其中广告营收达到3.986亿美元，约合28.24亿元人民币，汽车行业新车营销合作覆盖近50%，新品营销收入贡献了近70%的行业收入，促进了微博汽车行业三季度收入同比的提升。

利润方面，微博三季度调整后运营利润达到1.645亿美元，约合11.59亿元人民币；调整后净利润为1.392亿美元，约合9.80亿元人民币；归属于股东的净利润1.31亿美元，同比增加68.5%。

在用户方面，微博在2024年9月的月活跃用户数达到5.87亿，9月平均日活跃用户数为2.57亿。

微博CEO王高飞表示：“本季度我们的业绩表现稳健，在用户方面，我们继续致力于高质量用户的获取和活跃度的提升。在变现方面，本季度，我们的广告业务表现稳健。”

“同时，我们的增值服务业务在本季度也获得了不错的增长，这得益于会员服务的升级，更好地满足了用户在平台上社交互动的需求。”

自 快科技

近期，网传多家大型互联网企业进行大规模裁员并引发舆论热议。对此，中国网信网对腾讯、阿里巴巴、美团、京东等12家互联网企业用工和业务发展情况进行访谈。企业纷纷表示，互联网行业人员流动普遍较快，目前员工数量和业务发展情况总体稳定，对未来发展充满信心。

自 网信中国微信公众号

近年来不难发现，在岛内，年轻一代人的手机里都会有各式各样大陆的应用软件（APP），从通信软件、社交平台到购物网站应有尽有，内容非常丰富，有些APP更是火到席卷全世界。

跟Facebook、Snap等公司类似，Twitter 3Q20营收反弹不错。营收同比增长14%至9.36亿美元，而2季度同比增长还为负。这主要是因为前面两个季度被疫情耽误的广告主开始在3季度发力各项产品发布和推广活动，加之Twitter的用户增长也不错，这就推动了整体广告营收的增长。

尽管因为海外疫情仍然不明朗，公司没有对4季度给出清晰的增长预判，但整体上对4季度的增长还是相对有把握的。

疫情把Twitter日活提上新台阶，但高位之上能否增长留悬念

过去几年来Twitter的可货币化移动日活用户倒是一直在佛系缓慢地增长，在2020年疫情的助推之下，日活用户迈上了新台阶。移动DAU为1.87亿，其中美国市场为3600万，国际市场为1.52亿人。

当用户爬上新高位后，再继续增长就有点乏力了，数据上可以看到3季度Twitter仅比2季度增长1百万日活，这个数据显然会让投资者担心它能否保持高速增长。就有分析师在电话会议上问到类似的问题，美国有4亿人，Twitter在美国的日活只有3600万，那么Twitter能否收割更多的用户？还是说Twitter这个产品就是有它的边界。除了提高内容的相关性外提升用户粘性外，管理层其实并没有给出更好的答案。

产品上面主要还是围绕话题和兴趣做文章，提高相关性

3季度Twitter把用户可以关注的话题数量提升到5100个，环比提升25%。关注这些话题的账号数也环比增长40%到7000万人。

Twitter还为用户提供了对话控制功能，比如发推时只允许提及的人回复，该功能发布以来，已经有1500万条Twitter带会话控制功能。

运营利润率从5%提升至6%，主要得益于营收反弹较快

运营成本和费用从去年的7.8亿美元增至8.8亿美元，增速低于营收，故公司运营利润率从去年的5%提升至今年的6%，运营利润达到了5600万美元。

由于公司加大了投资开支，本季度公司的调整后自由现金流为负。

【日活用户数同比增长34%至1.86亿人】Twitter将日活用户数的高速增长原因归为人们对社会事件的积极讨论和参与，以及产品的改善。其中美国市场日活用户增长24%，国际市场日活用户增长37%。

【产品改进主要体现在主题Topic和关注列表List功能上】Twitter目前为用户推出的主题超过4100个，有更多的新闻、本地化的内容和更高的内容质量的主题吸引了超过5000万人关注。Twitter还推出了一套功能，帮助人们发现与其兴趣相关的列表。

Twitter也为用户推出了发布音频的功能，同时也赋予用户控制权去设置谁可以回复他们的推。

【营收下降19%至6.83亿美元】屋漏偏遭连夜雨，新冠疫情、美国种族冲突社会事件带来的广告主暂停投放和抵制活动，让Twitter的营收恢复速度进一步放缓。但得益于新冠疫情的缓解，部分亚洲市场营收已出现同比增长，欧美和其他市场也在逐渐复苏中。

Twitter的广告重构也取得进展，已经进入第二阶段测试，测试数据喜人，Twitter预计该广告系统重构对广告收入的拉动将会是长期的积极因素。

【节省开支市场和费用降低比较明显】在成本和费用方面，研发费用同比继续处于较高水平，市场费用节省比较明显，综合下来成本和费用同比增长约5%至8.07亿美元。

【受疫情打压公司重回亏损】公司运营利润从去年的7600万美元转亏为亏损1.24亿美元，亏损率为18%。

1季度营收为8.08亿美元，同比增长3%，体现了开年的强劲增长，但该增长同时也受到了新冠疫情的拖累。疫情对广告收入影响明显，从3月11号到月底，广告营收同比下降27%，3月份美国的情况尤其显著，但随着日本市场疫情的缓解，隔离的结束，广告疲软开始有所好转。

1季度在商业产品的两大优先事项上取得进展，新广告服务器重构将于2Q完成；旨在提升效果广告收入的MAP等项目进入测试

用户使用和CTR提升，广告互动次数增长25%，但广告需求减少使得互动成本下降19%。

支出的减少部分抵消了营收的下滑，运营亏损为700万美元，净亏损为800万美元。营业成本同比增长8%至2.84亿美元，研发费用同比增长37%至2亿美元，销售和市场费用同比增长8%至2.21亿美元，管理费用同比增长42%至1.09亿美元。

1季度，公司在产品方面的进展有：

话题（Topics）：在围绕话题和事件的组织上取得进展，用户现在可以以6种语言订阅2200个话题；

列表（lists）：列表内容增加了排序算法，帮助用户更快找到个性内容；

发现（Explore）：赋予用户选择位置的权限，在用户位置发生变化时也会基于新位置提供内容

Fleets：Fleets是一种新的推文，与Snapchat Stories非常相似，目前该功能仅在巴西可用。

1Q Twitter在内容健康上做了30多项更新，包括减少霸凌，打击误导信息，保障选举话题的忠实度等。

公司持续增强短视频、直播类内容合作，疫情期间，有越来越多的机构发布内容。

2020年初公司计划员工数增长20%，鉴于目前的形势，公司将放慢招聘节奏。

那么Twitter这家慢公司做对了什么？这次财报又有什么值得关注的信息？下面我们来探索一下：

专注内容即时相关性的产品改进推动可货币化DAU增至1.5亿

2019年Twitter成绩斐然，让内容服务更加及时相关的关注让成绩更具突出，2019年净增的26万日活用户中有超过一半来自核心产品优化的影响。4季度mdau更是同比增长21%达到1.52亿。

DAU的增长主要受益于产品的改进（list功能表现突出（类似歌单），interest功能丰富了时间线的内容），前10大市场的增速都在两位数，美国增长15%，国际市场增长23%。

公司很关注平台的“健康度”，相信这将对用户的长期增长有好处

社交网络存在谣言和虚假消息，往往存在一些激进不友好的言论。在打击误导消息和提高平台的健康度方面，Twitter是认真的，如下图所示，4季度Twitter继续提升选举相关的对话真实性，主动减少不健康内容的可见性，来自旁观者的报告显示，违反产品规则的内容量下降了27%。

广告营收增长不错，美国市场尤其超出预期

2019年总营收为34.6亿美元，同比增长15%，主要归功于美国市场营收21%的增幅。4季度尽管仍然受到广告系统问题的影响，但营收还是增长了11%，美国市场更是增长了20%，推动整体营收达到10亿美元大关。

国际市场营收增长3%，其中日本增长1%。MAP广告方面，其在亚太市场下降25%，但品牌广告在增长。在国际市场，MAP和效果广告比美国市场占比高。

受人员增长和视频内容投入的影响，利润和利润率下滑不小

4季度成本和费用增长22%至8.54亿美元，高于营收的增速。主要是因为人员和其他投入的增长。内容成本增长17%至3.14亿美元，主要是视频内容成本和服务器相关的成本增加。研发费用增长40%至1.98亿美元，主要是因为更高的人员开支。销售和市场费用增长14%至2.42亿美元，主要是更高的人员成本，设施和其他费用，部分被销售费用减少抵消。管理费用增长25%，也主要是因为更高的人力开支。

运营利润为1.53亿美元，占收入的15%。去年同期则为2.07亿美元，占营收的23%。如上所述，主要是因为更高的人员开支。

净利润为1.19亿美元，净利润率为12%，同样低于去年。自由现金流为1.27亿元，低于去年同期的2.63亿美元。

展望2020年，公司接下来有四大关注任务

未来几年公司的4大关注点是：（1）提高开发的速度和信任；（2）增加健康的公众对话；健康是长期的增长引擎对增长twitter对话有帮助，误导信息是最大的挑战和关注点；同时也将围绕兴趣和话题来扩充平台的服务；（3）第三方我们将增加收入的韧性；一些问题上季度影响了收入，将会把广告系统打造得更加效果驱动；（4）让Twiter的员工在各地都可以远程工作

为了支持2020年的目标，预期今年员工数增长20%，主要增长在工程师，产品设计和研发方面。预期整个花费，包括成本和所有运营支出，预计2020年将增长20%。

Twitter的产品改进持续驱动用户增长，可货币化的移动日活跃用户达到1.39亿人，同比增长14%。2季度Twitter推出了一系列的产品改进，包括提升首页和消息推送的相关性。

图：Twitter2季度的产品改进和产品功能实验

在社交平台的健康方面，Twitter取得显著进展，在Twitter详情页中，用户举报的Spam和可疑行为数量下降了18%。

根据Twitter发布的2019年1季度财报，公司Q1营收7.87亿美元，同比增长18%，超过市场预期的7.76亿美元。主要受益于广告营收的增长，分产品看，视频广告增长强劲，尤其是Video Website Card和n-stream pre-roll ads。

净利润1.91亿美元，同比增长213%；每股摊薄收益0.25美元美元，上一年同期为0.08美元。不按美国通用会计准则计算，公司净利润6640万美元，同比增长8.8%；每股摊薄收益0.09美元，去年同期为0.08美元。

美国市场是营收增长主力，第二大市场日本占营收17%

1季度，美国市场营收为4.32亿美元，同比增长25%；国际市场营收为3.55亿美元，同比增长11%，不考虑货币汇率波动影响，同比增长15%。日本仍然是Twitter第二大市场，营收同比增长16%到1.36亿美元，占整体营收17%。

公司解释美国增速高于国际市场的原因是因为美国市场的反弹在18年下半年，而全球市场的反弹在18年整年已经开始。

月活用户数达到3.3亿人，日活增长11%至1.34亿人

受清理僵尸和SPAM账号的影响，Twitter月活跃用户同比仍然下滑，但环比已经有所上升。

致力于打造健康的公众空间，公司相信长期将驱动用户增长

公司CEO表示，目前他最关注的问题是平台上交流内容的健康与否。“我们的目的是提供一个公共的交流平台，但我们看到了许多在这一平台上的滥用行为，包括骚扰、操控、传播不实信息等，我最担忧的是我们能否以一个系统性的、可扩展的能力来应对这些挑战。”

从去年年中开始，Twitter便开始使用一套衡量平台上对话内容健康度的机制，本月初，Twitter宣布其已经使用机器学习技术来自动侦测有害内容，目前38%的有害内容是由算法自动筛选出。此前，机器学习技术仅用来追踪垃圾信息。

此外，Twitter还运用算法将含有私人信息的推文筛选出来，自从该技术运用以来，Twitter及时删除的含有私人信息的推文是之前的2.5倍。

公司认为通过做减法，给用户创造更加健康和有价值的空间，最终会驱动用户的增长。

数据上看一季度公司日活跃用户不降反升，同比增长11%至1.34亿人。

产品改进上，官方测试应用上线，简化照片和拍摄功能

3月份推特推出了官方测试应用Twttr，新功能测试将使用Twttr而非现有的Twitter应用。推特计划测试的首项功能就是会话的全新设计，可以更容易对初条推文进行后续回复。Twitter称新功能测试对对话的影响正面。

照片和视频是Twitter上分享发生了什么的重要功能体验。一季度Twitter升级了客户端让用户可以在首页左滑就进入拍摄器，使用户拍摄和发布推变得更加容易。

1季度Twitter继续加强与内容提供方的合作，其中包括NBA，FOX sport等。

2019年Q2，Twitter将持续在如下方面进行投入：

健康：无论是思想上还是资源上，这都是Twitter的首要任务。公司将致力于帮助人们找到可信的信息，并为参与Twitter的对话而感到安全。

对话：是Twitter的重要武器，Twitter将确保这里成为人们了解和谈论世界正在发生什么的场所。让人们更容易参与对话，根据兴趣和事件组织，方便人们寻找到所需信息将会驱动人们更加日常地使用Twitter。

营收产品和销售：公司将持续投入商业产品，帮助广告主与Twitter上正在发生的事情连接，也会壮大销售团队支持美国和全球客户的增长。

平台：数据中心和客户数据的安全，技术团队的发展将支持和提升公司的服务。

via：199IT原创

美国社交上市公司财务和用户数据概览：FB大而不僵，Twitter利润猛增，Snap亏损收窄，Match闷声发财

就国际社交市场而言，熟人和包容性的社交市场无疑是最大的，FB摘下的就是全球熟人社交的皇冠。

作为服务全球最多用户的社交平台，FB的营收，利润，用户可谓傲视群雄，大而不僵。如下图所示，Facebook占据了美国4大社交平台营收份额的90%，利润的101%（Snap亏损，拉升FB的比例），马太效应可谓显著。

从营收增速来看，加速商业化正在扭亏为盈路上的Snap营收增长最快。2018年Snap的营收同比增长43%，达到11.8亿美元，为2019年扭亏为盈奠定了基础。

利润增速方面，刚刚迈入扭亏为盈大关的Twitter，利润率扩大和利润增速最为喜人。过去3年来，Twitter可谓成功上演了创始人杰克王者归来，带领公司重获增长的经典案例。

用户增长方面，Twitter，FB的的日活用户仍有近10%的年比年增长。中国外的国际市场人口约60亿人，FB目前的日活用户为15亿人，包括Whatsapp在内的全平台日活用户则超过20亿人，也就是只有1/3的全球用户目前每天使用FB的产品，若以中国微信+QQ的渗透为目标，FB的用户仍有很高的增长天花板，而Twitter，Snap，Match就更不必说了。

看完这四大社交公司的概括，下面我们来逐一回顾下这些公司：

FB：2018年被耽误了，2019年塑造新社交体验

2018年绝对是FB水逆之年，公司从上到下，从里到外被反复鞭打，疲于应付各种公关危机和给产品打补丁。虽然公司营收和用户增长并未受到太大影响，但2018年公司在产品体验方面的工作无疑被耽误了，2019年FB希望能够重新起航，在打造新社交体验上有所突破。

财务数据回顾：营收和用户保持增长，安全投入降低利润率

4Q18 Facebook的用户仍然保持了接近10%的增速，日活用户达到15.23亿人，月活额用户则为23.2亿人。公司包括Facebook, Instagram, WhatsApp or Messenger在内的全平台MAU则超过27亿人，日活用户超过20亿人。

公司4季度营收为169亿美元，同比增长30%。收入增长主要得益于instagram等平台的变现贡献，用户增长及用户ARPU的不断提升。

各个地区的营收均有明显增长，其中北美营收同比增长26%，欧洲25%，亚太14%，其他地区19%。

4季度，FB从每个用户身上可赚取7.37美元的收入（相当于每天可以从一个用户身上赚到5-6毛钱）。北美用户的变现价值仍然最高，达34.86美元；欧洲用户则为10.98美元，亚太地区用户价值为2.96美元，全球其他地区为2.11美元。数据上看，全球各地区的用户货币价值都在提升。

公司4季度支出为91亿美元，同比增长62%，增速较高主要是因为安全和隐私方面的投入。2018年公司投入到安全和隐私领域的人数从1万人增至超过3万人。

公司4季度运营利润率为46%，低于去年同期的57%，如上文所说，这主要是因为安全和隐私领域的投入所致。

公司运营利润为78.2亿美元，同比增长6%，受运营利润率的下降，运营利润增速明显放缓。

净利润为68.82亿美元，同比增长61%，净利润增速高于运营利润增速主要是因为美国税法调整带来的影响。

2019年公司战略：打造新社交体验

在遭遇17-18年的水逆之年，并大力修复平台的安全和隐私问题后，FB 2019年的公司优先事项包括：

（1）继续在互联网和公司面临的社交问题上取得进展；

（2）创造新的体验提升人们的生活，并为未来更大的提升打下基础；（3）通过商业产品服务企业尤其是中小企业的成长；

（4）与公众就公司在社会中扮演的角色做更透明的沟通。

2018年疲于应对各种隐私和安全问题让公司在核心产品体验改善上分身乏术。2019年小扎希望公司能够创造新的体验，让用户能够做过去从没做过的新事情，这些方面包括：

消息（Messaging）：消息日渐成为人们的社交中心，今年会在更多的国家推出Whatsapp支付；群组和Stories的私密分享将成为公司致力于打造的核心社交体验；让用户可以与更多的商家互动（商业化）。

群组（Groups）：继续让有意义的群组像朋友和家人那样成为Facebook的核心体验的一部分。

Watch：现在每月使用Watch的用户数超过4亿人，每天平均使用20分钟，意味着FB找到了在信息流之外增长视频的方法。这意味着视频业务的增长并不会对信息流互动造成负面的影响，而信息流是用户使用FB互动的主要需求和场景。

Instagram：商业和购物体验会有让人激动的进展。目前Instagram Stories的日活用户数已经超过了5亿人。

长期：继续关注将人们聚在一起的新技术，其中包括AR/VR。市场呼声甚高的Oculus Quest将会于19年春季发货；Portal的表现好于预期；FB自有品牌的硬件产品在市场上开始有了自己的声音。

商业方面，目前有超过9千万的商家使用FB的产品和服务，其中大部分商家免费使用FB的产品和服务。接受调研的商家中有一半表示，使用FB后，他们得以增长业务并雇佣更多的人，意味着FB间接创造了上百万的工作机会，而美国去年创造的工作机会为260万。

今天FB一共有700万的活跃广告客户，其中有200万广告主已经开始使用Stories来触达用户。4季度公司针对客户推出了Messenger Stories广告服务。

未来展望：更丰富的社交体验和用户增长空间

如前面所述，面对国际市场的60亿人口，FB仍有继续增长用户的空间；参考微信，在连接服务和商业方面，FB在支付，购物，行业服务等领域仍大有可为；相信通过构建这些全新的社交体验，FB创造的用户价值和商业价值仍将进一步释放。

Twitter：继扭亏为盈后，利润井喷的一年

这个世界上有成功的职业经理人，也有混资历的职业经理人，但不管怎样，对公司爱得深沉的是自家创始人。这就是为什么杰克在2015年回归时是如何被寄予高的期望。

王者归来必不负众望，在杰克任下，Twitter公司的产品和体验得到了改善，用户重获增长，广告价值得到广告主肯定，公司股票一路上扬。

2018年财务数据回顾：利润井喷，DAU上扬，MAU却下滑

在2017年的基础上，2018年是Twitter利润井喷的一年。4季度Twitter的营收达到9.09亿元，同比24%，Non-GAAP净利润从去年同期的1.41亿美元增至2.44亿美元，净利润率达到28%。

在平台安全方面，Twitter提升了内容举报的体验，得益于生态的治理，Twitter举报量年同比下降16%。

然而Twitter的用户增长数据可谓让投资者喜忧参半。MAU已连续3个季度下滑，从1Q18的3.36亿高点下降至4Q18的3.21亿人，无论是北美还是国际市场均出现下滑。Twitter的解释是平台安全举措加强，假账号清理所致。

MAU不好看，那以后就不报了。投资者不喜欢看到下降的数据，于是Twitter以后就不打算披露MAU了，改而推可货币化的日活用户的指标，即那些通过账号登陆Twitter，Twitter可以进行广告投放的用户。

这个指标近两年来表现很好，4季度的日活用户数为1.26亿人，年同比增长1100万人，其中海外用户增长1000万人，美国用户增长200万人。

DAU的增长固然让人欣喜，但MAU的下跌却不免让人犯嘀咕。毕竟MAU代表着产品能吸引用户的一个更大池子，DAU则是这个大池子中特别活跃的部分，只有两者一起增长才是投资者喜闻乐见的。

Twitter修改财务披露指标的举动不管在更好体现公司业务增长方面是怎么地正确，但对市场而言，这显然就是政治不正确了。

好在营收和利润增长能够抵消市场对dau的负面认知。4季度Twitter营收同比增长24%，其中广告营收增长23%，数据授权和其他营收增长35%。

美国和国际市场都保持了相似的营收增幅。

利润方面，得益于利润率改善，运营利润同比增长88%。4季度Twitter运营利润为2.07亿美元，同比增长88%，运营利润率提升至23%，而一年前运营利润率只有15%。

净利润为2.55亿美元，同比增长180%，净利润率为28%，高于去年的12%。

主信息流演进：推荐信息流被diss，让回归时间线信息流更容易

Twitter在4Q18的财报中，特别强调了给用户控制主页信息流按时间排序更容易带来的体验和互动提升。

如下图所示Twitter把过去入口较深的信息流排序逻辑，放到了主页右上角，这样用户就可以更方便地切换到按时间线排序或者按照最佳推文排序（若用户很长时间没有使用Twitter，则会自动切换回优先展示最佳推文）。

公司称如果用户很长时间没有使用Twitter，当他回来时，优先展示最优的推文，是个好的体验，因为他就不用一条条往下翻，去发现不在的这段时间内，世界发生了什么。但更多时候，比如一场球赛正在进行的间歇，或者有突发事件的时候，按时间倒序却反而是个更好的用户体验，因为这可以让用户参与实时的话题中。

Twitter称这个改变显著提升了用户的互动，这意味着Twitter对推荐信息流进行了重新思考，人工智能并不完美，有时候朴素简单的产品价值观就能轻松胜出。

内容方面，直播仍然是Twitter继续打造的领域，2018年公司新签订了100多个新的内容合作，超过50个为来自国际市场的内容合作。

2019年公司战略：投资健康，对话，营收产品和平台

2019年公司将致力于打造平台的可信度，打击灰产，帮助用户找到可信的信息。

对话是Twitter的超级能量，公司将会让用户围绕兴趣和事件参与对话和组织更加容易，帮助用户更容易发现他们关心的信息。

营收产品则主要是打造好的广告平台，扩大销售团队，驱动收入增长。

平台则主要是对数据中心，客户数据安全和技术方面的投入。

未来展望：微博客平台的公民和媒体价值

毫无疑问Twitter是一个基于社交用户分发的公民媒体平台，在编辑分发，人工智能推荐分发的媒体冲击下，以社交网络为分发，全民参与对话的平台无疑具有其价值。

Snap：年末终于刹住了用户下滑的趋势，亏损显著缩小，即将迈入盈利

Snap以FB的挑战者的角色而广为认知。曾几何时，市场在说，FB已老，未来看Snap。

但来自instagram stories的挑战，以及公司18年年初“作死”的将好友和来自其他人的stories混在一起的改版，却让公司经历了18年2季度的用户流失；直到承认错误的公司进行修复后，数据在18年末看起来才有所好转。

2018年随着商业化的推进，公司的营收获得很大进展，成本结构的优化也让公司的亏损大幅收窄，为2019年的扭亏为盈奠定基础。

2018年财务数据回顾：亏损收窄，用户止住下滑

2018年公司营收同比增长43%至11.8亿美元，4季度营收增速为36%。全球各个区域的营收均获得增长。营收的增长主要来自商业化的进展，包括广告库存的增加等。

4季度公司日活跃用户达到1.86亿人，环比持平，尽管低于1Q18 1.91亿的高峰，但公司算是刹住用户流失的节奏。用户日均使用时间在30分钟以上。ios的投入取得进展，ios用户环比和同比均实现增长。

4季度，Snap的单个日活用户营收为2.09美元（粗略比较FB为7美元多），其中北美地区为3.38美元，欧洲地区为1.04美元，其他地区为1.24美元。

得益于多云策略和工程师的技术优化，公司控制住了基础设施的成本。（当然用户停止增长也减轻了这个数据增长的压力～～）。营收分成成本扩大至3900万美元，则主要是因为公司内容合作的深入。

收入增长的同时成本保持了稳定，推动公司的毛利率得到很大改善，毛利率从去年同期的36%提升至48%。

通过优化人员结构和费用控制，公司的运营费用在营收中的占比也显著减少至61%，同比下降30个百分点。

营收的增长，成本和费用结构的相对稳定，使得增长的营收基本转化成了公司的利润，这显著改善了公司的亏损情况，EBITDA达到-5000万美元，相比去年同期的1.59亿美元有明显的减少。

公司产品进展：由好友和家人的社交向兼顾内容消费演进

上市之初，面临增长压力的Snap实际上就在通过内容消费来扭转趋势。2018年年初“发现”页面的激进改版就是扩大内容消费的举动，但因为迈的步子过大，而让有社交互动需求的用户不满，并终于导致用户流失。最后Snap将好友Stories和内容消费Stories做了区分后，才修复并兼容了这个问题。

通过区分好友的内容和内容发布商的内容，Snap的“发现模块”成功扩大了用户的内容消费。Q4 超过60%的ESPN用户每周使用3次以上；公司与NBC联合制作的原创剧集《The Dead Girls Detective Agency》中，看完第一集的用户中有超过40%的人也看完整季；通过产品的重新设计和调整，观看发布商stories和剧集的用户同比增长30%。优质的发布商内容和新的广告产品也使得公司从中获得的广告收入翻倍。

在扩大内容消费的同时，Snap也优化了好友间的互动体验，新近推出的Friendship Profiles功能可以让好友更方便地彼此查看保存下来的Stories内容，这增加彼此互动。

目前超过70%的日活用户使用或观看Lens的内容，新年前夕，社区使用或观看lens的次数超过7亿次，比去年高40%。目前每天的snaps的数量高达30亿次。

战略和展望：社交+内容能否持续成功？

在维持社交大盘的情况下，Snap显然已经把重点放在了内容打造领域，如跟内容发布商的合作，制作原创短视频剧集等，期待通过内容吸引用户和营收的增长。

智能手机时代肯定有属于智能手机的互动形态，像沉浸式的全屏Stories体验和更短小精悍的内容，在抖音上已经得到了很好的证明。Stories的体验也已从早期难登大雅之堂成为各社交APP的标配。将Snap的模式copy to china的多闪，能否将基于Stories的社交模式发扬光大，则仍然未可知。Snap显然在不断扬弃过去，它所放弃的则被别人重新捡起在其他地方尝试。

MATCH：闷声发大财的婚恋社交平台

国内很多人对MATCH并不熟悉，其旗下的产品Tinder则比其更知名。通俗地讲，Match是国内世纪佳缘/百合等一干婚恋网站+国内探探的综合体。凭借婚恋交友领域多年的深耕，以及自研+凌厉的收购，Match可谓是全球拥有最多婚恋社交平台的公司。

以下只是其部分产品：

通过为单身汉和单身妹牵桥搭线，MATCH也在为这些人的性福+幸福的操心中获得丰厚的回报。付费用户和人均收入的增加推动Match的营收一路上扬。

如下图所示，过去几年，Match年度营收以21%的复合增速增长，运营利润增速为32%，调整后的EBITDA复合增速为26%。

2018年财务数据展望：Tinder持续拉动集团营收的增长

4Q18，Match营收同比增长21%，运营利润同比增长18%，主要得益于付费用户数和每用户营收贡献的继续增长。

4季度，Match的订阅用户同比增长17%至823.4万会员，北美和国际市场分别增长11%和23%至425.4万人和398万人。

用户ARPU同比增长4%，Tinder的ARPU自2016年来已经增长50%，接近其他品牌的ARPU值。

Tinder目前是拉动公司会员和营收增长的旗舰产品，4季度，营收同比增长57%，付费会员数同比增长40%，ARPU同比增长12%。相比之下，MATCH其他婚恋产品已经比较稳定。

产品举措：强化Tinder的位置，投资和孵化新产品

Tinder近期第一个产品举措是扩大核心群体的吸引力，如通过Tinder-U，扩大对校园用户的覆盖。公司认为年轻群体仍在探索和体验生活，结交更多朋友的阶段，跟MATCH其他严肃婚恋产品相比，Tinder这个“年轻就要去奔放”的品牌定位无疑更加适合这个人群。

第二大举措是加强低覆盖区域的覆盖，聚焦日本，印度和韩国这些高速增长的约会市场。在这些市场通过本地化的产品UX和功能吸引用户，通过电视和意见领袖提升品牌认知等。

第三大举措是推出更高参与度的功能：比如通过优化推荐引擎提供更精确的匹配；有趣的互动和消息功能（如Swipe surge，音乐分享等）等。

展望：婚恋+交友市场仍大有可为

市场上有各种各样为数众多的婚恋和交友产品，尽管多如繁星，但婚恋网站却未必能帮助你找到真爱。获取真爱正是如此不可捉摸，在用户需求的驱动下，为众多婚恋交友产品的繁荣提供了天然的土壤。

调研数据显示平均而言，35岁以下的美国用户需要使用至少4个软件以上，与其让用户使用其他家的产品，不如自己多做点产品让用户去使用。所以深知无法靠单款产品吃遍天下的Match采取了多产品矩阵的方法。如果你生活在国外，并且有使用婚恋交友产品，你使用的产品大概率有一款来自Match旗下的产品。

国际市场是Match未来重要的增长领域。Match认为在全球很多区域，婚恋交友的渗透率仍然很低，有很大增长空间，比如印度日本，比例只有11%和17%，如果达到美国39%的渗透率意味着这些区域有数倍的增长空间。

以下几款是Match近期重点在市场推广的新产品：Hinge来自收购，目前增长迅速，市场份额进一步扩大；Ship则是最近推出的一款让好友帮你找对象的产品，有趣好玩；okcupid则针对印度市场推出了本地化的产品。

显然Match是一家最懂单身人群，并不断创新的婚恋交友公司，其成功的经验也将吸引一批批创业者进入婚恋交友领域，为用户寻找真爱和邂逅带来更多的选择。

#蔡徐坤#

#火箭少女101出道#

#镇魂女孩#

……

“#”里“#”外，流量涌动，饭圈迭代。

新势力撬动娱乐版图，新声音催生行业裂变。

这批天然生长在移动互联网时代“最活跃、最个性、最年轻”的粉丝们，是当下多数娱乐内容变现的核心。打榜、应援、疯狂打call…粉圈文化密码正在制造破壁流行。

作为国内代表性的明星驻扎社交媒体，微博是中国最大的粉丝集结地，也是粉丝经济时代的引领者，更是粉推经济的核心见证者。在这里，粉丝们既可以拥有组织的归属感，又同时拥有极高的自由度，他们才华横溢、脑洞大开，新奇创意层出不穷，成为偶像突破圈层的新生势力，他们更在偶像力量的感召下，成为这个时代公益能量的生力军。

微博之浪孕育时代之花，粉丝之浪孕育偶像之花。浪起花开，花因浪而绚烂，浪因花而存在。在流行与热闹背后，潮尽声存，正在改变传统娱乐生态的饭圈，为各行各业留下启示……

善变？难懂？粉丝的心思你别猜

他们很优秀——近八成粉丝拥有大学本科以上学历。

他们大多是她们——女性粉丝占比超过六成。

他们创造力十足——饭圈用语、饭制物料让你瞠目结舌。

但，他们可能来去自如，理智洒脱——超过60%的粉丝一年不到就爬墙，过半数粉丝认为自己是理智粉。

以90后为主体的粉丝群体所带来的能量，在互联网的方方面面都产生着重要影响，特别是在娱乐消费领域，他们更是明星粉丝的中坚力量。而这一部分人群，正在与微博越来越年轻的用户群体日渐吻合。

粉丝经济→粉推经济

这一届粉丝，更喜欢接地气、爱互动的偶像，他们也愿意花费时间精力去养成偶像、塑造偶像，微博为粉丝提供了与明星偶像最直观的沟通渠道，甚至影响和改变了他们的追星方式。

在微博上，每一位明星都拥有一个完整的粉丝生态，而每一位粉丝的微博账号都可以成为传播渠道，打榜签到、超话社区、微博互动，粉丝们的齐心协力，在微博上帮助明星人气得到提升，同时获得更多优质资源，这也促使整个粉丝经济模式，从原始的粉丝仰望偶像，逐步演变为粉推经济。

如今，明星们再也不是隔着屏幕，只贡献银幕形象和作品的“神”，他们自愿走下神坛，主动缩短与粉丝之间的距离鸿沟，实现直接平等的对话沟通。粉丝活动也不再是一切唯明星是从，明星个人品牌甚至影视作品宣发，都越来越倚重粉丝的力量。

微博 = 粉丝集散地

基于对海量用户需求的精准分析，基于对粉丝与明星之间关系的深耕和把握，微博通过微博、长文、话题、视频、直播的完整产品线，为热情而充满创造性的年轻粉丝群体打造了专属追星场景，满足多样性粉丝的多元需求，让他们不断提升在追星过程中的参与感和话语权。

也正因如此，微博成为越来越多粉丝的刚需，成为真正为粉丝着想、对粉丝有利的追星神器。

微博—明星粉丝运营新生态

新时代下的粉丝，对偶像有了更高的要求：

不仅要颜好，还要有正能量的形象；

或是演技高超，或是搞笑逗比，至少在某一方面展现出突出特质；

要有互联网精神，开放平等互动对话，勤快更博快速分享；

要知道粉丝的喜好，输出的内容和时间都要恰到好处。

微博基于自身对娱乐粉丝、影视观众和普通用户的积累，与明星合作策划活动、创造内容、资源助推，不断理解和更新粉丝逻辑和价值，成为明星集结粉丝群体的有利阵地和头号发声地，从而形成粉丝运营新生态。同时，随着4G网络的普及，微博开始构建短视频新秩序，使其成为明星玩转“粉丝经济”的一大利器。

数据说明

提供

粉丝圈层：

圈层为带有同一标签的微博用户群体，微博各类圈层标签数量共计680万+。

爆点明星事件热搜：

涉及明星的实时热度超过100万的热搜内容。

实时微博热度：

用来衡量明星分小时的微博讨论热度。

娱乐明星微博活跃粉丝：

统计时间内在微博平台直发、转发、评论中提及目标明星并去重后的用户数量。

提供艺人指数排名数据

提供指数计算原始数据

提供

微博宠粉：

明星在微博上回复及评论粉丝及空降粉丝群或超话的行为。

反应援：

明星为粉丝进行购买LED大屏、公交站牌等为粉丝反应援行为。

微博每小时流量：

微博APP端每小时登录用户的数量。

结语

2018年，被很多人称作是“中国偶像元年”，同时，中国粉丝文化也进入了“野蛮生长”的阶段。与旧时的追星族不同，新时代下的粉丝需要在偶像身上找到荷尔蒙投射、情感归属和自我成长的感受。

在自由、开放、包容的微博平台上，粉丝不仅拥有了更多与偶像互动的机会，借助各类产品功能，粉丝更可以挖掘自身潜能，为爱豆发挥出最大力量。从散兵游勇到各司其职，从单打独斗到团队作战，微博帮助粉丝在追星过程中逐渐占据主导地位，达到自我炫耀以及自我价值实现的满足。

通过粉丝互动，实现高曝光率，从而生成更多可传播内容，吸引更多的活跃粉丝，形成更高的曝光率，这样明星、品牌、粉丝三方联动营销的方式，成为当下最佳的娱乐产业营销模式。

毕竟，在互联网迅猛发展的当下，只有充分发掘粉丝潜能，品牌和明星才可直面市场的激烈挑战。

也许前几年，我们还可以认为粉丝是娱乐产业的专有名词，但从2018年开始，粉丝已正式脱离娱乐产业范畴，被日渐崛起的互联网赋予了全新的意义。

受益于春节期间红包活动和央视春晚的合作，微博1季度的用户继续保持了不错的增长势头，根据公司披露的数据，微博MAU达到3.92亿人，DAU为1.84亿人，分别同比增长21%和19%。

春节期间微博用户抢红包次数超过20亿次，同比去年增长50%。近亿人参加春晚活动，春节相关视频播放量超过30亿次。

1季度基于关系流产品的参与度同比两位数增长。兴趣流的刷新人数同比实现两位数增长。公司优化了故事流产品，取消24小时消失限制，强调互动，使故事流出现在用户首页，个性化页面中，提升了故事流的表现。

1季度公司adload跟去年4季度持平，视频流adload仍然比较低，只有其他信息流广告产品的一半。1季度公司对品牌广告的CPM提价20%左右，尽管如此，微博在价格上相对其他公司还是有竞争优势的。

今年1季度看，KA广告主的增长势头还是不错的，今年SME面临的竞争确实比较大，但微博认为微博在adload上仍有提升空间，适当放开视频流adload就可以满足SME客户的投放需求。分行业广告主方面，电商行业微博是有优势的，对于app和游戏行业等客户，微博今年会放开视频信息流广告的投放限制。

微博成本营收占比方面变化不大，略有下降，从上季度的19%下降至18%。市场费用占比增长最为明显从去年同期的24%增至30%，主要是公司按计划加大市场推广力度。R&D占比为17%，较上季度提升2个百分点，主要是人力的增长所致。

公司运营利润为1.1亿美元，运营利润率为31%，去年同期为28%，上季度为38%，环比下降显著主要受市场费用增加的影响。归属于公司普通股股东的净利润为1.126亿美元，同比增长95%。

via：199IT财报数据中心

微博将营收增长的原因归功于：（1）用户规模持续增长，社交功能的丰富，成为广告主的必备选择；（2）用户参与的持续提升，微博在内容分发系统中，提供全方位的广告和营销产品服务；（3）社交网络效应进一步得到优化，营销和货币化效率进一步提升。

4季度微博月活跃用户（MAU）达到3.92亿人，移动MAU占比为93%。日活跃用户（DAU）达到1.72亿人，同比去年MAU和DAU分别净增7900万人和3300万人。主要得益于网络效应持续增强，渠道方面跟手机厂商的合作效果继续得到呈现。

过去一年，微博核心信息流产品形成“关系流+兴趣流”的矩阵，进一步降低用户的使用门槛，提升了中低频用户的留存和活跃度。同时，微博通过引入机器学习，重点开发基于用户兴趣的个性化推送和基于社交关系的提醒等手段，使老用户回归微博的规模显著提升。目前，微博的月活跃用户中，召回用户的规模同比增长超过50%。

2017 年，微博的视频化和垂直化战略取得显著成效，进一步丰富内容生态，也稳固了内容生产首选社交平台地位。2017 年 12 月，微博视频日均发布量和播放量相比去年同期均实现了翻倍增长，来自头部用户的短视频日均发布规模同比增长超过50%。在UGC领域，微博故事的日均发布人数相比上个季度增长超过50%，活跃用户规模保持了快速增长。

微博垂直内容生态日趋完善。 2017 年与微博合作的内容生产机构已超过 1300 家，仅第四季度就增长了 300 余家，垂直领域自媒体商业生态也得到长足发展。

2017 年第四季度，微博品牌广告收入同比增长98%，广告客户数同比增长34%。包括汽车、手机、游戏等领域的客户规模迅速扩展。随着微博商业产品升级，通过对新广告平台的不断优化，中小客户的广告需求也得到精准满足。第四季度，微博中小企业含自助广告收入同比增长57%，客户数同比增长31%。

2018年微博将通过如下方面继续提升微博竞争力：1、继续提升用户群和规模，市场投入将会增长；2、提升客户规模；3、优化广告算法；4、与内容生产者共建商业生态

月活用户增长放缓，日活保持两位数增长

Twitter发布的2017年第4季度财报显示，月活跃用户（MAU）同比增长4%至3.3亿人，环比持平。

Twitter将月活环比停滞归因于：一个是对Safari第三方应用集成的改变，造成了负200万的影响，其中美国占100万，国际市场占100万；第二个原因是典型的季节性影响，季节性因素在第四季度造成了负面影响；第三个原因则是其对虚假账户和恶意行为展开的清理行动。

日活跃用户（DAU）同比增长12%，略低于上个月的增速，已经连续5个季度保持两位数的增长。Twitter将DAU的增长归功于产品的持续改善带来用户互动和留存的增加。

广告表现出色，从同比下滑转向正向增长

4季度Twitter总营收首度实现正向增长，同比增长2%至7.32亿美元，其中广告营收同比增长1%至6.44亿美元，数据授权营收同比增长10%。广告营收中O&O（Twitter自己售卖的广告）部分同比增长7%至5.92亿美元。

尽管广告营收增长不错，但广告的每互动成本同比仍然处于下降趋势，4Q17广告的每互动成本同比下降42%。一定程度上说明广告主的成本在下降，ROI在提升，也往往意味着Twitter未来可能会有更好的上升空间。

广告营收分地域看，北美地区营收同比增速基本停滞，而来自美国海外的收入增速达到18%，收入占比已经将近一半。

4季度，得益于营收的增长，运营效率的释放，各项收入费用占收入的比重得以下降，这也使得Twitter整体盈利有明显好转，实现GAAP正向利润。

公司实现GAAP净利润9100万美元，实现美国通用会计准则下首度扭亏为盈，公司毛利率，运营利润率，净利润率分别达到70%，15%和12%。

调整后的EBITDA利润更是达到3.08亿美元，同比增长43%。

4季度，公司重视的直播+Twitter结合的业务继续保持良好进展。直播场次超过1140次，美国之外的观众收看占比超过60%。增加了22个内容合作伙伴，其中9家为全球性的合作。

对于备受争议的将Twitter发文字数的限制从140个字调整到280个字符的影响，公司看到了的积极的效果：“人们放弃推文发布的次数确实减少了，我们也看到用户更多地参与进来。我们看到更多的转发和引用，我们看到人们得到更多的关注和回复。因此我们相信，这可以将Twitter平台上的复杂性和混乱情况最小化。一般来说，更重要地是使人们更富有表现力，分享他们的想法；事实证明，给人们提供更多的空间是有帮助的。”

via：199IT财报数据中心

Twitter 2017年1季度的财报发布，可谓给满面阴霾的Twitter注入一枚强心针，当天股价飙升了8%，盘中一度飙升11%。因为无论是亏损还是用户增长都好于市场预期。

Twitter 1季度的营收为5.48亿元，同比下降8%，国际营收占38%。

创收不行，节流有方

尽管Twitter的营收是下降的，但好消息是Twitter的亏损变小了，从去年同期亏损8千万美金，4季度亏损1.67亿美金降低至6千200万美金，可见Twitter虽然开源不行，但节流却是有方的。

用户一扭过去的增长颓势，似有明显起色

1季度Twitter的MAU达到3.28亿人，同比增长6%，增速高于最近几年。

更难得是DAU的增速更快而且加快，同比增长14%，好于2016年。

Twitter增长复苏的原因为主信息流个性化改造+个性化推荐，以及直播内容布局

Twitter用户加速增长，官方的解释是产品上做的改进逐渐见到成功，比如过去用户只能在Twitter上按时间看到信息流，现在则根据个性化来推荐用户感兴趣的信息流；Twitter也对字数限制做了调整，不在计算@账号的数字在内，让用户表达的空间也变大了。另外Twitter也加强了个性化推荐的能力，可以加大对用户的召回能力。

此外，Twitter的专业直播吸引眼球的能力还行，直播的时长达到800小时，吸引了4500位用户，55%的用户年龄在25岁以下。

广告效果在变化，广告主成本在降低，未来空间很大？

1季度用户对广告的互动程度同比增长了139%，但同时广告成本却下降了63%，看样子这对广告主的吸引力更大了，那么问题是广告主会继续回来加大投放吗？如果确实是有效的平台，相信是可以的。

199IT原创分析