公司，近年来完成了共计25亿美元的融资，其中包括上海国盛集团、高瓴创投、红杉中国、启明创投等美元基金和人民币基金机构。

PitchBook分析师布伦丹·伯克 （Brendan Burke） 表示，英伟达、AMD和英特尔的创新速度太快，这些新兴企业在短期内无法超越它们。“VC支持的GPU初创公司的技术，在成本上并没有超过英特尔、AMD和英伟达等芯片巨头，因此，实际上这些公司并没有很多芯片出货。”布伦丹表示。

张聿坦言，“现在全球芯片大厂，拥有一二十年积累的优势，而我们这些初创公司想要通过几年的时间追赶上，坦白讲还是有差距的。”

那么，内外交困之下，国产芯片路在何方？

芯片行业不像造原子弹，也不像修高铁，它不仅需要资本密集和技术密集同时具备，而且是一个真正的全球合作的高精尖行业。

美国“卡脖子”下，中国不仅需要刺激芯片行业发展，还要想办法帮助国产芯片“健康的突围”。

通富微电子（002156.SZ）副总裁胡文龙表示，中国半导体行业需要新的发展模式。“面对各种挑战，中国需要政府、企业、金融、投资机构、高校、院所等相关各方加强协同，以实现技术和产业突破。”

“个人建议创业者可以看看To B、To G的计算中心，到新能源汽车相关的产业方向。”和利资本创始及管理合伙人孔令国表示，半导体一个细分赛道，一般来讲就能跑出两三家企业，不管是两百家做，还是两千家做，最后也是形成两三家。

据媒体报道，在英伟达公布美国出口禁令两天后，一家位于上海的GPU初创公司的高管，接到了一位老股东的电话，他希望向该企业投入更多资金。

2020年以来，一些地方投入重金发展半导体产业，但最终却陷入困境、甚至陷入债务危机与跑路传闻中。

中新社主管的《中国新闻周刊》认为，这些项目普遍的问题是，投机性资本的力量裹挟了市场的力量、裹挟了技术的力量。从根本上看，就是市场机制并没有发挥作用。

上述报道引述专家指出，在市场化的机制中，管理等要素才能真正地发挥其价值，或者说真正地让市场在资源配置中发挥决定性的作用，而不是让一些非市场因素发挥决定作用。

“从政策来讲，需要有一定的便利化措施、引导性措施，但是不是有必要给出大量补贴，或者行政干预，这个来说还要慎重。因为对我们经济安全来说，整体效率下降才是最大的不安全。”对外经贸大学国际经济贸易学院教授、中国世贸组织研究会副秘书长崔凡接受媒体采访时直言，目前弥补短板的同时，中国仍然需要加强与世界其他国家经济、技术合作。

中国半导体行业协会副理事长于燮康表示，面对内忧外患局面，中国必须慎重谋划，加强芯片产业链、供应链的整合和布局，不断提高国内半导体产业的整体水平。

“这是一条很漫长的行业发展之路，而不是如同短期行情可以一蹴而就的。”有芯片投资人告诉钛媒体App，他认为疫情结束之后，在中国继续支持国产芯片半导体行业下，芯片投资热潮可能会回归，但到那时可能不会有美元基金参与其中了。

（图自：JPR）

具体而言，Nvidia GPU 份额从 2021 年 Q2 的 75%，增加到了 2022 年 Q2 的 80% 。与此同时，AMD 独显份额却从 24% 小幅滑落到了 20% 。

至于独显市场的新入局者，英特尔已有 1% 的微弱份额 —— 虽然该公司在核显领域的积淀相当深厚，但还是与在独显市场耕耘了数十年的红绿两厂有着显著的差距。

以下是 JPR 分享的市场动向：

● 二季度 AIB 出货量较 2022 Q2 大跌 22.6%，甚至较 10 年平均值低了 9.7% 。

● 二季度 AIB 总出货量较 2021 Q2 增加 2.4% 至 1040 万片，但仍低于 2022 Q1 的 1338 万片。

● AMD 桌面独显方面，AIB 总出货量出现了环比 34% 的下降、较 2021 Q2 低 5% 。

● Nvidia 季度出货量下滑 19.1%，但较 2022 Q2 增长 3%，并以 79.6% 的份额保持市场领导地位。

红绿蓝三家独显份额走势（图自：3DCenter）

与此同时，3DCenter 分享了更多细节。首先，2022 Q2 独显总出货量 1040 万片、销售额约 55 亿美元 —— 但与 2021 年的两位数相比微不足道。

其次，显卡平均售价从 2021 Q2 的 1029 美元、回落至 2022 Q2 的 529 美元。

科技分析师 Mike Bruzzone 也分享了三大厂的 GPU 份额走势

最后，在供过于求的大环境下，英伟达正努力让合作伙伴快速清理库存。预计在 9 月份，我们还会迎来第二轮更加积极的调价。

随着玩家购买30系显卡的欲望降低，那些想要购买的玩家都在持币等待，一是觉得厂商降价不够给力，二是新显卡即将推出，想再看看，三是觊觎买到矿卡。所以广大数码爱好者近几个月来经常会听到这样一个高频词，那就是“库存”，坊间传闻显卡的库存非常严重，尤其是英伟达。

Jon Peddie Research 发布最新研究报告称，2022 年第二季度全球基于PC的GPU出货量为8400万，相比第一季度的9600万出货量，同比下降33.7%，环比下降7%。JPR还在其报告中指出，GPU将在2022-2026年期间实现3.8% 的复合年增长率，该公司预测2026年GPU的安装量将达到31.03亿台。未来5年内独立显卡在PC中份额将大幅增长，渗透率将增长到30%。

在2022年第二季度中，GPU和PC的整体连接率（包括集成和独立显卡、台式机、笔记本电脑和工作站）为121%，环比下降7.9%；桌面独立显卡出货量环比下降22.6%，为1037万块。表现比第一季度差的原因可能是因为消费者购买显卡的欲望不过，并且40系和7000系显卡即将发布，为新显卡让路，清旧显卡库存，不过今年的下降幅度依旧高于过往十年的平均水平。

此外，2022年第二季度整体GPU出货量较上一季度下降14.9%，其中独立显卡的出货量下降幅度大于集成显卡的出货量。红绿蓝三大显卡厂商中，AMD的出货量受冲击最小，下降幅度7.6%，英特尔出货量下降9.8%，英伟达出货量下降幅度最大，下降约25.7%。

第二季度AMD的整体GPU市场份额比上一季度增加了1.1%，英特尔的市场份额由于Xe核显及Arc独显的推出增加了2%，英伟达的市场份额受矿潮影响较大，下降了3.15%。

不过最新的市场份额显示，英特尔在2022年第二季度依旧位居第一，市场份额为62%。AMD位居第二，市场份额为20%，6000系显卡的表现还不错，AMD在2021年第二季度的市场份额为16%，相比去年有4%的增长。而英伟达的市场份额同比去年有了3%的增长，虽然30系显卡性能强悍，但也因为其高昂的售价和矿潮的影响，今年的市占率也仅为18%。

编辑点评：接下来的几个月，40系新显卡即将发布，从目前爆料的信息来看，新显卡的性能强悍，RTX 4070已经媲美RTX 3090，如果价格厚道的话，有可能会有效提升一波N卡销量。而AMD前天才开完发布会，苏妈在发布会上也提及7000系显卡，将搭载RDNA3架构GPU，性能大幅提升，新的显卡与现有RDNA 2架构显卡相比，GPU将提供超过50%的每瓦性能提升。下半年的显卡市场依旧竞争激烈，让我们拭目以待。

Intel和AMD等芯片巨头的财报也表明，PC市场正全面放缓。Intel客户计算机事业群营收同比下降25%，由于销售前景下降，将冻结生产台式电脑和笔记本电脑芯片部门的招聘。

AMD首席执行官苏姿丰表示，AMD对未来几个季度PC业务前景的看法趋于保守。

微软则表示，生产的放缓和PC市场的恶化导致其Windows OEM业务损失3亿美元。该业务向PC厂商提供OEM版Windows系统。

此外，韩国存储芯片制造商SK海力士(SK Hynix)正在考虑是否将其2023年的资本支出削减三分之一。

IDC数据显示，2020年第三季度，全球PC出货量8130万台，同比增长14.6%；2020年第四季度，出货量9160万台，同比增长26.1%。但目前，PC销量又一落千丈。Gartner报告称，2022年第二季度，PC出货量大幅下降12.6%。

分析认为，随着消费者重新用智能手机和平板电脑进行日常工作，市场正面临全面下滑的风险。

此外，考虑到潜在的经济衰退，消费者换新机也会更谨慎。在这种情况下，美国用户可能会在一段时间内持续使用旧电脑。因此，PC销售热潮的终结可能会演变成一场长达数年的缓慢滑坡，给PC行业带来更大的痛苦。

在圈内人士看来，这些传统巨头已经不是降价促销这么简单了，全球通胀消费者经济不友好，购买越来越理智，而在大的环境下，持续大降价又不可行，所以这些传统巨头数据和销量会越来越难看。

英特尔和AMD等芯片巨头的财报也表明，PC市场正全面放缓。

由于PC需求疲软，英特尔客户计算机事业群营收同比下降25%。英特尔此前表示，由于销售前景下降，将冻结生产台式电脑和笔记本电脑芯片部门的招聘。

AMD首席执行官苏姿丰表示，AMD对未来几个季度PC业务前景的看法趋于保守。微软则表示，生产的放缓和PC市场的恶化导致其Windows OEM业务损失3亿美元。该业务向PC厂商提供OEM版Windows系统。此外，韩国存储芯片制造商SK海力士(SK Hynix)正在考虑是否将其2023年的资本支出削减三分之一。

换言之，PC销售增长的热潮已走到尽头。市场研究公司IDC的数据显示，在过去两年的鼎盛时期，PC销售曾出现两位数的同比增长。出现这样的情况也不令人惊讶，因为PC销售的泡沫注定会走向破灭。

IDC 2012-2021年全球PC（台式机、笔记本、工作站）出货量 来源：CNBC

在2020年疫情爆发之前，PC销量多年来要么同比下降，要么只能持平。随着疫情的蔓延，只靠智能手机满足不了居家办公和学习的需求，PC行业才恢复了强劲增长。随着用户重新走出家门，这波红利也逐渐消退。

不过，PC行业仍有希望。市场研究公司Gartner研究总监北川美佳子认为，行业最终将恢复增长，但花费的时间会比外界预期的长。

PC行业缓慢恢复增长

疫情发生之前，PC行业已受到严重冲击。IDC数据显示，2019年全年，全球PC出货量仅同比增长2.7%。在当时，即便如此微小的增长也被认为是个奇迹，因为再上一次年度同比增长还要追溯到2011年。

随着疫情来袭，全球很多地方都进入了隔离模式。以学生和上班族为主力，电脑成了很多人的刚需，PC销量便随之激增。IDC数据显示，2020年第三季度，全球PC出货量8130万台，同比增长14.6%；2020年第四季度，出货量9160万台，同比增长26.1%。

但目前，PC销量又一落千丈。Gartner报告称，2022年第二季度，PC出货量大幅下降12.6%。北川美佳子表示：“市场繁荣肯定已经结束，两位数同比增长一去不复返了。今年，我们预计PC出货量同比下降9%。”

她预计，市场将在未来五年的某个时候恢复增长，但可能也只是个位数比例。

目前，企业采购笔记本电脑是为了给居家办公的员工配备办公设备，但随着恢复到岗，这一趋势也会放缓。

就消费者而言，随着现在电脑越来越耐用，一台电脑能用五年甚至更久，换机频率也就拉低了。

虽然销量有所下降，但“疫情红利期”带来的爆发式增长仍在一定程度上帮助了PC行业：扩大了设备保有数量，培育了用户习惯。

PC用户将需要新产品

虽然PC销量会出现同比下降，但因为疫情期间的快速增长，PC用户总体数量有所增长。尽管销量无法维持疫情期间的高位，但北川美佳子认为，总销量不会跌破疫情前的水平。

她表示：“虽然消费者们换机不会太快，但几年后总还会换。我们认为消费者使用PC的习惯不会轻易改变。”

她指出，消费者正越来越习惯于使用PC，来满足线上健身课、视频聊天等各种要求。此外，不少游戏玩家也会持续升级最新的电脑。

不过也有分析认为，随着消费者重新用智能手机和平板电脑进行日常工作，市场正面临全面下滑的风险。此外，考虑到潜在的经济衰退，消费者换新机也会更谨慎。在这种情况下，美国用户可能会在一段时间内持续使用旧电脑。因此，PC销售热潮的终结可能会演变成一场长达数年的缓慢滑坡，给PC行业带来更大的痛苦。

据DigiTimes报道，中国台湾地区的显卡供应商估计整个2022年，显卡的出货量将下降40%到50%，业内人士称会导致英伟达的收入“以超乎想象的速度下滑”，全年营收不可避免地受到重创。英伟达在两天前发出公告，罕见地前提一个月预披露2023财年第二财季业绩，初步估算为67亿美元，远低于预期的81亿美元，今年剩余的时间都将为清理库存而努力。

英特尔预计全年收入将减少80亿到110亿美元，全年的营收预期也调低到650到680亿美元之间，估计今年PC销量将下降10%。更糟糕的是，英特尔的锐炫显卡已落后于原计划，至今还没有完全投放市场，持续恶化的市场环境，让英特尔雄心勃勃的GPU项目陷于两难境地。

由于整个消费市场的需求都在萎缩，同样影响了制造MCU芯片、显示IC、面板等相关制造商的需求。Elan Microelectronics主要生产笔记本电脑的MCU芯片和触摸屏的控制器，预计这个季度收入将下降30%。另外Chromebook的出货量也受到了重大打击，预计将下跌50%到60%。PC方面，笔记本电脑和台式机今年的出货量分别下跌10%和15%，无论游戏还是商用产品都难以推动销售。

AMD和苹果都通过某种方式避开了行业遇到的问题。AMD在2022年第二季度的营收为65.5亿美元，同比增长70%，环比增长11.3%，服务器和嵌入式处理器增长的部分抢占的是原本属于英特尔的市场。苹果正在推进其自研芯片计划，随着产品线全面以M系列英特尔的x86处理器，既提高了自身的供应量，同时也让英特尔失去大量订单，预计整个MacBook产品线在2022年的销量会继续增长，出货量将达到创纪录的2800万台。

英特尔预计收入将减少 80 至 110 亿美元，并将其收入目标降至 65 至 680 亿美元。该组织估计 PC 收入同比将下降 10%。新冠疫情在 2021 年极大地促进了 PC 销售和组件的出货量。

NVIDIA预计，由于大流行后的下滑和数字货币的严重崩盘，销售方面缺乏真正的成功。台湾 GPU 供应商预计其 2022 年的出货量将下降近 50%，DigiTimes 提到的消息人士称，这将使 NVIDIA 的收入下降“以超乎想象的速度”。

消息人士称，这会对NVIDIA的年收入产生严重影响，预估会低于去年。NVIDIA最近发布的第一季度第二季度收入报告显示，该季度的负数基本上比预期的要差。NVIDIA 可能会在其高端 GeForce RTX 30 显卡上降价，包括 RTX 3090 Ti、3090、3080 Ti 和 3080。

Chromebook 的出货量预计将达到 60%。联想和惠普预计其特定 Chromebook 型号的出货量将减少 60%。 Windows 笔记本电脑和个人电脑的销量预计将持续下降 15%。华硕、宏碁、戴尔和惠普在推动游戏和商务笔记本电脑领域的更高交易时遇到了问题。

AMD 已经看到了巨大的发展：该组织的第二季度收入增长了 70%，主要归功于英特尔在数据中心处理器和嵌入式 CPU 开发方面的市场收益有所增加。苹果最近见证了 2022 年的销量达到创纪录的 2800 万台。

正如 DigiTimes 所报道的，AMD 正蚕食着英特尔的市场份额，目前在整个市场英特尔的份额在 80% 左右。 AMD 在服务器领域的快速扩张以及与 Xilinx 合并带来的收入流将增加英特尔的困难。而英特尔出货量下滑的另一个原因是苹果转向自己的 Apple Silicon，英特尔失去了来自苹果的大量需求。

一边是英特尔公布了自 1999 年以来最差的财报表现，收入同比下降 22%，达 153 亿美元；而另一边，AMD 营收连续第八个季度创纪录地高增长，本季度同比增长 70%，达 66 亿美元，实力打脸英特尔前 CEO Brian Krzanich 那句“AMD 不会再回来了”。

对此，去年回归重新上任 CEO 的英特尔老将 Pat Galsinger 的解释显得苍白无力：该季度的业绩表现受到了宏观经济逆风和 PC 市场出货量下降的影响。

的确，新冠疫情的前两年，远程办公需求激增，提前预支了 PC 出货量；而现在，这部分“提前透支”的出货量正在加速萎缩，今年以来，全球 PC 市场出货量连续第二个季度下降。

但显然，外部环境这样的客观因素无法解释英特尔惨烈的财报表现。财报电话会议上，美国银行的分析师 Vivek Arya 直接向 Pat Galsinger 发起提问：“PC 市场疲软我可以理解，但奇怪的是：数据中心业绩也比预期低近 25%，这是由于市场竞争的压力吗？毕竟，大多数企业和云客户报告的营收和支出与预期基本相符。”

Gelsinger 坦言：我们自己在产品设计、数据中心和人工智能事业部（DCAI）、加速计算系统与图形事业部（AXG）等领域的执行出了问题。

事实上，为推动英特尔各个业务的执行力，Gelsinger 自 2021 年 1 月上台以来已经进行了多项业务改革，按照这个逻辑，本季度英特尔的承压表现可谓是改革的阵痛。财报电话会上，他多次用“将要”、“预计”、“对吗”这样的字眼来解释本季度的表现只是阵痛。但外界怀疑，Gelsinger 能否真的带英特尔重现昔日的辉煌？

从当之无愧的霸主，到被曾经俯视的对手追上甚至超越。从什么时候开始，英特尔的市场地位不再强势？

自 2006 年酷睿 2 系列 CPU 发布以来，英特尔是市场上当之无愧的老大哥。同一时期，因巨资收购 ATI 而陷入财务危机、研发停滞的 AMD，则进入了十年的至暗时刻。

2017 年，AMD CEO 苏姿丰回母校演讲时表示：为什么麻省理工博士生要为其 MBA 打工？没道理

苏姿丰接手 AMD 的 2012 年，AMD 市值只有英特尔的百分之一，并一度游走在死亡边缘。彼时的 AMD 时常被调侃：其存在的最大意义是防止英特尔因垄断而被分拆。

直到 2017 年，随着基于 Zen 架构的锐龙处理器横空出世，AMD 逐渐回到舞台中央，在台积电先进制程下的加持下，Zen3 架构的芯片性能甚至超过英特尔，乃至受制于英特尔“挤牙膏式”产品发布的消费者倒戈呼喊：AMD YES！

显然，英特尔在逐渐失去它的霸主地位。

01 10nm“七年之痒”

回顾英特尔的坠落，不得不提其过去十几年采用的“钟摆模式（Tick-Tock）”。

就芯片行业而言，市场上存在三种不同类型的公司。一种只做芯片设计（Fabless），比如英伟达、高通和 2008 年卖掉 Global Foundries 晶圆厂的 AMD；另一种只做芯片制造（Foundry），比如台积电、中芯国际这样的代工厂；还有一种两者都做（IDM），比如三星和英特尔。

随着摩尔定律的推进，芯片设计和芯片制造都需要投入巨额研发资金，这对于选择 IDM 模式的英特尔而言是一个不小的挑战。

于是，2007 年，英特尔正式提出 Tick-Tock 模式来分配芯片设计与芯片制造的资源。

Tick-Tock 源自钟表指针行走发出的滴答声。英特尔表示，Tick-Tock 的周期两年一循环，Tick 一年，Tock 一年。每一次 Tick 代表着一代微架构的处理器晶片制程的更新（即芯片制造），意味着处理器效能相同的情况下，缩小晶片面积、减小能耗和发热量；而每一次 Tock 代表着在上一次 Tick 的晶片制程的基础上，更新微处理器架构，提升效能（即芯片设计）。

英特尔认为，这两者错开时机，可以使微处理器晶片设计制造业务更有效率地发展。

然而，当 Tick-Tock 模式运转到第五代酷睿处理器 Broadwell 时，出现了问题。由于制程工艺限制，14nm 不断延迟，本该过渡到 10nm 的业务，受制于 14nm 制程工艺，乃至后面出现了 14nm+，14nm++，最终，英特尔卡在 14nm 制程长达 7 年之久。

同时期，AMD 从落后的 32nm 制程进入了 7nm 制程，依靠台积电的先进制程扳回一城。就在近日，AMD 传出将在 2022 年第三季度，推出采用台积电 5nm 制程技术的 Ryzen 7000 处理器。

事实上，集芯片设计与芯片制造于一体的钟摆模式本就有内生问题。这意味着英特尔主要靠自己的资源输血研发，用英特尔自身芯片设计与芯片制造的订单分别养设计与制程的研发。相比之下，不参与设计、只做芯片制造的台积电则靠全球的顶级芯片设计公司的订单来迭代研发，效率自然更高。

其次，这种强绑定意味着芯片设计与芯片制造休戚与共。一旦技术路线出现失误，则一损俱损，设计部门与制造部门均落后。

但是，技术路线的正确与否往往在多年后才会被市场检验，市场需求也往往在多年后才会被看见。在这方面，英特尔多次错失时代的顺风车。

02 押错技术路线，失去苹果

首先是最遗憾的移动端芯片。

早在 2005 年，苹果就向英特尔提出了开发手机 CPU 的请求，但时任 CEO Paul Otellini 认为利润空间不大且有风险，所以拒绝了苹果。

这直接导致英特尔错过了在移动互联网底层硬件中分一杯羹的机会，PC 时代的王牌 X86 架构也在移动互联网这波浪潮里逐渐被 Arm 架构取代。乃至数年后，英特尔反过来向苹果推荐自家研发的移动芯片 Atom 时，苹果因其功耗比的缺点直接拒绝。

2016 年，英特尔停止开发 Atom 芯片，自此退出包括手机、平板在内的移动芯片市场。

此外，在英特尔老本行的桌面级芯片，英特尔也押错了宝。在生产 10nm 芯片时，英特尔采用了尼康的沉浸式（Immersion）光刻技术，而非更适合先进制程的阿斯麦 EUV 光刻机。这使其 10nm 芯片的生产受阻，延迟 3 年才交付。

类似的问题多次发生，而这严重影响了下游硬件厂商，并最终让英特尔失去了苹果这个重要的合伙伙伴和大客户。

2006年Macworld大会上，时任英特尔 CEO Paul Otellini 身穿防护服穿过干冰烟雾登场，将怀中的硅片递给乔布斯

乔布斯此前曾经表示，如果英特尔未能及时升级芯片，那苹果也会原地踏步。情况的确如此，2018 年，苹果表示，因为英特尔的芯片问题，导致 MacBook 需要重新设计；次年，又把 Macbook 出货量下降归咎于英特尔产能不足；2020 年，苹果正式放弃自 2006 年以来与英特尔的合作，拆下了最后一颗英特尔芯片，并宣布实现了全产品线芯片自研。

对此，英特尔前工程师 Franois Piednolc 曾透露，“如果没有在英特尔 Skylake 微架构中发现这么多问题，他们仍然会用英特尔芯片，但情况非常糟糕。Skylake 里面的小 bug 太多了，以至于客户深受其扰。”

此外在前沿赛道的押注上，英特尔的选择也出现了失误。芯片领域收购重组被视为弯道超车的机会，尤其是在新兴领域。今年 2 月，AMD 收购了赛灵思补上了 FPGA 这一块拼图，这被视为一次成功的收购。但英特尔在自动驾驶芯片领域的收购就要画个问号了。

2017 年，英特尔以 153 亿美元的高价收购了自动驾驶芯片公司 Mobileye，当时的 Mobileye 是当之无愧的市场龙头，市场占有率在一半以上。

但在随后的几年时间里，Mobileye 的问题逐渐显露。以特斯拉为首的新造车车厂需要能够在既有芯片和算法上，进行自动驾驶技术的软件开发，这就需要芯片能够软硬解藕，Mobileye 高度封装的技术路线显然不匹配新能源造车的核心需求，因而，其他竞争对手英伟达、高通等逐渐抢走 Mobileye 的市场。

当时以为押中自动驾驶之眼和脑的英特尔，如今已对 Mobileye 也意兴阑珊。尽管眼下 Mobileye 的营收由于积压的订单还在增长，但英特尔已多次表示要拆分 Mobileye。

03《芯片法案》拯救英特尔？

为重振蓝色巨人的王朝，2021 年 2 月，英特尔请回其历史上第一位 CTO Pat Gelsinger 来担任第八任 CEO。上任以来，Gelsinger 的多项动作指向两个方向：执行与创新。

财报发布日上，英特尔宣布将逐步关闭傲腾内存产品。据统计，这已经是 Gelginger 变卖的第六个非核心业务了。如果说放弃非核心业务是为了聚焦于主业，那么，眼下，英特尔的重心在于解绑芯片设计与芯片制造。

其实在过去，像 AMD 那样摒弃芯片制造（Foundry）、专注芯片设计（Fabless）是存在风险的。但在投资耐心和信心下挫的当前环境下，稳健的现金流和资产负债表，更能让人安心落意。英特尔已经箭在弦上。

但 Gelsinger 没有选择放弃晶圆厂，而是将制造部门与本公司的设计部门解绑，即：推出 IDM 2.0 模式。这一新模式依旧同时做芯片设计与芯片制造，但是就制造而言，英特尔既为自己制造芯片，也为其他芯片厂商代工制造，还会把自己的一些制造任务外包给其他代工厂。Gelsinger 认为，这样更灵活的芯片制造部门可以增强抵御风险的能力，也会形成更强的业务能力。

一位跟踪英特尔多年的分析师表示，英特尔是想借助台积电的先进制程，满足已有客户对高端芯片的需求，并找到更多潜在的市场需求，扩大设计部门的订单。

另一方面，英特尔也想强化自己的制造能力。当前，英特尔已陆续宣布在美国亚利桑那州和俄亥俄州建立晶圆厂，加大投资先进制程的芯片制造，直指台积电和三星的领地。在英特尔已公布的大客户名单里，联发科选择了英特尔来代工。

但 IDM 2.0 模式的效果如何，还有待时间的检验。尽管英特尔多年来的技术积累犹在，但其既设计又制造的生态位让其充满了竞争对手。至少，AMD 和英伟达更想要台积电来代工，而非英特尔。

除了解绑芯片设计与芯片制造，Galsinger 更要确保执行，他表示：“我重新加入英特尔，是为了重振和重建一种执行和创新的文化”，要以问责制确保执行。并且，他将在接下来的几个月公布新的钟摆模式，“以推动一致和可预测的流程和设计创新节奏”。

当然，像芯片这样制高点的仗从来都无法毕其功于一役，变数还有很多，需要做好旷日持久的准备，也要争取天时地利人和。追溯历史，台积电的崛起离不开大国博弈牵制日韩的大背景，以及张忠谋作为英特尔创始人格鲁夫老同事的顶级人脉，再加上每一位台积电工程师的玩命研发。强如苹果，也要花 14 年的连横合纵才实现了全产品线芯片的自研。

Gelsinger 深谙此理，也在积极斡旋外部力量的帮助。

在财报电话会上，他已经按耐不住地表示《芯片法案》将利好英特尔：“随着参议院、众议院通过，期待着接下来几天出现在总统的办公桌上，并签署成为法律。《芯片法案》是一项历史性的立法，可能是二战以来最重要的产业政策在国会通过。这将成为我们的战略助推器。”这项法案通过将会给英特尔带来一大笔资助，还可能会影响芯片制造业的竞争格局。

游戏业务暴跌的原因大家都知道，主要还是今年矿卡市场崩盘，RTX 30系列显卡没有高溢价，销量也下滑了，但是NVIDIA CEO并没有提到矿卡的因素，而是强调大环境不好，说是全球经济环境影响，后续会跟合作伙伴采取调整渠道价格和库存的策略。

从老黄的表态来看，RTX 30系列显卡今年还会进一步降价，清库存是下半年的重要任务。

但是问题来了，同样是矿卡崩盘，NVIDIA这边的显卡业务暴跌了，AMD前几天发布的财报中显卡业务可是大涨的，Q2当季营收66亿美元，大涨70%，锐龙处理器是第一大产品，贡献了22亿美元的营收。

第二大产品就是游戏，贡献了17亿美元的营收，仅次于处理器，而且AMD CEO强调业务还会继续增长，今年年底会推出5nm工艺、RDNA3架构的RX 7000系列。

日前有爆料称RX 7000系列显卡的能效非常强，足够NVIDIA喝一壶的，这次如果性能及能效追上NVIDIA的RTX 40系列，那么显卡市场的竞争就更激烈了，而且还多了一个搅局的Intel公司。

只是，伴随着加密货币市场的大崩盘，以太坊、比特币等加密货币一路狂跌，比特币甚至一度跌破了2万美元，较去年11月份6.6万美元的高价跌去了三分之二，与此同时，作为与加密货币紧密关联的显卡市场，出现崩盘现象也实属正常，显卡的高价现象也理应结束。

公开资料显示，2022年以来，显卡二手价格已经下降超过50%，RTX 3090更是高达60%，此外，RTX 3080、RX 6800、RX 6600 XT降价幅度也都在60％左右。

据集微网报道称，有渠道商称，挖矿需求结束，矿难导致现在很多二手的显卡都是矿卡，华强北卖矿机的已经少了很多，矿卡的需求自然也在下滑。现在只能等这部分被市场消化掉之后，显卡市场才能恢复到常规的态势。

此外，据PC供应链表示，由于挖矿热潮消退，显卡2022年出货跌幅高达2-3成，显卡呈现价量齐跌走势，这从英伟达、AMD、英特尔，到板卡、相关芯片等供应链处影响甚巨。

“其实整体来看，绝对的需求还是有的，买电脑该配的显卡少不了，只不过有些人配APU，但是对于高性能的要求以及需求还是很旺盛的，至少独显这一部分的需求是没有下降的，只是说可能出货量会有下降。”业内人士对笔者表示，国产化的市场要求也一直存在，这是不会有什么逻辑变化。

“因此，整体来看其实还好，可能就是对一些特殊应用的，比如说非显卡设计本意应用的那些市场需求可能就是会大幅下降，比如矿卡。”上述业内人士指出。

整体来看，显卡市场过度悲观的情绪，以及价格的暴跌，源头出现在矿卡身上，并由此带崩整个市场，随着矿卡的逐渐出清、RTX 40系显卡的发布，这一情况或将有所转机。

其中，设计业销售额为4519亿元，同比增长 19.6%；制造业销售额为3176.3亿元，同比增长24.1%；封装测试业销售额2763亿元，同比增长10.1%。

从上图可以看到，虽然国内集成电路的增长速率稍有下滑，但都保持15%以上的同比增幅，整体市场都是在稳步上升之中。然而，对于国产芯片产业来说，现在还远没有到庆祝的时候。

如不少专家所说，过去几十年的国产芯片发展，大多以简单芯片和直接“me too”的国产替代为主。然而，随着全球需求的变化、上游技术的更新和国际格局的风云变幻，这已经不能满足我们国内庞大的需求，这就倒逼国产芯片产业进入深水区。“大芯片”就是其中一个重要方向。

但和本世纪初的筚路蓝缕不一样，现在的国产大芯片站在了新的起跑线。

廿载耕耘：从手机走向数据中心

关于什么是“大芯片”，其实行业内并没有固定的定义，但大家都约定俗成地把类似手机和设备中类似CPU、GPU、DSP以及近些年来流行起来的DPU和AI芯片等都称为大芯片。大家耳熟能详的英特尔、英伟达、AMD、高通、联发科和Marvell等全球领先芯片公司都是典型的大芯片龙头。

2021年一季度的全球TOP 10芯片设计公司

（source：集邦咨询）

在芯片产业过去几十年的发展中，这些不同领域的大芯片龙头都是经历多轮搏杀而存活下来的。特别是在台积电于1987年成立并推动Fabless产业的繁荣以后，芯片（包括大芯片）设计企业之间的竞争尤为激烈。

以2000年左右的网络浪潮时期为例。在当时，疯涨的互联网泡沫吸引美国风险投资和高科技公司争相建造下一代基础设施设备，而为应对预期的互联网流量爆炸，他们就就把目光投向了能够处理更多网络服务和不断增长数据速率的网络处理器。据不完全估计，当时围绕着这类处理器，就诞生了数十家的初创公司。但截至2007年，只有Cisco Systems、Marvell、飞思卡尔（Freescale）、Cavium Networks、AMCC、英特尔和Ezchip等公司还在大量销售网络处理器。

这足以证明大芯片竞争的残酷，但胜利者的丰厚回报率在过去几十年的中一直驱动企业因应市场需求前赴后继地投入到大芯片的角逐中去。如在国内，就在过去十几年的移动设备浪潮中跑出了多家大芯片“赢家”。

2000年前后，中国信息产业部（工信部前身）发布了“18号文件”，鼓励软件与集成电路产业的发展。这就吸引了一批海外人士准备回国创业，中国手机芯片巨头展讯（现在的展锐）就是在这个阶段成立的，这也是国产大芯片发展上值得写下浓厚一笔的成功尝试。与此同期，瑞芯微和炬力相继成立，他们和之后几年成立的华为海思以及全志都成为移动时代的国产大芯片先驱。从某种意义上看，这也是国产大芯片首次在终端设备新浪潮中发出了“中国声音”。

国产大芯片在移动端步步为营的同时，也同时在另一个庞大的电子终端市场——PC上萌芽。当前几个国产PC芯片厂商：龙芯最早可以追溯到2001年成立的“龙芯课题组”，他们是从MIPS切入处理器；飞腾团队则是从 1999 年开始投身Arm CPU研发。

到了21世纪第二个十年，国内又迎来了兆芯和海光这两家X86处理器厂商。他们分别通过与威盛和AMD合作，拿到了X86的架构授权，走上了国产CPU的不同新道路——前者以电脑为第一个落脚点，后者则首先聚焦数据中心。

也就是从海光成立的那一年开始，国产大芯片跨入了数据中心阶段，而这一切要从2012年说起。

四波浪潮：从AI芯片走向CPU

在半导体行业观察之前发表的文章《英伟达的AI芯片霸主之路》里有描述：“2012年，深度学习开山鼻祖之一的Geoff Hinton的学生Alex Krizhevsky成功训练出了深度卷积神经网络AlexNet，并凭借该网络在图像分类识别领域大幅提升了性能（15%的错误率，比第二名真正高出了十个绝对百分点），从而成为人工智能的标志性事件。而这个创举是他使用英伟达的GPU实现的。”

GPU及其生态CUDA是英伟达一家的天下，但市场却无限大，因为看到专用AI芯片在训练断和推理端的潜力，全球便掀起了一场轰轰烈烈的AI芯片创业潮，如Graphcore、Cerebras Systems、Habana Labs（已经被intel收购）和Hailo等就是典型的代表。这也是国产近年来爆发的第一波大芯片浪潮，包括百度昆仑、燧原科技、地平线和寒武纪等一众巨头就是在这波热潮中成长起来，更多新企业也在AI热中百花齐放、百家争鸣。

在此期间，还冒出了英伟达的另一类挑战者——GPU初创公司，这也是笔者所看到的国产大芯片创业第二波。

熟悉英伟达的读者应该知道，这家GPU巨头拥有两系列的产品线，分别是瞄准图形应用的图形GPU和瞄准AI应用的GPU，这系列产品也是大家所说的GPGPU。在海外，英特尔和AMD正在从两条产品线出发，进攻英伟达。

来到国内，大多数GPU初创公司则选择从GPGPU方向切入。据笔者不完全统计，现在国内的GPU公司除了拥有景嘉微、龙芯、兆芯和飞腾这些老牌厂商外，天数智芯、壁仞、沐曦、摩尔线程、登临和芯动等国产GPU新贵。

至于为什么还有GPU的机会，壁仞科技联席CEO李新荣在接受钛媒体采访的时候表示：“数字经济时代，人工智能和高性能计算对算力的需求高速增长，通用GPU就是为快速迭代的人工智能算力需求而生，所以市场有这个需求，通用GPU规模化落地就一定会实现。”

在AI芯片和GPU方兴未艾之际，另一个“大芯片”DPU也突围而起。

据专用数据处理器（DPU）技术白皮书所说，DPU（Data Processing Unit）是以数据为中心构造的专用处理器，采用软件定义技术路线支撑基础设施层资源虚拟化，支持存储、安全、服务质量管理等基础设施层服务。其最直接的作用是作为CPU的卸载引擎，接管网络虚拟化、硬件资源池 化等基础设施层服务，释放CPU的算力到上层应用。

过去几年里，亚马逊AWS、英伟达、英特尔和Marvell等国际芯片巨头都在这个产品形态上发力。国内华为、阿里巴巴、腾讯和百度也亦步亦趋。此外，包括中科驭数、云豹智能、云脉芯联、芯启源、大禹智芯、益思芯和上海炬向科技也成为了这个市场的新晋掘金者。

随着上述三种芯片的持续发展，数据中心架构的变化，国际形势的瞬息万变，进入最近两年，以PC芯片和服务器芯片新方向的Arm CPU走上了国产大芯片舞台中央。其中前者以此芯为代表，看中的是PC市场的Arm机遇；后者则竞争激烈，瞄向了炙手可热的数据中心市场。

十年浮沉：Arm服务器芯片终成主流

其实Arm服务器芯片其实并不是什么新鲜事。从2008年开始，从Arm到芯片公司都开始对这个市场有了想法。然后不少公司在过去几年里做了不少的尝试。但直到近年的华为鲲鹏和亚马逊Graviton面世之前，整个Arm服务器芯片市场基本都是处于曲折中前进的阶段。

但在华为、亚马逊之后，微软、腾讯、阿里、字节和Google等企业也都将目光瞄向了Arm服务器芯片，而这背后也有一些因素推动。首先就是以专注于基础设施的Arm Neoverse在2018年10月发布为标志，Arm服务器芯片跨入了新阶段。据Arm所说，全球基础建设的变化日新月异，为的就是因应持续成长的工作负载和不断增加的效能需求，而Arm Neoverse 就可针对云端、边缘和5G 网路进行最佳化，提供出色的速度、节能、效能功耗比及效能成本比，因应未来基础建设及其客户的需求。

Arm Neoverse路线图

（2020年9月发布）

此外，Arm转向64bit、全新Armv9架构的亮相。再加上Arm以绝对的份额统一了移动手机市场，在数据中心产生了巨大的流量。且同时还在逐渐往PC市场渗透，这就给了Arm服务器芯片创造了一个天时、地利和人和的好环境。

自苹果于2007年发表第一代iPhone以来，手机产业发生了翻天覆地的变化，也成就了低功耗处理器技术专家Arm。因为其架构的特性以及其独特的经营模式，基于Arm架构打造的手机芯片垄断了智能手机SoC市场。同期，网络也从3G走向了5G，这也让智能手机终端应用有了无限可能。如游戏、短视频等“云原生”应用的崛起，就给数据中心提出了新难题。再叠加物联网和云计算等应用蓬勃发展的影响，暴增的数据中心带来的成本和功耗压力骤然上升。

上述种种因素驱动由X86架构统治了十几年的数据中心发生一些微妙的变化，这就给Arm带来了机遇。

回看服务器和数据中心过去几十年的发展，是从各自为政走向了当前寡头屈指可数的局面。在芯片方面也同样如是，从早期的百家争鸣到最后英特尔X86架构芯片一家独大。造成这样结果的背后因素有很多。但在国内服务器芯片初创企业遇贤微CEO罗勇博士看来，X86处理器统治了PC 市场是其中一个关键要素。

罗勇博士指出，英特尔是在PC端证明了通用化策略成功以后，进而在效率、稳定性、大批量出货等方面证明了自己，也在网络端芯片上取得了很大的成功，这就给了他们做CPU性能优化的机会，成就了服务器。当然，“系统公司+CPU公司”这个模式，也是在PC领域验证了，所以才在服务器被认为可行。而英特尔在服务器市场替换的正是IBM这样的软硬芯片全一体化的公司，所以跟英特尔打配合的是软件公司、系统公司，每个人都在这个变革中分到了一杯羹。

从罗博士的介绍我们得知，在过去这些年里，Arm协同芯片和生态公司解决了生态的问题，并在移动终端大批量出货，这就让他们走向服务器市场变得更顺理成章，且轻装上阵。在这种前提下，更多核的（正好适配云原生需求）、TCO更优化的芯片方案，成为了云计算时代服务器芯片的选择是自然而然的。

再加上华为和亚马逊的成功经验验证，Arm服务器芯片终于迎来了他们的关键时刻。这也就催生了不少Arm服务器芯片公司。

除了诞生Ampere Computing以外，华为和富士通还持续在上面深耕，英伟达也凭借其Grace系列在近年卷土重来，AWS和阿里巴巴这样的云厂商也成为了Arm服务器芯片市场的重要参与者。

来到国内市场，市场需求叠加国际竞争态势的影响，发展本土的Arm服务器芯片就成为了迫切需求。这也驱动诞生了遇贤微、鸿芯微、启灵芯等多家初创企业入局其中。再加上华为、中兴、飞腾等原本就在这个市场深耕的企业。

由此可见，对于国内乃至全球的Arm服务器CPU来说，全新的篇章正式开写。

据DigiTimes报道，预计各大主板厂商的销量都将下跌，幅度在20%到30%之间。华硕和技嘉已经将2022年的预期出货量，分别从1800万和1300万，调低至1400万和900万块。华擎在2020年和2021年都有近600块的销量，不过也已经将2022年的预期出货量调整到400万块。主板制造商除了降低销售预期，也要想办法解决较高的库存问题，艰难时期可能很快就会到来。

此前已经有报道指，英伟达和AMD都打算修改在台积电（TSMC）的订单。虽然两间厂商都将在2022年内推出基于新一代架构的GPU，但都面临显卡市场过度饱和的状况，以及下一代GPU需求下降的问题。此外，AMD基于Zen 4架构的Ryzen 7000系列CPU，以及对应的AM5平台，也将面临竞争对手和市场整体环境的严峻挑战。此前有投资公司的报告称，AMD明年用于客户端PC的CPU和GPU出货量将会大幅度下滑，CPU同比下降6%，GPU收入同比下降7%，两者总计减少大概6.75亿美元收入。

与消费端有所不同的是，数据中心和企业服务器方面需求依然强劲，涉及HPC、AI和5G等基础设施的项目将在未来几个季度内持续推进。像技嘉和华擎的数据中心产品，在这段时间将继续蓬勃发展。

台积电的季度收入有可能超过英特尔，这表明对合同芯片制造的需求已经增长，高通、英伟达、AMD 和苹果等公司都在推动，他们设计自己的芯片并将制造工作外包给台积电等代工厂。

这种趋势给英特尔带来了困境。这家半导体巨头传统上制造其设计的芯片，作为其集成设备制造模式的一部分，但该公司现在越来越依赖台积电和其他代工厂的某些组件。

最重要的是，英特尔计划利用这些增加的产能来生产更多自己的芯片，同时也支持其振兴的代工业务，希望未来能从台积电和韩国的三星（业内另一家领先的芯片制造商）那里抢到业务。

英特尔的这项新战略被称为 IDM 2.0，这意味着这家芯片制造商将不得不兼顾两个有点冲突的目标

● 通过说服各种无工厂的芯片设计者使用其工厂，从台积电和三星手中夺取代工市场份额。

● 将台积电和三星的尖端节点用于某些组件，与AMD和NVIDIA等无工厂公司竞争。

这一策略的一个影响是，英特尔有可能帮助台积电在未来发展。例如，英特尔即将推出的 Ponte Vecchio 数据中心 GPU 将使用自己和台积电的五个不同工艺节点。在 PC 方面，英特尔的下一代 Meteor Lake 客户端处理器将于 2023 年亮相，也将使用英特尔和台积电的混合节点。

同时，英特尔的新合同制造业务– Intel Foundry Services 仍处于非常早期的阶段。第 1 季度，英特尔代工服务只带来了 2.83 亿美元的收入[PDF]，这大约是台积电同期 167 亿美元销售额的 1.6%。

博通位列第三，但是611.0亿美元的收入“只”增长了26％。

AMD已经快速追赶上来，合并赛灵思、CPU/GPU生意红火，收入暴涨71％而达到588.7亿美元，距离博通只差不到4％。

如果以后再加上新收购的Pensando，新公布的锐龙CPU/APU、霄龙CPU、显卡、计算卡路线图也令人振奋，AMD赶超博通进入前三也毫不意外。

谁能想到，六七年前几乎要破产的AMD，能有今天如此高光时刻。

联发科被AMD挤到了第四，但收入涨幅其实也有32％，突破了500亿美元。

Marvell美满电子大涨73％，从第九升至第六。

来自中国上海的Novatek联咏科技增收38％，但从第六滑落到第七。

Realtek瑞昱维持第八。

赛灵思、Dialgo分别被AMD、瑞萨收购而不再参与排名，上海韦尔半导体、Cirrus Logic因此得以跻身TOP10，但前者是TOP10里唯一收入下滑的。

当地时间周四，AMD举行了“分析师日”活动。苏姿丰表示，在经过一段时间的高增长之后，个人电脑市场的放缓是很自然的，但是需要指出的是，市场对于高性能计算和“自适应计算”的需求还是很强劲的。

之前，市场研究公司的报告显示，今年第一季度，美国个人电脑的发货量出现了连续第三个季度的下滑。研究公司“Canalys”上周在一封研究报告中表示，由于市场饱和以及通货膨胀原因，市场对于消费者电脑和教育行业电脑的需求已经进一步放缓。

当天，AMD方面也给分析师报告了一些好消息，比如在云计算芯片、数据中心芯片，以及人工智能专业应用芯片领域，市场需求出现了“暴涨”。

该公司预测，未来，公司毛利润率将高达57%，运营利润率在30%左右。而在今年第一季度，该公司的毛利润率高达48%，运营利润率高达16%。

今年五月份，AMD预测该公司今年的毛利润率大约为54%，另外该公司对于全年和第二季度的营收预期值，超出了华尔街分析师预测数据。

2021 年，不包括纯代工厂在内的前 50 家半导体供应商占全球 6146 亿美元半导体市场总额的 89%，比 2010 年前 50 家公司的 81% 份额增加了 8 个百分点。 前5、前 10 和前 25 的公司在 2021 年全球半导体市场的份额分别比 2010 年增加了 8、9 和 11 个百分点。

随着未来几年预计会有更多的并购，IC Insights 认为，合并可能会将顶级供应商的份额提高到更高的水平。

2017 年，半导体行业排名第一的供应商自1993年以来首次易位。 1993 年，英特尔以 9.2% 的全球半导体市场份额成为排名第一的供应商。 2017年，英特尔的销售额占整个半导体市场的13.9%，相比之下，三星的全球半导体市场份额在 1993 年为 3.8%，2017 年为 14.8%。三星在 2017 年跻身半导体销售排名第一的原因更多的是它迅速获得了市场份额，而不是英特尔失去了市场份额。

2019 年，内存市场急剧下降 32%，使整个半导体市场下降了 12%。由于当年三星半导体销售额的 77% 是内存设备，因此内存市场暴跌拖累该公司的半导体总销售额下降了 29%。尽管英特尔的半导体销售额在 2019 年相对持平，但该公司在当年重新获得了半导体供应商第一的位置（如下图）。然而，三星在2021年重新获得了排名第一的位置，销售额增长了 33%，而英特尔的销售额增长了 1%。

除代工厂外，2021 年有两家新进入前 10 名的公司——中国台湾fabless联发科和美国的fabless AMD。这两家公司在去年的排名中取代了苹果和英飞凌进入前 10 名。联发科的销售额惊人地增长了 61%，使该公司的排名上升了三个位置（从第 11 位上升到第 8 位），而 AMD 在 2021 年的销售额增长了 68%，从第 14 位上升到第 10 位。

2021 年，前10大半导体供应商中有 5 家是无晶圆厂公司，比 2019年多两家。2008 年排名中只有一家无晶圆厂公司（即高通），而 2000 年则没有。2021年，前 10 名公司的销售额均至少达到 164 亿美元。

“海思的收入下降了 81%，从 2020 年的 82 亿美元降至 2021 年的 15 亿美元，收入大减了67亿美元。 这是美国制裁该公司及其母公司华为的直接结果。”

根据Gartner 报告，2021 年半导体行业前十名分别是：三星电子、英特尔、SK 海力士、美光科技、高通、博通、联发科、德州仪器、英伟达、AMD。

三星电子自 2018 年以来首次从英特尔手中夺回半导体供应商排行榜的榜首，2021 年三星的芯片收入总计 732 亿美元，占全球市场份额的 12.3%，而英特尔公布的销售额为 725 亿美元，占全球市场份额的 12.2%。

对比来看，三星这次超越英特尔的幅度并不大，仅仅只有不到一个百分点。

第三名SK海力士在2021年营业收入仅有约英特尔的一半左右，市场占有率也只有英特尔的一半。

从增长率来看，海思的竞争对手高通、联发科都获得了大幅上涨，其增长率分别为53.4%和60.2%。

但AMD增长率是最高的，达到了68.6%，其次才是联发科、高通、SK海力士。

Gartner数据还显示，2021 年全球半导体收入总额为 5950 亿美元，比 2020 年增长了 26.3%。

安德鲁·诺伍德说：“目前芯片短缺继续影响着世界各地的原始设备制造商（OEM），但 5G 智能手机的放量以及强劲的需求和物流/原材料价格上涨共同推动了半导体平均销售价格（ASP）的提高，促使 2021 年收入大幅增长”。

与此同时，韩国去年的全球市场份额增幅最大，因为内存市场的强劲增长，推动该国在全球半导体市场的总体份额达到 19.3%。

根据诺伍德的说法，海思被制裁份额大跌，也对中国在全球半导体市场产生了影响，中国的市场份额从 2020 年的 6.7% 下降到去年的 6.5%。

海思半导体负责华为使用的麒麟、千兆网、鲲鹏、巴龙和升腾芯片，将其设计的生产外包给台积电等芯片制造商。但在美国收紧制裁下，海思无法再与台积电等多家主要芯片代工厂开展业务，因为它们都在一定程度上依赖美国核心技术来制造晶圆。

据外媒报道，尽管华为尚未宣布海思有任何重大裁员，但其员工受到大陆其他 IC 设计公司的高度追捧。知情人士透露，一些员工已经跳槽到智能手机巨头 OPPO 位于上海的芯片设计部门 Zeku 工作。

今年，海思在华为内部的“战略”地位进一步提升。

受美国制裁影响，中国芯片产业受到巨大冲击，与此同时也倒逼国产芯片供应链谋求自强。

这其中，海思更是被寄予厚望。从华为近期的动作来看，华为不仅没有放弃海思，且释放了华为加码芯片领域的积极信号。

2022 年 3 月29 日，华为在年报中列出了最新的业务架构图。

从图中可以看到，海思从2012实验室下的二级部门独立出来，升级成为华为的一级部门，与华为云计算、智能汽车解决方案 BU运营商BG、企业BG、终端BG、数字能源、ICT产品与解决方案并列同级。

此外，2021 年华为除了将海思单独摘出来，还把原有的消费者 BG 去掉，由终端 BG、华为云计算等多个部门分别负责，并对职能平台进行了一系列调整。

公开信息显示，此前华为研发体系的主要载体为华为 2012 实验室，下设中央研究院、中央软件院、中央硬件院、海思半导体等二级部门。不过，海思虽然在名义上是二级部门，但是在内部地位非常高。

华为内部人士曾透露，海思地位超然，实际上就是一级部门，2012 基本管不了它。何庭波不仅是海思的总裁，也是 2012 的总裁，同时她也是华为董事会成员之一，比有些一级部门老大的地位还高。

此前华为轮值董事长徐直军表示，海思在华为是芯片设计部门，不是盈利的公司，对它没有盈利的诉求。现在是养着这支队伍，继续向前，只要我们养得起。这支队伍可以不断研究、开发，为未来做准备。