苹果发布了该公司2025财年第二财季的业绩。财报显示，在截至3月底的第二财季中苹果的营收和利润表现均超过华尔街预期。

自 财联社

据了解，这是苹果自2019以来营收首次遭遇同比下滑，还不及此前分析师预期的683亿美元。Mac营收为77.4亿美元，市场预期为97.2亿美元，同比下降29%。

可穿戴、家居以及配件业务第一财季净销售额为134.82亿美元，较上年同期的147.01亿美元下降8%。

另外，iPad营收为94.0亿美元，市场预期为77.8亿美元，同比增长30%;服务收入为207.7亿美元，市场预期为204.7亿美元，同比增长6.4%。

苹果2023第一财季的统计周期在2022年9月到12月，去年iPhone 14系列上市后销售量两极分化严重，iPhone 14 Pro系列抢手。

反观入门级的iPhone 14系列倒是鲜有人问津，这或许在一定程度上影响到了苹果的业绩表现。库克承认宏观经济环境重创了iPhone、Mac以及Apple Watch等可穿戴设备的销售。

库克表示供应链问题是营收下滑的重要原因，iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的供应量在第一财季大幅减少，这意味着向客户销售的数量也在减少。

如果没有iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max供应链的问题，iPhone的营收应当能同比上升。同时，库克也强调目前iPhone的产能已经恢复到令公司满意的水平。

自 天极网

分析师 HANISH BHATIA 表示，苹果公司 2022 财政年度 9 月当季营收年同比增长 8.1%，达到创纪录的 901 亿美元，远超华尔街预期，彰显出苹果公司应对艰难宏观环境和不利外汇走势的顽强韧性。除 iPad 以外，苹果公司所有产品线的营收均实现强劲增长。汇率波动持续困扰着苹果公司，进入假期旺季也依然如此。与此同时，第三季度硅材料相关的供应短缺并未对苹果公司产生显著不利影响。

▲ 苹果公司整体营收、经营利润率、毛利率，数据来源：Counterpoint Research

iPhone 14 出货量仍受限于供应短缺，至少目前阶段如此

• 尽管面临汇率不利因素，但苹果公司的 iPhone 营收在去年表现强劲的基础上，仍年同比增长 9.7%。

• 苹果用户基数创历史新高，得益于破纪录的升级新机的用户数量，以及改用 iPhone 的新用户数量实现两位数增长的推动。据获悉，这表明用户在持续从 Android 系统转向 iOS 系统。

• 另一个值得注意的重大里程碑是，即使在新兴市场（即印度、印尼、泰国、越南和墨西哥）货币贬值的情况下，增长仍创下了新高，表明这些地区具有很大的增长空间。

• 根据初步的渠道调查显示，iPhone 14 系列出货中 Pro 型号和更高内存版本的比重明显有更高占比，这也进一步提升了 iPhone 的平均销售价格。

• 在 iPhone 14 发布后的最初几周，受供应限制，销量也受到限制。只有在首轮需求稳定下来之后，才能预测最佳的“Pro”和“非 Pro”机型销售比重，以及低迷的宏观经济因素对其产生的影响。

在补充渠道、完成未结订单和发布新产品的推动下，Mac 销量实现前所未有的增长

• 尽管面临汇率不利因素，来自 Mac 的营收年同比增长 25.4%，达到 115 亿美元的历史最高水平。

• Mac 终端供应有所改善，苹果公司得以完成上一季度的未结订单，并赶在假期旺季前补充渠道。M2 芯片驱动的新款 MacBook Air 和 MacBook Pro 的发布也使苹果公司受益。

• 在上个季度，Mac 和 iPad 产品线受到供应短缺的影响，但苹果公司似乎在这次假期旺季前解决了这个问题。

• Mac 终端用户基数也达到历史最高水平，吸引用户升级和用户首次使用 Mac。

• 在购买 Mac 的用户中，超过一半为新用户。这对苹果公司来说至关重要，因为它将继续吸引创作者群体，并将触及更广泛的受众。

iPad 营收的下降主要受发布时间的影响

• 主要受产品发布时间的影响，来自 iPad 的营收年同比下降 13.1% 至 72 亿美元。

• iPad 的用户基数也达到历史新高，在购买 iPad 的用户中，超过一半为新用户。

• iPad Pro（第 6 代）于 10 月发布，该机型为追求顶级配置的重度用户配备了苹果最新的 M2 自研硅芯片、ProRes 功能、全新 SmartHDR 和更快的网络连接（首次在 iPad 机型中支持 Wi-Fi 6E）。

Apple Watch 的供应仍然受限

• 在新款 Apple Watch SE、Watch 8 和 Watch Ultra 需求的推动下，可穿戴设备产品也实现强劲增长，但这些产品的供应在本季度仍然受限。

• 尽管面临汇率不利因素和失去在俄罗斯的业务，该产品类别仍有所增长。值得注意的是，在购买 Apple Watch 的用户中，有三分之二为新用户。

• 新款 AirPods 继续为该分部营收做出贡献，但同样受到汇率问题的影响。

服务分部有望增长，但风险隐现

• 随着 iPhone 和其他 iOS 终端的用户基数达到历史新高，相关服务业务将呈现上升趋势，超级周期可能到来。不过，相比其他细分市场，该分部仍更容易面临风险。

• 尽管受到汇率不利因素的显著影响，服务分部的当季营收年同比增长 5%，达到 192 亿美元。这归功于高达 9 亿的付费订阅数。相关付费订阅数在过去 12 个月增加了 1.55 亿。

• 苹果公司的 iCloud 等付费服务季度营收创历史新高，但数字广告及游戏服务因宏观环境艰难，表现欠佳。这种情况很可能持续至本季度 12 月份。

• 由于获得内容授权的成本增加，苹果公司提高了 Apple Music 的订阅价格。而对于 Apple TV+，苹果公司在继续扩展其内容库的同时提高了价格。

企业分部持续赢得新业务

• 以大型企业为目标客户的 B2B 分部增长强劲。

• 苹果公司表示，福特汽车公司正将 iPad 和 iPhone 的先进摄像系统应用于福特新一代 F-150 电动皮卡的质检环节。

• 苹果公司的产品还帮助思科等公司吸纳新人才并留住员工。

• 苹果产品的高保值率仍然是苹果公司吸引新客户的一个关键卖点。苹果公司的以旧换新计划进一步缩短了产品的更新周期。

总体而言，苹果公司对用户基础的牢固把握持续驱动业务增长，而其“闭环生态”策略则不断增强用户粘性，并为整个生态系统引入新用户。随着苹果公司用户基数不断创造新高，面对超级周期带来的长期增长，当前宏观不利因素只是一个暂时障碍。

自 IT之家

据报道，最新一个季度的iPhone销量表现强劲，但在这番光鲜业绩的背后，苹果却在经历一些隐忧。表面看来，苹果上周发布了令人惊喜的季报，给市场注入信心，尤其是考虑到它所面临的供应链挑战、经济下滑和挥之不去的疫情影响。

苹果第三季度营收为830亿美元，符合华尔街预期。iPhone表现尤为亮眼，当季营收为407亿美元，超过许多分析师的预期。该公司还表示，他们曾经预测，供应链障碍将最多影响80亿美元营收，但现在看来有些夸张。

然而，好消息到此为止。苹果的另外三大主力产品——Mac、iPad和可穿戴设备——均出现营收同比下滑。iPad虽然超出分析师预期，但Mac和可穿戴设备却远低于预期。

之前有分析称，Mac的下滑在意料之中。真正令人意外的是分析师竟然没有预测到这种下滑。

MacBook Air和MacBook Pro是苹果最受欢迎的两款Mac。这两款设备的销售当季可能经历了接近四个星期的停滞。这是因为M2版MacBook Air和MacBook Pro在6月6日发布，但直到几周后才上市销售。MacBook Pro一直到6月26日才上市，MacBook Air更是等到7月15日才上市。

这两款Mac的上市时间推迟意味苹果最畅销的笔记本销售遭遇严重停滞。结果是：第三财季Mac销售额约较去年同期减少10亿美元。值得一提的是，2021年购买居家办公设备的人多于今年。

Mac销量预计会在下个月出现反弹，有部分评论人士对这一品类依然保持乐观。最近一个季度的问题或许只是暂时的，Mac不太可能就此进入下降通道。

第四财季的MacBook Pro和MacBook Air应该会大幅增长。苹果在今年晚些时候发布新款Mac mini和高端MacBook Pro，从而进一步提供增长动力。明年还将有新的Mac Pro、iMac和15英寸MacBook Air亮相。

与Mac相比，真正值得担忧的是iPad和苹果几个季度以来的平板电脑供应链困境。据称，许多消费者过去一年都无法在零售店里找到他们想要的iPad。业内人士则认为，苹果的iPad Air和iPad Pro有点过于相似，令许多消费者感到困惑。iPad Pro在多任务方面的不足之前也已经有过不少讨论。

苹果在季报中将这一品类的下滑归咎于iPad Pro的销量降低。从更长时间来看（过去9个月），该公司则将增长停滞归咎于10英寸iPad和iPad Air的销量降低。但该公司似乎并未遭遇需求问题，供应短缺才是主因。

更令人担忧的是苹果的可穿戴和配件业务，其中包括Apple Watch、AirPods、Beats耳机、HomePod和Apple TV。虽然苹果的其他品类也都遭遇供应链问题、俄乌冲突和芯片短缺的影响，但该公司CEO蒂姆·库克（Tim Cook）特意强调了经济因素对可穿戴设备的影响。

他描述了“各种不利因素”对该部门的影响，包括“宏观经济冲击”。换言之，人们在因为担心经济而减少了这类产品的支出。但库克表示，iPhone和其他设备并不存在这种问题。

库克指出，去年同期推出的AirTag可能是造成同比数据下滑的原因之一。他们还在2021年第三财季对Apple TV进行了升级。但这恐怕不足以解释该部门同比7.5亿美元的营收下滑幅度。

最近有报道称，苹果计划放缓部分品类的招聘和支出计划，目前又有更多信号浮出水面。

库克在接受彭博电视台采访时表示，虽然该公司仍将继续在经济下滑中招聘和投资，但今后会更加“深思熟虑”。这或许只是一种公关说辞，真正的意思是：“没错，我们会放慢支出，因为我们不确定接下来几个月的经济走向。”

有的人认为，库克的表态说明苹果不会放慢支出和招聘，但如果不做调整，恐怕很难变得更加“深思熟虑”。

有消息称，苹果内部已经在急踩刹车。人员增长将会被尽可能压缩，有些时候还会变成零增长。而运营支出（在财报中被归入“研发支出”和“一般支出”中）也会在扣除通胀因素后接近零增长。

这与前几年形成了鲜明对比。至少从2009年开始，苹果每年都会增加5000至1.2万员工。其运营支出也在快速增长，过去5年每年至少增长40亿美元。

虽然苹果仍在投资增强现实和人工智能等关键领域，而且不太可能像其他科技巨头一样大规模裁员，但现实已经很明确：苹果正在经历增长放缓，即便iPhone销量好于预期，也不会改变这一现状。