微型博客Twitter周四正式公开了该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股说明书。Twitter招股说明书显示，在截至6月30日的今年上半年，该公司营收为2.536亿美元，同比增长107%；净亏损为6930万美元，同比扩大41%。Twitter拟通过首次公开招股募集10亿美元。

Twitter招股说明书显示，该公司目前尚未敲定将在哪家证券交易所挂牌交易，证券代码将为“TWTR”。投资银行高盛将担任Twitter首次公开招股联席主承销商牵头银行，摩根士丹利和摩根大通将担任联席主承销商；美银/美林、德意志银行、Allen & Company以及CODE Advisors将担任Twitter首次公开招股的副承销商。

Twitter的招股说明书显示，作为一家成立已有七年的公司，Twitter目前尚未实现盈利。2010年、2011年、2012年、2012年上半年、2013年上半年，Twitter的营收分别为2827.8万美元、1.06亿美元、3.17亿美元、1.22亿美元和2.536亿美元；总支出和成本分别为9576万美元、2.34亿美元、3.94亿美元、1.69亿美元和3.16亿美元；净亏损分别为6732万美元、1.28亿、7940万美元、4910万美元和6930万美元。截至6月30日，Twitter持有的现金、现金等价物和短期投资总额为3.75亿美元。

Twitter的营收由两部分构成。2010年、2011年、2012年、2012年上半年、2013年上半年，按照业务划分，Twitter广告服务营收分别为730万美元、7770万美元、2.69亿美元、1.01亿美元和2.21亿美元，分别占据了总营收的26%、73%、85%、83%和87%；数据授权营收分别为2100万美元、2870万美元、4750万美元、2110万美元和3220万美元，分别占据了总营收的74%、27%、15%、17%和13%。

在截至2013年6月30日的第二季度，Twitter月平均访问用户为2.183亿，较上年同期的1.514亿增长44%。Twitter未来的财务表现，将很大程度上受到用户数量的增长、用户在Twitter平台上参与的整体水平、以及广告参与水平的影响。Twitter在2012年2月针对iOS 和Android操作系统推出了Promoted Products移动应用。在截至2013年6月30日的第二季度，该公司超过65%的广告营收通过移动设备产生。

高管和董事持股信息：

在首次公开招股之前，Twitter首席执行官理查德·卡洛斯（Richard Costolo）持有公司7,589,608股股票，占总股本的1.6%；Twitter全球营收总裁亚当·贝恩（Adam Bain）持有公司1,722,350股股票。Twitter联合创始人杰克·多尔西（Jack Dorsey）持有公司23,411,350股股票，占总股本的4.9%；Benchmark Capital合伙人皮特·芬顿（Peter Fenton）持有公司31,568,740股股票，占总股本的6.7%；埃文·威廉姆斯（Evan Williams）持有公司56,909,847股股票，占总股本的12.0%，为公司最大股东。

包括风险投资公司Rizvi Traverse、星火投资（Spark Capital）、Benchmark Capital、合广投资（Union Square Ventures）和俄罗斯互联网投资公司DST均持有Twitter超过5%的股份。

微型博客Twitter周四开启首次公开招股大幕，公开了向美国证券交易委员会（SEC）提交的招股说明书。Twitter招股说明书显示，在截至6月30日的今年上半年，该公司营收为2.536亿美元，同比增长107%；净亏损为6930万美元，同比扩大41%。Twitter拟通过首次公开招股募集10亿美元。

Twitter的首次公开招股，将是自Faceboo在2012年5月上市之后最受市场期待的首次公开招股。成立7年以来，Twitter的用户总数已超过2亿人。Twitter在上月发布Twitter消息称，该公司已提交机密文件，启动首次公开招股事宜。在公开招股说明书之后，Twitter的财务数据也首次被外界所掌握。

以下为Twitter招股说明书中的主要细节与亮点：

–并未详细提及高管薪酬问题。

不过Twitter的招股说明书显示，公司首席执行官理查德·科斯特罗（Richard Costolo）2012年薪酬总额为1150万美元，其中包括20万美元年薪和840万美元股票。不过从8月份开始，科斯特罗的年薪已经被降至1.4万美元。Twitter全球营收总裁亚当·贝恩（Adam Bain）薪酬总额为672万美元，其中包括20万美元年薪和471万美元股票。Twitter高级技术副总裁克里斯托弗·福瑞（Christopher Fry）薪酬总额为103万美元，其中包括14.5513万美元年薪，10万美元奖金和101万美元股票。

Twitter并未提到现任和前任首席财务官的薪酬情况。根据《创业公司扶助法案》（JOBS Act）的规定，Twitter只需要披露三大首席执行官的薪酬，而无需向大公司一样提供五位高管的薪酬。

–并未指明首次公开招股之后持股变化

Twitter的招股说明书显示，“现有高管、董事、以及持股超过5%的股东，将共同享有 %的普通股，并将在首次公开招股之后继续实际性控股公司。”

上方出现的空格并非排版错误，而是Twitter并未指明首次公开招股之后的持股变化情况。这句话也表明，即便是在首次公开招股之后，上述所有人仍将会控制着公司。

–防止被恶意收购

Twitter的招股说明书显示，该公司绝不会准许公司被恶意收购，可通过更改公司章程和公司注册证等毒丸措施实现这一目标。

Twitter当前的章程包括：董事任期为三年；董事会可在未经股东批准的情况下，发行“自由处理权”优先股。该优先股“可能包含表决权、派息和其它优于普通股的权利。”

–风险因素

Twitter的招股说明书显示，“我们的业务将受制于地震、火灾、断电、洪水和其它自然灾害的影响，并将会因恐怖行为等人为问题而中断。”

另一方面，哪一家企业不受到上述问题的影响？Twitter强调，该公司已经设计了灾难恢复计划，如果需要，可提供备用的服务器。只不过它的服务流量无法与每座数据中心相比，因此当Twitter的主要数据中心被关闭后，部分用户将会受到影响。

–移动业务为增长主动力

移动业务是Twitter增长的主动力，这一点丝毫不令人感到惊讶。当Facebook提交招股说明书时，这家公司还没有通过移动业务产生营收。这也是Facebook当时最大的业绩隐患之一，也导致该公司股价在上市后曾长期低迷。

不过Twitter而言，移动业务丝毫不是什么问题。Twitter强调，公司的移动业务正在快速增长。Twitter第二季度超过65%的广告营收来自于移动业务，超过75%的月独立访问用户通过移动设备接入Twitter服务。

Twitter表示，“因为我们绝大多数的广告营收来自于使用移动设备的用户，我们必须继续推进移动应用的采用。”

–快速的扩张

Twitter的招股说明书显示，“我们的员工数量和运营继续保持快速增长，这也给我们的管理层、运营和财务架构带来了极大的需求。”截至2013年6月30日，该公司拥有2000名员工。自2010年1月1日以来，Twitter员工增长了1800人以上。Twitte打算继续进行扩张，扩展自己的研发、运营、销售与营销团队，以及海外业务的增长。

为寻找到最好的员工，Twitter强调必须提供“相当具有竞争力的薪酬待遇。”Twitter还表示，“向用户提供产品和服务代价高昂，预计我们的支出会继续增加。我们的支出增长速度可能会超过营收增长速度，我们的支出可能会超过预期。”

–业务发展

自Twitter创办至今，全球Twitter消息发送总量已超过3000亿条。这意味着地球人每人发送了超过42条Twitter消息，或者月平均访问用户发送了超过1395条Twitter消息。

Twitter还表示，“垃圾信息可能会影响用户体验，破坏公司声誉，以及现有和潜在用户使用Twitter产品和服务。”

–依旧亏损

Twitter在招股说明书中表示，“我们的业务在过去经历了大幅亏损，我们可能无法实现或在未来维持盈利。”Twitter表示，自创办至2013年6月30日，公司累计亏损总额为4.186亿美元。换句话说，尽管已经非常流行，但Twitter仍未实现盈利。

从2010年至2012年，Twitter的营收从2830万美元增至3.169亿美元。不过Twitter预计，因为用户数量增幅减少等多方因素影响，公司的营收增长速度将会出现下滑。这也强调出获取广告营收，以及向广告主阐明Twitter广告价值的重要性。

–电视广告

Twitter在招股说明书中强调的风险之一，是“新广告战略，如电视定位广告和嵌入到Twitter消息中的即时视频短片，可能会无法获得牵引力。”Twitter提到的“电视定位”服务，能够让广告主在特定活动中在Twitter上运行广告，如橄榄球比赛等等。

–广告营收的潜力

Twitter强调，公司当前营收的绝大多数均来自于广告业务，因此广告营收的减少将会给公司业务带来很大影响。对Twitter而言，当前的关键问题并不是如何产生广告营收，而是说服广告主，Twitter值得他们投入广告预算。

Twitter表示，“在2012年上半年和2013年上半年，公司营收的85%和87%来自于广告业务。上述广告营收实质上全部来源自三大产品：Promoted Tweets、Promoted Accounts以及Promoted Trends。”Twitter强调，广告主并未长期承诺与此，这在整个产业都非常普遍。此外，许多广告主通过第三方购买广告位置。Twitter表示，该公司可能需要“额外的时间和资源来培训广告主使用公司的产品和服务。”还有，许多广告主还可能会使用Twitter的免费平台来触及用户。

–财务数据

Twitter在2010年的营收为2830万美元。去年，Twitter营收达到3.169亿美元。仅仅在今年上半年，该公司的营收便达到了2.536亿美元。不过Twitter的支出每年也处于增长支出，从2010年的9580万美元增至去年的3.94亿美元。按照比例计算，Twitter的营收从2010年至2012年增长了1021%；支出增长了311.5%。

Twitter在2010年亏损了6730万美元，2012年亏损了7940万美元。2013年上半年，Twitter亏损了6930万美元，亏损幅度较上年同期扩大。

–未敲定上市地点

自2012年5月Facebook进行首次公开招股以来，113家选择在纽交所挂牌交易；117家公司选择在纳斯达克证券交易所交易。在选择上市市场的时候，企业通常会考虑与上市相关的费用支出，以及证券市场是否会为此举行专门的活动，如举行敲钟仪式。

–高管持股

Twitter联合创始人、董事会主席杰克·多尔西（Jack Dorsey），持有公司4.9%股份。

Twitter联合创始人、前首席执行官埃文·威廉姆斯（Evan Williams），持有公司12%股份。

Benchmark Capital合伙人、Twitter董事皮特·芬顿（Peter Fenton），持有公司6.7%股份。

Twitter首席执行官理查德·卡洛斯（Richard Costolo），持有公司1.6%股份。

–招股说明书长度

MarketWatch记者杰里米·奥尔尚（Jeremy Olshan）经过测算后表示，如果按照Twitter消息的格式书写，Twitter的招股说明书将由4439条Twitter消息组成。（Twitter的招股说明书为62.1359万个字节。）

–IPO承销商

Twitter招股说明书显示，该公司证券代码将为“TWTR”。投资银行高盛将担任Twitter首次公开招股联席主承销商牵头银行，摩根士丹利和摩根大通将担任联席主承销商；美银/美林、德意志银行、Allen & Company以及CODE Advisors将担任Twitter首次公开招股的副承销商。

–募集资金

Twitter招股说明书显示，该公司将寻求募集最多10亿美元资金。这一募集资金数额或许只是一个占位符。Twitter最终的募集资金数额可能会多于或少于10亿美元。举例来说，Facebook最初的招股说明书曾称公司将募集50亿美元资金。最终，Facebook募集到了超过160亿美元。